一、本周行情回顾
本周（2025.09.22-2025.09.26），农林牧渔（申万）指数收于2959.80点，周环比下降1.97%，跑赢上证综指。行业个股表现方面，ST景谷、华英农业、生物股份涨幅居前，宏辉果蔬、新农开发、新赛股份跌幅居后。
二、重点数据跟踪
2.1 生猪养殖
- 全国商品猪价格12.45元/公斤，周环比下降1.81%；15KG仔猪价格23.48元/公斤，周环比下降5.74%；生猪出栏均重128.55公斤/头，环比上升0.10公斤/头。
- 生猪养殖利润：外购仔猪养殖利润-236.57元/头，环比下降37.25元/头；自繁自养养殖利润-74.11元/头，环比下降49.66元/头。
- 分析：生猪价格抵抗性下跌，已低于行业平均成本线。未来几个月生猪出栏环比增加，但季节性累库空间有限，价格仍有下探空间。政策端持续推动产能去化，利好板块长期发展。建议关注牧原股份、温氏股份等低成本优质企业。
2.2 禽类养殖
- 主产区白羽鸡平均价6.90元/千克，环比上升0.29%；白条鸡平均价14.40元/公斤，环比上升0.70%。
- 父母代种鸡养殖利润0.54元/羽，环比上升0.14元/羽；毛鸡养殖利润-2.22元/羽，周环比下降0.66元/羽。
- 分析：肉禽供给较多，价格承压，行业养殖利润持续承压。若消费端恢复较好，禽类价格有望回暖。建议关注立华股份、圣农发展等。
2.3 牧业
- 牛肉价格环比持续提升，原奶价格震荡偏弱。
- 分析：肉牛和奶牛行业产能持续收缩，有望逐步传导至终端。海外牛肉和原奶价格上涨，进口端供给或收缩。国内人均牛肉和牛奶需求量长期提升，终端消费有望回暖。建议关注优然牧业、现代牧业等。
2.4 种植产业链
- 玉米现货价2288.57元/吨，CBOT玉米期货价422美分/蒲式耳。
- 大豆现货价4060.53元/吨，CBOT大豆期货价1013.75美分/蒲式耳。
- 豆粕现货价2998元/吨，豆油现货价8466.84元/吨。
- 分析：短时供需压力犹存，关注涨价品种。我国推行种业振兴，提高粮食单产。全球天气扰动，农作物产量或下降。建议关注隆平高科、登海种业等。
2.5 饲料&水产品
- 育肥猪配合料价格3.34元/千克，肉禽料价格3.45元/千克。
- 水产价格：草鱼/鲫鱼/鲤鱼/鲈鱼分别为22/30/19/52元/千克，对虾价格340元/千克。
- 分析：饲料价格企稳，水产价格景气向上。建议关注相关水产养殖企业。
三、重点新闻速览
- 公司公告：万辰集团作废部分限制性股票激励计划，牧原股份控股股东权益变动触及1%整数倍。
- 行业要闻：农业农村部和中国气象局发布农田渍涝和风灾风险预警。
风险提示
转基因玉米推广进程延后、动物疫病爆发、产品价格波动。
