电子行业周报：长鑫存储获大基金增资，新机潮有望带动消费电子复苏

本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2023年11月05日 电子 行业周报 长鑫存储获大基金增资，新机潮有望带动消费电子复苏 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 688012 中微公司 210.10 买入-A 688120 华海清科 416.05 买入-A 688037 芯源微 179.47 买入-A 688072 拓荆科技 380 买入-A 688361 中科飞测-U 72.20 买入-A 002371 北方华创 380.67 买入-A 300054 鼎龙股份 25.6 买入-A 002409 雅克科技 87.5 买入-A 300679 电连技术 38.00 买入-A 002993 奥海科技 44.06 买入-A 行业表现 资料来源：Wind资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 8.0 8.7 3.4 绝对收益 5.1 -1.8 1.7 马良 分析师 SAC执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 相关报告 终端AI加速落地，AI+安防未来可期 2023-10-29 对华AI芯片禁令升级，AI产业链国产化迎来窗口期 2023-10-22 华 为 产 业 链 持 续 发 酵 ，Quest 3大定超预期 2023-10-15 半导体自主可控仍为主旋律，华为产业链迎来重要机遇 2023-10-09 折叠机价格持续下探，生成式AI赋能效应将加速释放 2023-09-24 大基金二期增资长鑫新桥，国内存储扩产预期加强： 10月29日，天眼查显示，长鑫新桥存储技术有限公司发生股权变 更，新增了国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司（简称：大基金二期），长鑫新桥注册资本从从50亿元人民币增加到439.24亿元人民币。本次增资后，大基金二期持股比例为33.1484%。长鑫芯安(合肥)企业管理合伙企业(有限合伙)持股比例从87%下降至33.5713%，而合肥鑫益合升科技合伙企业(有限合伙)持股比例则从13%上升至33.2802%。长鑫目前主要扩产DRAM，符合此前美国BIS管制的规定。DRAM国产替代潜力大，长鑫此次增资后，后续扩产幅度有望超预期，持续看好上游设备以及材料相关投资机会。 小米/荣耀/华为新机销售向好，消费电子复苏前景光明： 10月31日，小米手机官方微博发文称小米数字旗舰实现历史性跨越 增长，开售仅5分钟小米14系列首销销量已猛增至上代首销总量的6倍。据IDC数据统计，折叠屏手机Q3国内销售196.5万台，同比增长90%，环比增长56%。10月23日至11月1日期间，荣耀商城折叠屏品类销量同比增长1223%，荣耀凭借Magic V2的亮眼表现取得了Q3折叠屏市场15.1%的份额。据The Elec报道，华为将2024年智能手机出货量目标上调至1亿部，2023年预计4000-5000万部，其中Mate 60系列预计约2000万部。11月2日，高通发布四季报显示其主要的智能手机业务营收出现环比增长，好于公司此前预期。随着8月以来多个爆款新品上市，智能手机市场有所回暖，相关产业链有望迎来新一轮行情。 电子本周涨幅4.32%（2/31），10年PE百分位为34.98%： （1）本周（2023.10.30 - 2023.11.03）上证综指上升0.43%，深证成指上升0.85%，沪深300指数上升0.61%，申万电子版块上升4.32%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为2/31。2023年，电子版块累计上升8.50%。（2）本周（2023.10.30 - 2023.11.03）半导体在电子行业子版块中涨幅最高，为+5.63%；其他电子版块涨幅最低，为+1.78%；（3） 电 子 版 块 涨 幅 前 三 公 司 分 别 朝 阳 科 技（+61.11%）、联建光电（+34.85%）、中富电路（+27.54%），跌幅前三公司分别为捷荣技术（-17.32%）、新亚制程（-11.33%）、海洋王（-8.27%）。（4）PE：截至2023.11.03，沪深300指数PE为10.76倍，10年PE百分位为18.06%；SW电子指数PE为38.18倍，10年PE百分位为34.98%。 -10%0%10%20%30%40%2022-112023-032023-072023-11电子沪深300999563351 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/电子 投资建议： 存储产业链推荐中微公司、华海清科、芯源微、拓荆科技、中科飞测、北方华创、鼎龙股份、雅克科技、兆易创新，建议关注精智达、深科技；华为产业链推荐电连技术、奥海科技、斯迪克，建议关注飞荣达、华力创通、美芯晟；折叠屏产业链建议关注东睦股份、统联精密、精研科技。 风险提示: 全球半导体景气下滑风险；国产替代不及预期风险；国际科技博弈力度加大风险；手机销量不及预期风险。 行业周报/电子 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 本周新闻一览 ............................................................... 4 2. 行业数据跟踪 ............................................................... 5 2.1. 