[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 [Table_Title] 华为召开2023年秋季新品发布会，推出多款新产品 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——电子行业周观点(09.25-10.08) [Table_ReportDate] 2023年10月09日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上一个交易周（9月25日至9月28日），沪深300指数下跌1.32%，申万电子指数下跌0.06%，在31个申万一级行业中排名第12，跑赢沪深300指数1.26pct。把握半导体设备、先进封装、存储、消费电子、面板和PCB领域呈现的结构化投资机会，具体建议关注华为消费电子产业链投资机遇。 投资要点： ⚫ 产业动态：（1）消费电子：9月25日，华为召开秋季新品发布会，发布产品主要包括MatePad 13.2、华为M-Pencil、超高端品牌非凡大师以及其首款产品黄金智能腕表、华为智慧屏V5 Pro、华为FreeBuds Pro 3、华为智能眼镜2、华为Watch GT 4系列智能手表、华为路由BE3 Pro，同时宣布将于11月发布首款轿车智界S7。（2）半导体：广州市南沙区工信局拟发布半导体和集成电路产业发展规划，提出到2027年区内半导体和集成电路产业总产值规模突破500亿元，引进和培育年主营收入超100亿元企业2家，超10亿元企业20家，规上企业超50家；区内6英寸SiC衬底良率达国内领先水平，8英寸SiC晶圆制造工艺规模量产，集成电路封装及测试工艺达到国内领先水平。（3）半导体：近日，华为公布一项集成电路封装件及其制备方法和终端专利，提供了一种集成电路封装件，包括基板和依次设置在所述基板上的芯片和散热盖，该专利还提供了该集成电路封装件的制备方法和终端。（4）面板：TrendForce预估2023年车用显示面板整体供应量将保持增长，2026年预计供应量将超过2.4亿片，OLED车用面板市占率至2026年有望达8.9%。（5）消费电子：据IDC数据，2023年上半年中国无线蓝牙耳机市场出货量4588万台，其中第二季度出货量2527万台，同比增长9.9%，IDC预计2023年中国蓝牙耳机市场出货量将达9486万台，同比增长2.7%。（6）智能家居：据IDC数据，2023年上半年中国智能门锁市场出货量为368万台，同比增长13%，IDC预计2023年中国智能门锁市场出货量将达到838万台，同比增长18.6%。 ⚫ 行业估值高于历史中枢：目前SW电子板块PE(TTM)为64.88倍，2018年至今SW电子板块PE(TTM)均值为45.06倍，行业估值高于2018年至今历史中枢水平。上一个交易周（9月25日至9月28日）的日均交易额为772.59亿元，交易活跃度环比上升。 ⚫ 上周电子板块大部分个股上涨：上一个交易周（9月25日至9月28日）申万电子行业468只个股中，上涨245只，下跌213只，上涨比例为52.35%。 ⚫ 风险因素：中美科技摩擦加剧；AI技术风险；终端需求不及预期；行业去库存进度低于预期；行业竞争加剧；国产产品性能不及预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 华为发布会亮相多款消费电子新品，关注星闪等创新亮点 集成电路企业研发费用税前加计扣除政策发布 华为与小米达成全球专利交叉许可协议，覆盖包括5G在内通信技术 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn -10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%电子沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3416 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 13 页 $$start$$ 正文目录 1 产业动态 ........................................................................................................................... 3 1.1 消费电子：华为召开2023年秋季新品发布会，推出多款新产品 .................. 3 1.2 半导体：广州市南沙区拟发布半导体和集成电路产业发展规划 .................... 3 1.3 半导体：华为公布一项集成电路封装件及其制备方法和终端专利 ................ 3 1.4 面板：预估至2026年OLED车用显示面板年市占率有望达8.9% ................ 3 1.5 消费电子：二季度中国蓝牙耳机市场出货量同比增长9.9% ........................... 3 1.6 智能家居：预计2023年智能门锁出货量预计同比增长18.6% ....................... 3 2 电子板块周行情回顾 ....................................................................................................... 4 2.1 电子板块周涨跌情况 ............................................................................................ 4 2.2 子板块周涨跌情况 ................................................................................................ 5 2.3 电子板块估值情况 ................................................................................................ 5 2.4 电子行业周成交额情况 ........................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 .................................................................................................... 6 3 电子板块公司情况和重要动态（公告） ....................................................................... 7 3.1 股东增减持情况 .................................................................................................... 7 3.2 大宗交易情况 ........................................................................................................ 7 3.3 限售解禁 ................................................................................................................ 9 4 投资观点 ......................................................................................................................... 12 5 风险提示 ......................................................................................................................... 12 图表1: 申万一级周涨跌幅（%）.................................................................................... 4 图表2: 申万一级年涨跌幅（%）.................................................................................... 4 图表3: 申万电子各子行业涨跌幅 ................................................................................... 5 图表4: 申万电子板块估值情况（2018年至今） .......................................................... 6 图表5: 申万电子行业周成交额情况 ............................................................................... 6 图表6: 申万电子周涨跌幅榜 ........................................................................................... 7 图表7: 上周电子板块股东增减持情况 ........................................................................... 7 图表8: 上周电子板块重要大宗交易情况 ....................................................................... 7 图表9: 未来三个月电子板块限售解禁情况 ................................................................... 9 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 13 页 1 产业动态 1.1 消费电子：华为召开2023年秋季新品发布会，推出多款新产品 9月25日，华为召开2023年秋季新品发布会，会上发布产品主要包括：大尺寸柔性屏平板MatePad 13.2，采用柔性OLED屏幕；星闪手写笔华为M-Pencil（第三代）；超高端品牌非凡大师（ULTIMATE DESIGN）以及其首款产品黄金智能腕表；华为智慧屏V5 Pro，85英寸起，搭载华为灵犀指向遥控技术，可隔空触控；华为FreeBuds Pro 3耳机，搭载空间音频2.0技术；华为智能眼镜2，采用β钛合金等材质打造，支持实时智慧播报与11小时长续航；华为Watch GT 4系列智能手表；华为路由BE3 Pro，搭载四核Wi-Fi 7技术，支持双链路聚合连网和双倍速率。会上同时宣布将于11月发布首款轿车智界S7。此外，发布会介绍三点：一是华为Mate 60系列自开启先锋计划以来，市场行情供不应求，目前正在加班加点生产；二是HarmonyOS 4在今年的HDC发布之后，目前升级设备数已经达6000万，每天新