电子行业周报：华为秋季发布会多款新品呈现，OLED车用领域渗透率持续增长

证券研究报告 行业周报 华为秋季发布会多款新品呈现，OLED车用领域渗透率持续增长 ——电子行业周报（2023.09.25-2023.09.28） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 核心观点 市场行情回顾 过去一周（09.25-09.28），SW电子指数下跌0.06%，板块整体跑赢沪深300指数1.26 pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子II、半导体涨跌幅分别为0.73%、-1.23%、1.52%、0.10%、0.35%、-0.97%。 核心观点 华为：秋季全场景新品发布，MatePad Pro领衔。9月25日，华为在深圳召开了秋季全场景新品发布会，涉及多款产品，其中华为 MatePad Pro 13.2英寸采用了业界首款大尺寸柔性OLED屏幕，拥有专为生产力打造的2.8K超清分辨率、3:2生产力屏幕比例，支持144Hz超高刷新率、1440Hz高频PWM调光。全屏亮度最高达800尼特，显示HDR内容下的峰值亮度可达1000nits，是迄今亮度最高的华为平板。本次发布会华为还发布了搭载全新鸿鹄900芯片并采用Super MiniLED面板的华为智慧屏V5 Pro，ULTIMATE DESIGN 非凡大师系列的腕表和Mate 60 RS，以及使用麒麟A2芯片的超CD级无损音质真无线耳机FreeBuds Pro 3。 先进封装：先进封装订单持续升温，供应链各节点或将调涨价格。9月25日，据台媒经济日报报道，台积电积极扩增先进封装产能，近期再对设备厂追加三成设备订单，带动CoWoS先进封装的中介层供应链的联电、日月光等厂商后续接单量同步翻倍，联电与日月光或将涨价。其中，联电已针对超急件（super hot run）的中介层订单调涨价格，并启动产能倍增计划；日月光先进封装报价也在酝酿调涨。 AI&PC：AI的应用范围不断扩大，预计2027年将有60%的个人电脑兼容AI功能。9月26日，Canalys预测，兼容AI个人电脑将呈稳定的上升趋势。截至2023年第二季度，在苹果的神经引擎的大力推动下，兼容AI个人电脑市场实现了超过500万台的出货量。该机构预测从2024上半年开始将出现新一轮的AI赋能模型浪潮。到2024年第四季度，出货量预计上升至约2000万台的水平，在全球个人电脑出货量的占比超过25%。在生成式AI不断扩大应用范围的情况下，我们认为个人电脑或将成为服务器之后AI新的重要载体，有望带动个人电脑产品的升级换代并成为该领域需求复苏的动力。 OLED：OLED车用显示面板市占率持续成长，预估2026年市占率有望达8.9%。9月26日，TrendForce集邦咨询最新报告显示，随着汽车市场的逐步复苏加上智能座舱的推广下，整体汽车显示面板的需求逐渐回稳，并开始有上升趋势，预估2023年车用显示面板整体供应量将保持增长，2026年预计供应量将超过2.4亿片。而伴随OLED面板的效能提升及成本持续优化，OLED车用面板市占率至2026年有望达8.9%。为了克服OLED在车用耐久性的问题，在技术上多采用Tandem OLED技术，将多个的OLED组件，通过连接层互相串联与叠加而形成的一种高效率OLED组件结构，串联后的OLED，对比单层，双叠层组件达到相同亮度的电流密度为单层1/2，寿命则至少可以提升两倍，能有效降低面板的使用功耗。成本方面，则导入Hybrid OLED面板，利用刚性OLED玻璃基板结合柔性OLED所使用的薄膜封装技术，同时达到减轻重量及降低成本，也可藉由薄化基板来达到曲面的效果。我们认为，OLED持续的技术革新在提升OLED使用寿命、降低成本的同时正在逐步改变车载显示领域的产品格局，随着OLED在车端渗透率的逐步提升，也将带动产业链相关公司业绩。 ◼ 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2023年电子半导体产业会持续 [Table_Industry] 行业: 电子 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 马永正 Tel: 021-53686147 E-mail: mayongzheng@shzq.com SAC编号: S0870523090001 联系人: 潘恒 Tel: 021-53686248 E-mail: panheng@shzq.com SAC编号: S0870122070021 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深300比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《存储23Q4有望有积极表现，中美沟通加强或减轻科技企业贸易压力》 ——2023年09月25日 《存储价格拐点已现，LED电影屏市场国产替代空间广阔》 ——2023年09月19日 《LED电影屏市场方兴未艾，中国LED显示屏企业打破垄断强势崛起》 ——2023年09月18日 -6%-1%4%8%13%17%22%27%31%10/2212/2202/2305/2307/2309/23电子沪深3002023年10月08日 行业周报 博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于2018年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股机会，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电，以及华为供应商汇创达。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 市场回顾 ..................................................................................... 4 1.1 板块表现 ........................................................................... 4 1.2 个股表现 ........................................................................... 5 2 行业新闻 .................................................................................... 6 3 公司动态 .................................................................................... 7 4 公司公告 .................................................................................. 10 5 高频数据追踪 ........................................................................... 11 6 风险提示 .................................................................................. 14 图 图 1：SW一级行业周涨跌幅情况（09.25-09.28） ............... 4 图 2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（09.25-09.28） ........ 4 图 3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（09.25-09.28） ........ 5 图 4：全球半导体销售额（单位：百万美元，截至2023年7月） ............................................................................... 11 图 5：全球智能手机季度出货量（单位：千部，截至2023年6月） ............................................................................ 11 图 6：中国智能手机月度出货量（单位：万部，截至2023年7月） ............................................................................ 11 图 7：电视面板价格（单位：美元/片，截至2023年9月20日） ............................................................................... 12 图 8：显示器面板价格（单位：美元/片，截至2023年9月20日） .......................................................................... 12 图 9：笔记本面板价格（单位：美元/片，截至2023年9月20日） .......................................................................... 12 图 10：手机面板价格（单位：美元/片，截至2023年8月） ...................................................................................... 13 图 11：DRAM价格（单位：美元，截至2023年9月28日） ............................................................................... 13 图 12：NAND Flash价格（单位：美元，截至2023年7月） ............................................................................... 13 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（09.25-09.28） .......................................................................... 5 表2: A股公司要闻核心要点（09.25-09.28）..................... 10 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 4 1 市场回顾 1.1 板块表现 过去一周（09.25-09.28），SW电子指数下跌0.06%，板块整体跑赢沪深300指数1.26 pct、跑输创业板综指数0.54 pct。在31个子行业中，电子排名第12位。 图 1：SW一级行业周涨跌幅情况（09.25-09.28） 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（09.25-09.28）SW电子二级行业中，消费电子板块上涨1.52%，涨幅最大；跌幅最大的是电子化学品II板块，下跌1.23%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子II、半导体涨跌幅分别为0.73%、-1.23%、1.52%、0.10%、0.35%、-0.97%。 图 2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（09.25-09.28） 资料来源：iFinD，上海证券研究所 0.48%-0.06%-1.32