半导体：长鑫存储获大基金二期增持，韩国对华半导体顺差大减 .............. 5 2.2. SiC：国内SiC产业融资与扩产持续进行 .................................. 6 2.3.消费电子：小米14系列首销创纪录，高通四季报超预期...................... 7 3. 本周行情回顾 ............................................................... 8 3.1. 涨跌幅：电子排名2/31，子版块中半导体涨幅最高 ......................... 8 3.2. PE：电子指数PE为38.18倍，10年PE百分位为34.98% ..................... 9 4. 本周新股 .................................................................. 11 图表目录 图1. 台积电月度营收 .......................................................... 5 图2. 世界先进月度营收 ........................................................ 5 图3. 联电月度营收 ............................................................ 5 图4. 新能源汽车产销量情况 .................................................... 6 图5. 光伏装机情况 ............................................................ 6 图6. 国内智能手机月度出货量 .................................................. 7 图7. 国内智能手机月度产量 .................................................... 7 图8. Steam平台主要VR品牌市场份额 ............................................ 7 图9. Steam平台VR月活用户占比 ................................................ 7 图10. 本周各行业版块涨跌幅（申万一级行业分类） ............................... 8 图11. 本周电子版块子版块涨跌幅（申万二级行业分类） ........................... 8 图12. 本周电子版块子版块涨跌幅（申万三级行业分类） ........................... 8 图13. 本周电子版块涨幅前十公司（%） .......................................... 9 图14. 本周电子版块跌幅前十公司（%） .......................................... 9 图15. 电子版块近十年PE走势 .................................................. 9 图16. 电子版块近十年PE百分位走势 ............................................ 9 图17. 电子版块子版块近十年PE走势 ........................................... 10 图18. 电子版块子版块近十年PE百分位走势 ..................................... 10 表1： 本周电子行业新闻一览 ................................................... 4 表2： 本周科创板IPO审核状态更新 ............................................ 11 表3： 本周新上市公司概况 .................................................... 11 行业周报/电子 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 4 1.本周新闻一览 表1：本周电子行业新闻一览 赛道 日期 来源 内容 半导体 10月31日 财联社 华为：天眼查显示，华为技术有限公司“半导体封装”专利公布，申请公布号为CN116982152A。 10月31日 集微网 韩国：由于韩国对中国的半导体和显示器等高科技产品出口大幅下降，韩国对华贸易逆差继续增大，今年前9个月，韩国对华贸易逆差为157亿美元，比去年同期减少196亿美元。韩国对华半导体贸易顺差为113亿美元，但较2022年同期大幅下降103亿美元。 11月2日 公司官网 德州仪器：位于美国犹他州李海的全新12英寸晶圆厂破土动工，毗邻德州仪器位于李海现有的12英寸晶圆厂。建成后，德州仪器位于犹他州的两座晶圆厂在满负荷生产的情况下，每天将生产数千万颗模拟和嵌入式处理芯片。 AI 10月30日 澎拜新闻 白宫：拜登签署一项“具有里程碑意义的”行政命令，推出白宫有关生成式人工智能的首套监管规定。 SiC 11月1日 投资界 中瑞宏芯：完成近亿元人民币的产投融资，由光伏微逆领头公司禾迈股份和头部汽车电子供应商纳芯微联合投资。本轮融资将继续用于全方位提升中瑞宏芯在SiC功率半导体行业的核心竞争力。 11月2日 化合物 半导体市场 士兰微：在三季度业绩说明会上公司表示，SiC产能在抓紧进行，6英寸SiC芯片产能