行业研究 行业周报 电子 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2023年09月25日 [table_invest] 超配 [Table_NewTitle] 华为秋季全场景新品发布会在即，存储市场供需关系加速好转 ——电子行业周报2023/9/18-2023/9/22 [Table_Authors] 证券分析师 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1. 清华大学SSMB EUV光源技术引发市场关注，存储芯片价格持续上涨——电子行业周报（20230911-20230915） 2. 华为新机提振产业链需求，存储芯片行情持续回暖——电子行业周报（20230904-20230908） 3. 华为发售全球首款卫星通话手机Mate 60 Pro，ASML获高端DUV光刻机出口许可——电子行业周报（20230828-20230901） [table_main] 投资要点： ➢ 电子板块观点：华为秋季全场景新品发布会在即，新款Mate60系列、Mate X5、可穿戴设备等也将在展示会上亮相，国内智能手机产业链或将迎来重大机遇；存储市场供需关系加速好转，在上游厂商减产、缩减资本开支和需求持续复苏的带动下，预计Q4存储市场将迎来基本面的触底反弹。欧洲《芯片法案》正式生效，预计到2030年全球芯片市占率将翻倍，标志着欧洲将大力推进半导体领域的发展，以提高自身的芯片供应安全性和技术自主权。整体产业处于继续筑底阶段，建议关注周期筑底、国产替代、汽车电子三条投资方向。 ➢ 华为秋季全场景新品发布会在即，相关产业链或迎重大机遇。9月25日，华为将举行秋季全场景新品发布会，华为FreeBuds Pro 3、MatePad Pro 13.2、WATCH GT4等新品将正式发布，该发布会上，将正式推出全新的Mate60系列以及折叠屏MateX5。TechInsights预计，华为智能手机整体今年出货量预计将达到3500万部，同比增长36%，高于2022年的2800万部，到2023年底，Mate 60 Pro在中国的出货量预计将超过100万部。国内智能手机产业链将迎来重大机遇，建议关注射频芯片、模拟芯片、显示面板以及半导体零部件、设备和材料等领域的相关标的。 ➢ 存储市场供需关系加速好转，现货价格稳步上扬。根据CFM闪存市场数据，本周1Tb/512Gb Flash wafer价格分别上调至3.45/1.72美元，DDR4 16Gb 3200/16Gb eTT价格分别上调至2.43/2.17美元，SSD、eMMC、UFS及LPDDR等价格小幅调涨。临近Q4，存储上游相继控制资源供应，原厂放缓NAND供应节奏，市场持续消耗库存，NAND资源供应趋紧，现货成品价格持续上涨，虽然DRAM供应较充足，但随着现货行情回暖，市场备货需求升温，部分品牌调涨内存价格，DRAM行情正在加速企稳。在上游厂商减产、缩减资本开支和需求持续复苏的带动下，预计Q4存储市场将迎来基本面的触底反弹，作为半导体产业应用面最广、标准化程度最高的产品，有望推动半导体产业复苏。 ➢ 欧洲《芯片法案》正式生效，预计到2030年全球芯片市占率将翻倍。9月21日，欧盟委员会发布的公告称，《芯片法案》旨在通过“欧洲芯片计划”促进关键技术产业化，鼓励公共和私营企业对芯片制造商及其供应商的制造设施进行投资。欧洲在全球半导体生产市场中所占的份额还不到 10%，并且严重依赖第三国供应商，根据《芯片法案》，到2030年欧盟将汇集来自欧盟机构和各成员国111.5亿欧元公共投资，并将利用大量私人投资，到2030年欧盟芯片产量占全球的份额应从目前的10%提高至20%，满足自身和世界市场需求。 ➢ 电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数上涨0.81%，申万电子指数上涨0.34%，行业整体跑输沪深300指数0.48个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第13位，PE(TTM)46.18倍。截止9月22日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-1.39%)、电子元器件(+0.99%)、光学光电子(+0.21%)、消费电子(+3.45%)、电子化学品(-3.17%)、其他电子(-1.09%)。 ➢ 投资建议：（1）下半年周期有望筑底的高弹性板块。关注存储芯片的兆易创新、模拟芯片的圣邦股份；关注消费电子蓝筹股立讯精密；被动元器件涨价的风华高科；面板继续涨价的京东方A、深天马A。（2）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注中船特气、华特气体、安集科技、北方华创、富创精密。（3）中长期受益国产化，汽车电动化、智能化的汽车电子，关注MCU的国芯科技、功率器件的宏微科技、斯达半导。 ➢ 风险提示：（1）下游需求不及预期；（2）国际贸易摩擦；（3）国产替代不及预期。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/15 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 行业新闻 ..................................................................................... 4 2. 上市公告 ..................................................................................... 7 2.1. 上市公司重要公告 ....................................................................................... 7 3. 行情回顾 ..................................................................................... 