电子行业华为发布会点评：Mate60系列引领创新，全场景新品技术升级

事件描述 北京时间9月25日下午2点半，华为举行2023年秋季全场景新品发 布会，正式推出华为MatePad Pro13.2、超高端品牌“非凡大师”、黄金智能腕 表、华为智慧屏V5Pro、华为FreeBuds Pro3、华为智能眼镜2、华为Watch GT4一系列全场景新品并预告了即将发布的首款轿车智界S 7和问界M9。 事件点评 华为Mate系列：全球首发卫星通话，机身采用玄武架构，全焦段实现超清影像，华为Mate X5四曲折叠机身设计。华为Mate系列全系搭载鸿蒙操作系统4.0，全球首发卫星通话，全系列机身采用玄武架构，搭配第二代昆仑玻 璃，全焦段实现超清影像。其中，华为Mate60和华为Mate60 Pro版本，分别配置了双向北斗卫星消息和卫星通话，尺寸分别为6.69和6.82英寸， 共有雅川青、白沙银、南糯紫、雅丹黑4种颜色，起售价分别为5499元和64 99元。华为Mate60 Pro+同时配置了卫星通话和双向北斗卫星消息，尺寸为6. 8 2英寸，共有宣白、砚黑2种颜色，起售价为8999元。华为Mat e60 RS支持天通卫星通话和北斗卫星消息，尺寸为6.82英寸，配色方面，共有玄 黑、瑞红2种颜色，起售价为11999元。华为Mat e X5配备双向北斗卫星消息 功能，机身上采用轻薄的四曲折叠机身设计，配置潜望式长焦镜头，支持5倍光学变焦和50倍数字变焦；配色方面，共有幻影紫、羽砂黑、羽砂白、羽 砂金、青山黛5种颜色，起售价为12999元。Mate60系列开启先锋计划以 来，广受消费者喜爱，目前正在加班加点紧急生产。 资料来源：Wind，聚源 《苹果发布会点评：iPhone15系列创新不断，Apple Watch系列持续升级》(2023/9/13)《元宇宙行业深度：元宇宙关键入口，VR/AR光学+显示方案带来新机遇》(2023/3/27)《2023年电子行业投资策略：半导体国产替代 持 续 加 速 ， 汽 车 电 子 迎 来 新 机 遇 》(2023/1/6)《半导体材料行业深度：晶圆厂迎扩产潮，大国利剑国产替代前景可期》(2022/9/9)《汽车智能化+网联化深度：自动驾驶逐步升级，摄像头+激光雷达星辰大海》(2022/6/29)《汽车电动化深度：新能源车销量+渗透率双升，IGBT与SiC大放异彩》(2022/5/13)《2022年电子行业投资策略：5G渗透率持续 提 升 ， 半导 体供应链安全大势所趋》(2021/12/9)《PCB行业深度：通讯/消费电子/汽车齐发力，FPC替代传统线束前景可期》(2021/12/7)《半导体设备行业深度：新一轮景气周期，大国重器替代正当时》(2021/8/16)《2021年电子行业中期策略：5G+ARVR引领新成长，国产替代奏响主旋律》(2021/8/6) 全场景新品：首发支持星闪技术、全新超高端品牌“非凡大师”、首款黄金智能腕表、首款隔空触控。 华为MatePad Pro 13.2应用了业界首款OLED柔性屏幕，首发支持 星闪技术；全新超高端品牌“非凡大师”发布，刘德华出席发布会现场，担任华为Mate60RS非凡大师品牌大使；首款高端黄金智能手表手工镶嵌6段1 8K黄金金条；华为智慧屏V5Pro采用独家技术支持隔空触控；华为FreeBuds Pro3作为全球首款应用星闪连接核心技术的蓝牙耳机，可实现1. 5Mbps无损传 输；华为智能眼镜2全天候智能播报续航时间长达11小时；华为Watch GT 4系列首发减脂塑形应用，融合智能监测技术，精准记录热量消耗；余承东 表示智界S7定位规格是超越Model S，问界M9是“1000万以内最好的S UV”。 投资建议：受全球通胀、消费需求不足等因素影响，当前消费电子需求低 迷，产业进入存量博弈阶段，新增需求不足。展望未来，我们认为，随着政 策发力、经济将有望逐步企稳复苏、同时科技公司在新技术上不断投入，加 大创新力度，有望刺激整个行业需求逐步回暖。