电子行业09月周报：华为发布会推出多款新品，有望带动消费电子复苏

电子行业09月周报（09.25-09.29） 华为发布会推出多款新品，有望带动消费电子复苏 ➢本周电子板块及个股表现: 本周大盘指数普遍下跌，上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-0.70%、-0.68%、-0.47%；本周电子行业涨跌幅为-0.06%，在31个申万一级行业中涨幅位居第12位。在电子行业中，细分板块几乎全部下跌，涨跌幅排名前三的板块分别为品牌消费电子、半导体设备、其他电子Ⅲ，涨跌幅分别为3.97%、-1.20%、-1.61%。本周电子板块捷荣技术、华映科技、好上好领涨，涨跌幅分别为34.20%、32.69%、30.43%，公司主要业务分别为精密模具和结构件、平板显示零部件、电子元器件分销。 作者 分析师：熊军执业证书编号：S0590522040001邮箱：xiongjun@glsc.com.cn分析师：王晔执业证书编号：S0590521070004邮箱：wye@glsc.com.cn ➢华为举办秋季全场景新品发布会 9月25日，华为举办秋季全场景新品发布会，带来了包括全新华为MatePadPro13.2英寸、华为WATCH ULTIMATE DESIGN非凡大师、华为智慧屏V5Pro、华为FreeBuds Pro 3、华为智能眼镜2、华为WATCH GT 4等在内的多款全场景新品，其中多款产品支持新一代无线短距离通信技术“星闪”。汽车方面推出了华为深度赋能的问界新版M7，日均订单1500+，另外智界S7、问界M9等车型预计将陆续正式发布。 ➢投资建议 本周我们建议关注华为产业链、AI算力产业链、复苏等方向，建议关注布局前沿技术、产业积累雄厚、技术壁垒较高的企业。建议关注维信诺、寒武纪、紫光国微、伟测科技、晶晨股份、卓胜微、顺络电子、三环集团、东芯股份、拓荆科技、兆驰股份等公司。 风险提示：宏观经济下滑的系统性风险；消费电子复苏不及预期风险；AI/新能源汽车/光伏储能等新兴领域增速低于预期风险。 相关报告 1、《电子：华为全联接大会召开，行业智能化加速》2023.09.232、《电子：新型号手机产品不断推出，存储和LED率先复苏》2023.09.17 正文目录 1.本周电子板块行情.................................................31.1电子细分板块行情............................................31.2电子板块个股行情............................................41.3电子板块估值水平............................................52.本周电子板块行业新闻、重点公司公告................................62.1本周行业新闻................................................62.2本周重点公司公告............................................73.风险提示.........................................................9 图表目录 图表1：本周大盘指数行情.............................................3图表2：申万一级行业本周涨跌幅对比...................................3图表3：本周电子细分板块行情.........................................4图表4：本周电子板块涨幅前十标的.....................................4图表5：本周电子板块跌幅前十标的.....................................5图表6：电子板块市盈率（TTM,剔除负值）...............................6图表7：重点公司公告.................................................7 1.本周电子板块行情 1.1电子细分板块行情 本周大盘指数普遍下跌，上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-0.70%、-0.68%、-0.47%；电子板块涨跌幅-0.06%，年初至今涨跌幅3.21%。 本周电子行业涨跌幅为-0.06%，在31个申万一级行业中涨幅位居第12位，涨幅前三名的行业分别为医药生物、机械设备、电力设备，涨跌幅分别为2.63%、1.11%、0.87%；涨跌幅后三名的行业分别为非银金融、房地产、食品饮料，涨跌幅分别为-3.14%、-2.77%、-2.45%。 资料来源：Wind，国联证券研究所 在电子行业中，细分板块几乎全部下跌，涨跌幅排名前三的板块分别为品牌消费电子、半导体设备、其他电子Ⅲ，涨跌幅分别为3.97%、-1.20%、-1.61%。涨跌幅排名末位三位分别为数字芯片设计、印制电路板、电子化学品Ⅲ，涨跌幅分别为-3.18%、-2.66%、-2.43%。 1.2电子板块个股行情 本周电子板块捷荣技术、华映科技、好上好领涨，涨跌幅分别为34.20%、32.69%、30.43%，公司主要业务分别为精密模具和结构件、平板显示零部件、电子元器件分销。其中捷荣技术主要业务是为手机、平板电脑、无线网卡等提供精密模具的开发制造与精密结构件产品的生产。经过多年的客户、技术积累，目前公司已经形成了以手机精密模具及结构件为主、其他精密模具及结构件为辅的营销客户体系；并结合消费电子市场的未来发展趋势，形成了模具新材料应用、表面处理新工艺为重点突破，模具加工自动化、产品生产精细化为重点的研发体系。 