8 4. 行业数据追踪 ............................................................................ 12 5. 风险提示 ................................................................................... 14 eXmOnOdUpXnPoWoNmOmP8O8Q9PnPrRpNsRfQoOxOeRtRsP9PqRpRwMpPqPMYmNmO证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/15 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图1 申万一级行业指数周涨跌幅（%） .................................................................................... 8 图2 申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/9/22） ............................................................ 8 图3 电子指数组合图（截至2023/9/22） ................................................................................. 9 图4 申万三级细分板块周涨跌幅（%） ...................................................................................... 10 图5 本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股 ............................................................................... 11 图6 2022年3月11日-2023年9月22日DRAM现货平均价（美元） .................................... 12 图7 2018年11月-2023年7月NAND FLASH合约平均价（美元） ......................................... 12 图8 2020年4月21日-2023年9月19日LPDDR3/4市场平均价（美元） ............................. 13 图9 2020年5月19日-2023年9月19日eMMC 5.1合约平均价（美元） .............................. 13 图10 2020年9月20日-2023年9月20日TV面板价格（美元） ........................................... 14 图11 2019年3月-2023年9月笔记本面板价格(美元) ............................................................... 14 图12 2019年3月-2023年9月显示面板价格(美元) .................................................................. 14 表1 上市公司主要公告 ................................................................................................................. 7 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 4/15 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 1.行业新闻 1) 华为夺得中国智能手机市场第二，第一是荣耀 华为手机在9月份的销量市场份额再次攀升，以17%的销量市占率位居中国智能手机市场第二位。尽管排名第二，但这是华为在面临重大压力的情况下取得的成果，仅比排名第一的荣耀手机（17.2%）落后0.2%。 据供应链的权威市调机构数据显示，华为在9月10日至9月17日期间有望实现销量市占率第一。这一成绩对于正在承受巨大压力的华为来说，具有非常重要的意义。 近期，华为发布了三款新机型：Mate 60 Pro/Pro+和Mate X5（折叠屏），这些产品目前在市场上非常抢手，受到了广泛的好评。目前，Mate 60 Pro已经加单至1500万-1700万台，而Mate 60 Pro的销售情况也相当火爆。（信息来源：同花顺财经） 2) 存储芯片原厂调涨Q4合约价，涨幅或均高于10% 近期属合约市场下游的厂商，已接获原厂通知，Q4将调涨合约价，也让合约市场客户在9月有时间向下游通知涨价。按照原厂发出的通知，不同产品涨幅不同，但涨幅几乎都在双位数水平，其中NAND闪存Q4合约价有望涨一至两成，DRAM则约涨一成。业界人士评估，此番原厂涨价的立场坚定明确，有可能是因为手上已握有大厂大单，产能已有特定订单可消耗，看准供需有望出现缺口，因此有底气一口气喊出涨价，也有望终结这一波存储芯片的量缩价跌走势。另外，三星近期与客户（包括小米、OPPO及谷歌）签署了内存芯片供应协议，DRAM和NAND闪存芯片价格较现有合同价格上调10%-20％。三星电子预计，从第四季度起存储芯片市场或将供不应求。（信息来源：同花顺财经） 3) 欧洲《芯片法案》正式生效 欧洲《芯片法案》正式生效。当天欧盟委员会发布的公告称，该方案通过 “欧洲芯片计划” 促进关键技术产业化，鼓励公共和私营企业对芯片制造商及其供应商的制造设施进行投资。在法案框架下，欧盟计划在成员国和委员会之间建立协调机制，