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中信机械 杰瑞股份电力业务预期差与成长曲线
2026-07-23
未知机构
Lumière
核心观点
:
杰瑞股份的电力业务订单表现远超市场预期,推动业绩预期从60亿大幅上调至80亿,且仍有上修空间。
AI缺电瓶颈的核心在于电力扩产流程复杂(审批、资源互联、基建等),而非设备环节本身,电力是扩产最慢的环节。
关键数据
:
市场此前对杰瑞27年业绩预期普遍在50-70亿,本次订单后高置信度预期提升至80亿。
研究结论
:
杰瑞股份燃机业务有望兑现27&28年业绩,AIDC一体化将打开28年后的增长空间。电力业务订单超预期,但需关注电力审批及基建等环节的制约。
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