电子行业周报：英伟达拟向OpenAI投资1000亿美元，小米召开多品类新品发布会

标配 投资要点： ➢电子板块观点：英伟达与OpenAI达成战略合作，将分阶段投入高达1000亿美元，专项用于共建AI数据中心并部署至少10吉瓦算力系统，以支撑OpenAI下一代AI模型的训练与运行。小米召开多新品发布会，重磅推出17数字系列且首次明确“全面对标iPhone”，并通过一系列人车家全生态的新品集中亮相，展现了其在消费电子与智能生态领域的全面创新实力。当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AI服务器产业链、AIOT、设备材料、汽车电子国产化。 ➢英伟达将逐步向OpenAI投资高达1000亿美元，以共同建设超大规模AI数据中心。9月22日，英伟达与OpenAI宣布建立战略合作伙伴关系。根据合作规划，英伟达将分阶段向OpenAI投入高达1000亿美元，专项用于共建超大规模AI数据中心，并部署至少10吉瓦的英伟达算力系统，为OpenAI下一代模型的训练与运行提供底层支撑。该算力集群将分阶段建设，首阶段计划于2026年下半年在NVIDIA Vera Rubin平台启动。基于英伟达CEO黄仁勋在GTC 2025大会上披露的参数，Rubin Ultra NVL576服务器可在单机架（功耗600千瓦）中集成576颗GPU芯片。据此测算，本次10吉瓦的算力集群预计将容纳500万至1000万颗英伟达Rubin系列GPU芯片。作为合作的重要组成部分，OpenAI将成为英伟达“AI工厂”增长计划的首选计算与网络合作伙伴，双方将共同优化OpenAI模型、基础设施 软 件 与 英 伟 达 硬 件 、 软 件的 协 同 发 展 路 径 。 该 合 作 也将 与OpenAI既 有 的 微 软 、Oracle、软银及Stargate等生态伙伴形成互补，共同构建全球领先的AI基础设施体系。对OpenAI而言，这一合作将为其超过7亿的周活跃用户生态及“实现通用AI、造福人类”的使命提供坚实算力保障；而对英伟达而言，在OpenAI自研芯片接近流片的背景下，此次深度绑定将进一步巩固其在AI基础设施建设中的核心地位。 [table_product]相关研究 1.博通2025Q2 AI营收大幅增长，存储市场持续回暖——电子行业周报2025/6/2-2025/6/81.华为公布昇腾AI芯片及鲲鹏CPU路线图，英伟达拟50亿美元投资英特尔——电子行业周报（2025/9/22-2025/9/28） 2.商务部启动美国进口模拟芯片反倾销调查，苹果发布iPhone17系列新机——电子行业周报（2025/9/8-2025/9/14）3.华为领跑折叠手机市场，存储需求推动闪迪NAND闪存涨价超10%——电子行业周报（2025/9/1-2025/9/7） ➢小米召开新品发布会，小米17系列全球首发第五代骁龙8至尊版，采用最新一代3nm工艺，带来与众不同的产品创新，实现屏幕、电池、影像三大技术突破。9月22日，小米举行新品发布会，正式推出小米17系列手机，并明确提出“全面对标iPhone”的战略目标。该系列全球首发第五代骁龙8至尊版处理器，采用最新第三代3nm工艺，CPU主频高达4.6GHz，GPU独立缓存增加50%，功耗下降20%，配合立体环形冷泵散热技术，实现核心温度降低3℃。产品在屏幕、电池、影像三大领域实现显著突破，屏幕峰值亮度达3500nits，并搭载全新M10发光体系，标志着小米首次深入屏幕材料创新；电池容量高达7000mAh，采用新一代金沙江电池，硅含量提升至16%，能量密度达894Wh/L，并具备优异低温续航性能；影像系统搭载徕卡Summilux，主摄为5000万像素光影猎人950传感器，配备逐片镀膜工艺，长焦镜头支持60mmƒ/2.0大光圈与10cm超近对焦。小米17 Pro系列更以“妙享背屏”创新交互，支持个性时钟与AI壁纸等功能。此外，小米还同步发布了平板8系列、米家三区洗衣机Pro、路由器BE10000 Pro、电视S Pro Mini LED 2026等多款人车家全生态新品，全面展现其在智能生态领域的持续创新能力。 ➢电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数上涨1.07%，申万电子指数上涨3.51%，涨跌幅在申万一级行业中排第3位，PE(TTM)72.55倍。截止9月26日，申万电子二级子板块涨跌 ： 半 导 体(+7.64%)、 电 子 元 器 件(-6.52%)、 光 学 光 电 子(-2.27%)、 消 费 电 子(+4.14%)、电子化学品(+4.68%)、其他电子(+1.97%)。海外方面，台湾电子指数上涨1.26%，费城半导体指数上涨1.17%。 ➢投资建议：行业需求在缓慢复苏，价格有所回暖；海外压力下自主可控力度依然在不断加大，可逢低缓慢布局。建议关注：（1）受益海内外需求强劲AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技、全志科技。（2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科、澜起科技，光器件关注源杰科技、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、盛美上海、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。（4）汽车电子受益于新能源车高增长与国产化机遇的板块。关注功率板块的新洁能、扬杰科技、斯达半导、宏微科技；MCU市场的国芯科技、兆易创新等；CIS的韦尔股份、思特威、格科微；存储的北京君正、江波龙、佰维存储；模拟芯片的圣邦股份、思瑞浦、纳芯微等。 风险提示：（1）下游需求复苏不及预期风险；（2）国产替代进程不及预期风险；（3）地缘政治风险。 正文目录 1.行业新闻.....................................................................................52.上市公告重要公告.......................................................................73.