华为作为全球消费电子头部厂 商，Mate系列及全场景新产品的发布有望刺激消费者购买需求，市场份额 有望提升，产业链相关公司有望受益。建议关注：长盈精密、兴森科技。 风险提示：1、宏观经济恢复不及预期；2、消费电子市场需求不及预期；3、行业竞争加剧。 全系列持续创新，全场景新品升级 北京时间9月25日下午2点半，华为举行2023年秋季全场景新品发布会，正式推 出华为MatePad Pro 13.2、超高端品牌“非凡大师”、黄金智能腕表、华为智慧屏V5 Pro、华为FreeBuds Pro3、华为智能眼镜2、华为Watch GT4一系列全场景新品并宣布即将发 布的首款轿车智界S7和问界M9。余承东表示，华为Mat e60系列开启先锋计划以来，广受 消费者喜爱，目前正在加班加点紧急生产。 华为Mate系列： 华为Mate系列再添5款机型，配置相比上一代全系提升，搭载鸿蒙操作系统4.0，全 球首发卫星通话，全系列机身采用玄武架构，搭配第二代昆仑玻璃，全焦段实现超清影像 。其 中，华为Mate60和华为Mate60 Pro版本，分别配置了双向北斗卫星消息和卫星通话， 尺寸分别为6.69和6.82英寸，共有雅川青、白沙银、南糯紫、雅丹黑4种颜色，起售价分别为5499元和6499元。华为Mate60 Pro+同时配置了卫星通话和双向北斗卫星消息，尺寸为6. 8 2英寸，共有宣白、砚黑2种颜色，起售价为8999元。 华为Mate60 RS作为“非凡大师”系列集大成者，搭载鸿蒙操作系统4.0，同时支持 天通卫星通话和北斗卫星消息，机身上采用玄武结构，传奇的星钻设计尽显非凡。尺寸为6. 82英寸，配色方面，共有瑞红、玄黑2种颜色，起售价为11999元。 华为Mate X5搭载鸿蒙操作系统4.0，配备双向北斗卫星消息功能；机身上采用轻薄 的四曲折叠机身设计，整体采用玄武钢化技术和第二代昆仑玻璃技术，相较于上一代，外屏 抗刮能力提升300%，耐摔能力提高100%，整机耐用性再进阶；内外屏相较于上一代亮度提 升，峰值亮度1800nits，采用LPTO自适应刷新率屏幕，刷新率最高到120Hz，画面更具有连 贯性；摄像头方面，配置潜望式长焦镜头，支持5倍光学变焦和50倍数字变焦；配色方面 ，共有幻影紫、羽砂黑、羽砂白、羽砂金、青山黛5种颜色，起售价为12999元。 资料来源：华为官网，五矿证券研究 所 目前全球智能机在出货量方面，在通货膨胀、经济不确定性和消费者需求不足的重重阻力 下，出货量自2022年以来变现疲软。根据IDC数据，2022年全球智能机出货量12.1亿 部，同比-11.3%，预计2023年为11.5亿部，同比-4.6%。随着经济逐步复苏，厂商库存恢 复到合理水平，预计2024年手机出货量将会复苏，同比+4.5%，达到12. 0亿部。 根据Omdia数据，2023H1全球智能机出货量5.35亿部，华为出货量1380万部，市占率2.6%，排名第10。 资料来源：IDC，五矿证券研究所 资料来源：Omdia，五矿证券研究所 通信方面，华为Mate 60 Pro全球首发卫星通话，在无地面网络的情况下，也能拨打 和接听卫星电话，还可自由编辑卫星消息；华为Mate 60、华为Mate60Pro+和华为MateX5支持双向北斗卫星消息，能通过畅连应用发送或接收卫星消息，选择多条位置信息即可生 成轨迹地图。同时，华为Mate60 Pro采用了电磁场分散技术，配合灵犀A I算法，减少导体 和介质的损耗，提高了信号强度，实现了弱信号时的对网络连接的保证。值得一提的是，华为Mat e60 Pro+以及华为Mate60 RS支持静谧通话，双振膜双驱动设计搭配声场控制算法，使得通话声音可以定向输送，能够更好保护用户通话隐私。 