节前进入政策真空期 多晶硅延续震荡运行

行情回顾与展望

• 市场表现：多晶硅主力合约价格震荡运行。PS2511合约收盘价51380元/吨，涨幅2.41%，成交量242016手，持仓量111187手，净减4904手；PS2601合约收盘价53425元/吨，涨幅2.27%，成交量41433手，持仓量33020手，净增246手。
• 后市展望：节前进入政策真空期，长假临近，资金风险偏好降低，但盘面再度贴水测试区间下沿现货刚性支撑后反弹，48000-55000元/吨区间震荡格局未变。n型复投料成交价格区间为5.1-5.5万元/吨，成交均价5.32万元/吨。基本面在长假节后改善需更大政策力度，月均10万吨计划产量不足以推动产业链充分去库，政策驱动更为重要。

行情要闻

• 仓单数量：9月24日，多晶硅仓单数量7850手，较上一交易日减少20手。
• 政策要闻：《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》提出新能源年自发自用电量占总可用发电量比例不低于60%，占总用电量比例不低于30%，2030年起新增项目不低于35%。
• 企业动态：国内在产多晶硅企业10家，其中1家企业检修预计9月底结束。9月16日发布《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》等3项强制性国家标准（征求意见稿），能耗不达基准值的企业将被关停。
• 产能调整：现有产能结构有序调整后，国内多晶硅有效产能将降至约240万吨/年，较2024年底下降16.4%，与已建成装置产能相比减少31.4%。能耗新标严格执行后，供需格局将实质性改善。

关联品种

多晶硅所属公司：建信期货