行情回顾.....................................................................................84.行业数据追踪.............................................................................115.风险提示...................................................................................13 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）........................................................................................8图2申万行业二级板块指数涨跌幅（截至2025/9/26）................................................................8图3申万行业二级板块指数估值（截至2025/9/26）...................................................................8图4电子指数组合图（截至2025/9/26）.....................................................................................9图5申万三级细分板块周涨跌幅（%）........................................................................................9图6本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股...............................................................................10图7本周美股主要科技股信息更新（截至2025/9/26）..............................................................10图8 2023年9月26日-2025年9月26日DRAM现货平均价（美元）.....................................11图9 2023年7月-2025年7月NAND FLASH合约平均价（美元）...........................................11图10 2022年9月23日-2025年9月23日LPDDR4/4X市场平均价（美元）.........................12图11 2022年9月20日-2025年9月22日TV面板价格（美元）............................................12图12 2021年9月-2025年9月笔记本面板价格(美元)...............................................................12图13 2021年9月-2025年9月显示面板价格(美元)..................................................................12 表1上市公司重要公告.................................................................................................................7 1.行业新闻 1）英伟达计划逐步向OpenAI投资1000亿美元 美国东部时间9月22日晚，英伟达、OpenAI宣布建立战略合作伙伴关系。根据双方在官网披露的信息，两家公司将达成以下合作内容：其一，OpenAI将使用数百万枚英伟达GPU（图形处理器），部署至少10GW（吉瓦，功率单位。1GW算力集群理想情况可容纳80万枚英伟达GB200旗舰芯片）的AI算力集群。其二，支持这一合作伙伴关系，英伟达计划随着每GW算力集群的部署，逐步向OpenAI投资1000亿美元。其三，第一个GW的算力集群将于2026年下半年部署，这将使用英伟达最新Vera Rubin（英伟达下一代旗舰芯片Rubin系列，预计于2026年下半年上市）平台部署。（信息来源：同花顺财经） 2）小米17向高端化迈进供应链公司加速协同布局 随着智能手机市场进入存量竞争的新阶段，高端化已成为国产品牌寻求突破与增长的必由之路。9月25日，小米推出年度旗舰小米17系列手机，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军将其视为全面对标iPhone的产品。与产品战略升级相呼应的是，小米手机供应链公司加速协同布局，为小米17等国产手机的高端化征程提供坚实支撑。（信息来源：同花顺财经） 3）阿里巴巴宣布与英伟达开展Physical AI合作 9月24日，2025阿里云栖大会上，阿里巴巴正式宣布与英伟达开展Physical AI合作。合作包括数据的合成处理、模型的训练、环境仿真强化学习以及模型验证测试等。同时阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，实现通用人工智能AGI已是确定性事件，但这只是起点，终极目标是发展出能自我迭代、全面超越人类的超级人工智能ASI。吴泳铭表示，阿里巴巴正在积极推进三年3800亿的AI基础设施建设计划，并将会持续追加更大的投入。为了迎接ASI时代的到来，对比2022年这个GenAI的元年，2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。（信息来源：同花顺财经） 4）美光科技第四财季营收同比增长46% 美光科技公布截至2025年8月28