杰瑞股份今年以来中信机械团队从天然气业务北非项目中报业绩等多个维度和

今天，在杰瑞股价历史新高之际，我们从趋势、能力、空间，和您汇报对杰瑞中长期发展的思考。 欢迎多多指正交流！ 从趋势、能力、空间来看，杰瑞经历前期多年的深耕储备，已处于大步迈进高端市场的前夕，而一旦进入、便是#能力的彰显、持续的业绩、广阔的空间！建议重视杰瑞股份的成 【杰瑞股份】今年以来，中信机械团队从天然气业务、北非项目、中报业绩等多个维度，和投资者汇报对杰瑞的推荐观点。 今天，在杰瑞股价历史新高之际，我们从趋势、能力、空间，和您汇报对杰瑞中长期发展的思考。 欢迎多多指正交流！ 从趋势、能力、空间来看，杰瑞经历前期多年的深耕储备，已处于大步迈进高端市场的前夕，而一旦进入、便是#能力的彰显、持续的业绩、广阔的空间！建议重视杰瑞股份的成长与投资机会！ 杰瑞股份：中企出海成趋势+底层能力定估值+纵横视角看空间【中信机械】 #中企出海成趋势：迈过门槛、认知扭转、站上舞台、发挥优势1）中企出海中东北非已成趋势，央企&民企齐头并进：今年6 月，中曼石油在阿尔及利亚击败法国道达尔、意大利塞班拿下重要资源区块；9月，石化油服、中油工程分别中标伊拉克3.6亿美元、180亿元EPC项目。 2）被看到、是成功的一半：以杰瑞为代表的民企，通过10余年能力的建设、行业资质与入网资质的获取，拿到进入MENA的入场券。 通过21年KOC项目，站上了MENA舞台，展示了自身能力与杰瑞品牌——凭杰瑞能力，被看到是成功的一半。 3）中企的优势：定制化服务的能力（主观上愿意贴近客户、匹配客户、响应充分且迅速），极致的效率（交期、成本、报价）——本质上，#是中企与企业家奋进的决心，#中国工程师的专业、坚韧与勤恳。 #底层能力定估值：透过业务转变与机遇把握，看杰瑞的能力1 ）杰瑞几次业务的重大突破转变：从配件维修——压裂设备开发；高压柱塞泵自制—— 电驱压裂设备开发；#天然气：天然气压缩机组成撬——机组设计&项目设计——KOC大项目订单——24年以来天然气订单丰收爆发#发电：配套电驱压裂推广的发电机组——燃机发电业务的丰收 2）杰瑞的底层/共性能力：跨学科的产品开发与精密加工能力、终端执行力与成本控制力+商务能力、组织能力——#前者铸就了一家卓越的制造业企业，#后者将塑造一家卓越的国际化企业 #纵横视角看空间：纵看自身能力，横看国际巨头，空间海阔天空1) 中东市场，能力认可、关系建立，最重要：中东油服市场、油气基建市场规模相当庞大，能做的事情非常多！最关键的是，客户认可、相信谁来做，前期的关系与合作如何达成与建立——#阿联酋ADNOC是一个很好的开始，杰瑞正处于大步迈进高端市场的前夕 2）纵看自身能力：对于杰瑞，除了熟知的压裂、油服、天然气，能拓展的业务还有很多——环保、发电等等。 3）横看国际巨头：贝克休斯、斯伦贝谢、哈利伯顿，三者24年收入均超200亿美元，利润超25亿美元。 油服+油气装备&基建，杰瑞能做的事情还非常多。 杰瑞未来路径，建议更多关注#贝克休斯（我们在7月就跟踪更新了贝克休斯最新情况） 从趋势、能力、空间来看，杰瑞经历前期多年的深耕储备，已处于大步迈进高端市场的前夕，而一旦进入、便是#能力的彰显、持续的业绩、广阔的空间！建议重视杰瑞股份的成长与投资机会！