资料来源：华为官网，五矿证券研究 所 资料来源：华为官网，五矿证券研究 所 摄像头方面，华为Mate系列装载了三摄镜头模组，其中Mat e 60 Pro+搭载了4800万像素超聚光主摄，物理光圈十档可调，配合4800万像素超微距长焦摄像头和4000万像 素超广角摄像头，大幅提升了光学性能，满足了用户在不同场景下的拍摄需求。 机身方面，华为Mate60系列采用玄武架构，集三层防护于一身，搭配第二代昆仑玻 璃和超耐用素皮材质，提高了机身的耐用性；华为Mate X5采用轻薄的四曲折叠机身设计，采用玄武钢化技术和第二代昆仑玻璃技术，相较于上一代，外屏抗刮能力提升300%，耐摔 能力提高100%，整机耐用性再进阶；华为Mate60 RS采用玄武钢化昆仑玻璃，机身的玄武 架构保证其耐用程度。 资料来源：华为官网，五矿证券研究 所 资料来源：华为官网，五矿证券研究 所 全场景新品： 华为MatePad Pro 13.2应用了业界首款OLED柔性屏幕，94%业界最高屏占比，最 高刷新率可达144Hz，峰值亮度高达1000nits。同时，作为目前全球最轻薄最大屏占比的大 尺寸平板，华为MatePad Pro 13.2薄至5.5mm、轻至580g，三指即可轻松握持。配色方 面 ，共有曜金黑、晶钻白、雅川青3种颜色，起售价为5199元。同时，华为发布了全球首款 采用星闪技术，带来万级压感的M-Pencil（第三代）。 华为FreeBuds Pro3作为全球首款应用星闪连接核心技术的蓝牙耳机，基于Palar码 技术的麒麟A2芯片，信号传输抗干扰能力较过去提升2倍，可实现1.5Mbps无损传输，有 效减少音频卡顿和断连问题，实现稳定的蓝牙连接；采用双DSP架构，算力提升50%，时 延降低25%，分辨率精度提高88%，实现无损音质。同时支持耳机离线查找，远距离快速定位 ，近距离响铃查找。配色方面，共有雅川青，星河蓝，冰霜银，陶瓷白4种颜色，起售价为14 99元。 资料来源：华为官网，五矿证券研究 所 资料来源：华为官网，五矿证券研究 所 平板电脑出货量方面，由于通货膨胀、经济不确定性和消费者需求不足的原因，全球 平板电脑自2021年创近7年出货最高增幅后，进入需求放缓的阶段。根据IDC数据，202 2年全球平板电脑出货量1.63亿部，同比-3.10%，预计2023年为1.42亿部，同比-12.59%。随着经济逐步复苏，厂商库存恢复到合理水平，预计2024年平板电脑出货量将会复苏。 根据Canalys数据，2023H1全球平板电脑出货量6275万部，华为出货量327万部，市占 率5.2%，排名第5。 资料来源：IDC，五矿证券研究所 资料来源：Canaly s，五矿证券研究所 TWS真无线耳机出货量方面，无线耳机自推出以来出货量显著增长，但由于市场竞争 加剧，经济恢复不足预期等原因，TWS真无线耳机逐渐进入需求放缓的阶段。根据IDC数据，20 22年全球TWS真无线耳机出货量2.88亿部，同比-1.74%。随着经济逐步复苏，厂商库 存恢复到合理水平，预计2023年出货量将会复苏。根据Canalys数据，2023H1全球TW S真无线耳机出货量1.30亿部。 资料来源：IDC，Canaly s，五矿证券研究所 资料来源：Canaly s，五矿证券研究所 本次发布会上首次发布了全新超高端品牌“非凡大师”，刘德华出席发布会现场， 担任 华为Mate60 RS非凡大师品牌大使。其中“非凡大师”系列推出首款高端黄金智能手表，手工镶嵌6段18K黄金金条，并支持双向北斗卫星消息和百米深潜科技，售价21999元。 本次发布会上推出的另一款智能手表为华为Watch GT 4系列，首发减脂塑形应用， 融合智能监测技术，能够精准记录热量消耗，起售价为1488元。 资料来源：华为官网，五矿证券研究 所 资料来源：华为官网，五矿证券研究 所 全球智能手表出货量近年来保持增长。根据Counterpoint数据，2022年全球智能手 表出货量1.43亿块，同比增长12%。根据Canalys数据，2023H1全球智能手表总出货量达到85 60万