本周电子板块日久光电、睿能科技、思特威-W领跌，涨跌幅分别为-19.83%、-17.34%、-14.04%，公司主要业务分别为柔性光学导电材料、针纺电控、CMOS图像传感器芯片。其中日久光电主要从事柔性光学导电材料的研发、生产和销售，并定制化开展相关功能性薄膜的研发和加工服务。公司目前的主要产品为ITO导电膜，该产品为具有优异导电性能及光学性能的薄膜材料，是目前制备触摸屏等器件最常应用的高透光学导电膜材料。产品可应用于各类触控方式的人机交互终端场景，包括消费电子、商用显示、工业控制、办公、教育等场景。 1.3电子板块估值水平 2023年9月28日电子板块（申万）PE_TTM为37.80倍，自22Q2底部（21.39倍）以来估值水平反弹力度约77%，约为最近5年（2018-2023年）的中上游位置。 资料来源：Wind，国联证券研究所 2.本周电子板块行业新闻、重点公司公告 2.1本周行业新闻 ➢据路透社报道，荷兰半导体设备制造商ASML周二表示，该公司计划在日本北部岛屿北海道设立基地，以支持日本初创公司Rapidus芯片工厂的生产。ASML发言人表示，该公司将为Rapidus建立一个客户支持团队。最先报道这一消息的日经新闻称，50名ASML工程师将在北海道千岁市的原型线上安装一台ASML EUV机器。Rapidus的目标是在2纳米工艺节点制造芯片，这将需要使用ASML最先进的EUV光刻工具来帮助创建芯片电路。 ➢9月26日，AMD高级副总裁兼图形业务部门总经理Scott Herkelman在X（以前称为Twitter）上发帖宣布，他将离开公司。Herkelman表示：“在AMD工作了七年并推出了三代竞争力日益增强的RDNA图形架构后，我决定在今年年底离开AMD。” ➢近日，据Stellantis表示，公司正在寻求一种新的汽车架构，以显着减少车辆中处理器的数量。新的Stellantis平台设计包括汽车电子产品的全新设计，并包括来自与富士康合资的SiliconAuto的半导体。在此之前，Stellantis首席技术官Ned Curic强调了削减芯片数量的必要性。 Stellantis高级副总裁兼高级电子与半导体全球负责人Steve Rober表示：“目前车辆中有50到120个电子控制单元(ECU)，我们希望通过高性能计算和区域控制器来集中架构，并显着减少边缘设备。大多数车辆的当前架构几乎完全是边缘设备”。 ➢9月27日，Meta在Meta Connect开发者大会上介绍了面向消费者的生成式AI产品，并正式发布了备受期待的混合现实头显Quest 3和Ray-Ban智能眼镜新品。在大会上，Meta宣布，旗下包括社交平台Instagram、聊天软件Messenger在内的所有应用都将得到AI聊天机器人的加持，公司推出的虚拟和增强现实设备中也装配这些AI工具。Meta Quest 3即将于今年10月开始出货的，起售价499.99美元，其将与苹果计划于2024年推出的、价格高达3499美元的Vision Pro展开竞争。该设备是首款采用高通骁龙XR2 Gen 2芯片的产品，其GPU处理能力是Meta Quest 2的两倍。Meta表示，凭借新芯片，Quest 3支持“快速游戏、无缝全彩和高分辨率直通”。显示性能方面，Quest 3具有“4K+无限显示分辨率”，拥有基于分辨率为2064x2208的两个显示器以及120Hz高刷新率。 2.2本周重点公司公告 本周多家公司公布2023年前三季度业绩预告，多数公司业绩取得明显增长。其中SiC衬底国内龙头天岳先进预计2023年前三季度实现营业收入75,000.00万元至81,000.00万元，上年同期值为26,948.47万元，同比增长178.31%至200.57%。盛美上海、传音控股、南芯科技、海光信息等公司同样披露亮眼业绩。 3.风险提示 ➢宏观经济下滑的系统性风险。伴随全球半导体产业从产能不足、产能扩充到产能过剩的发展循环，半导体行业存在周期性波动。如果未来宏观经济形势发生剧烈波动，导致下游市场对各类芯片需求减少，半导体行业增长势头将逐渐放缓，行业内企业面临行业波动风险。 ➢消费电子复苏和IOT产品出货量低于预期。行业竞争加剧导致产品价格快速下滑的风险。全球通胀处于高位，地缘政治动荡，消费需求疲软，如果售价过高或性能不达预期，可能抑制总体销量，从而导致供应链市场价格下降、行业利润缩减等状况。 ➢AI、新能源汽车及光伏等新兴产业增速低于预期。当前电子板块尤其是半导体板块重要增量来自于新能源汽车及新能源发电等新兴产业，以及人工智能对于算力方面的硬件需求，如果AI产业发展低于预期、汽车产业链开工情况低于预期、产品量产商用速度低于预期、下游市场需求低于预期等情况出现，电子行业相关公司业绩或将不达预期。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 评级说明 一般声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属国联证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“国联证券”）。未经国联证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为国联证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，国联证券不因收件人收到本报告而视其为国联证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国联证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定