工业硅：重心上移，多晶硅：进入政策真空期，盘面交易供需逻辑

工业硅：重心上移

核心观点：工业硅市场近期呈现重心上移趋势，主要受新项目开工和供需关系变化驱动。多晶硅则进入政策真空期，盘面交易以供需逻辑为主。

关键数据：

• 工业硅：
  • 近月合约对连一价差为-395元/吨，买近月抛连一跨期成本为93元/吨。
  • 现货升贴水方面，对标华东Si5530升贴水+210元/吨，新疆99硅升贴水-440元/吨。
  • 社会库存55.2万吨，企业库存17.2万吨，行业库存72.4万吨，期货仓单库存23.1万吨。
  • 硅厂利润方面，新疆新标553#为-1979.5元/吨，云南新标553#为-2943.7元/吨。
• 多晶硅：
  • 近月合约对连一价差为-2815元/吨。
  • 现货升贴水对标N型复投料为-1720元/吨。
  • 厂家库存25.9万吨，多晶硅-N型复投料价格为522000元/吨。
  • 硅片（N型-210mm）价格为1.69元/片，电池片（TOPCon-210mm）价格为0.30元/瓦。

趋势强度：工业硅趋势强度为1（偏强），多晶硅趋势强度为0（中性）。

新闻动态：锡林郭勒盟硕淇工业硅生产项目正式开工，总投资5亿元，设计年产工业硅2.86万吨，计划2026年投产。

研究结论：工业硅供需关系持续紧张，价格重心上移；多晶硅受政策影响减弱，市场交易以供需逻辑为主，短期波动较大。