智界及问界秋季新品发布会召开，英伟达发布全新机器人计算平台

核心观点及投资建议

• 乘用车市场：8月1-24日乘用车零售量128.5万辆，同比增长3%，环比增长3%；新能源乘用车零售72.7万辆，同比增长6%，环比增长7%，渗透率53.0%。
• 新能源汽车市场：8月1-24日新能源乘用车零售72.7万辆，同比增长6%，环比增长7%，渗透率53.0%。
• 智能汽车市场：智界及问界秋季新品发布会上推出多款新车，智能汽车大会2025举办，中国汽车智能化进入快速发展阶段。
• 机器人市场：英伟达发布全新机器人计算平台Jetson Thor，机器人行业发展有望加速。
• 投资建议：
  • 乘用车：关注加速推进智能化并加速出海的优质龙头车企。
  • 智能汽车：关注前期布局智能化领域，具备市场、技术、客户优势的零部件企业。
  • 机器人：关注在机器人领域持续技术迭代且有产能的零部件企业。
  • 重卡：关注非俄市场需求增长带来的机遇，重点关注优质龙头公司。
  • 两轮板块：关注电两轮头部/产品力强/智能化快速推进的品牌，大排量出海具有性价比优势的摩托车企业。

关键数据

• 乘用车：8月1-24日零售量128.5万辆，同比增长3%，环比增长3%；今年以来累计零售1403.1万辆，同比增长10%。
• 新能源乘用车：8月1-24日零售量72.7万辆，同比增长6%，环比增长7%，渗透率53.0%；今年以来累计零售718.2万辆，同比增长27%。
• 新能源重卡：7月实销1.66万辆，同比增长151.6%；1-7月累计销售9.59万辆，同比大增179.3%。

研究结论

• 乘用车和新能源汽车市场持续增长，电动化程度进一步加深。
• 智能汽车和机器人行业快速发展，投资机会众多。
• 重卡行业在非俄市场需求增长下迎来机遇。
• 两轮板块中，电两轮和摩托车市场具有增长潜力。

相关标的

• 乘用车：比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、长安汽车、零跑汽车。
• 新能源汽车：比亚迪、吉利汽车、新泉股份、星宇股份、多利科技、川环科技、无锡振华。
• 智能汽车：赛力斯、小鹏汽车、理想汽车、禾赛科技、速腾聚创、地平线机器人、德赛西威、华阳集团、科博达、伯特利、保隆科技、耐世特、中鼎股份、拓普集团、沪光股份、均胜电子。
• 重卡：潍柴动力、中国重汽、福田汽车。
• 机器人：拓普集团、三花智控、爱柯迪、中鼎股份、精锻科技、福达股份、均胜电子、豪能股份、新坐标。
• 两轮板块：电两轮头部品牌，大排量出海具有性价比优势的摩托车企业。

风险提示

• 政策波动风险、原材料价格上涨风险、终端需求不及预期风险等。