债券ETF跟踪：固收吕品：利率债ETF资金流出，科创债ETF扩量明显

核心观点与关键数据

• 债市表现：上周债市先涨后跌，中债新综合指数全周持平；短期纯债、中长期纯债基金分别上涨0.03%、0.03%；中证AAA科创债指数、上证基准做市公司债指数分别上涨0.01%、下跌0.01%。

• 资金流向：

  • 债券型ETF近一周合计净流出58.68亿元。
  • 利率型ETF净流出22.42亿元，信用型ETF净流出0.19亿元，可转债型ETF净流出36.07亿元。
  • 信用型ETF中，短融、公司债、城投债分别净流出14.08亿元、净流入0.05亿元、净流出3.27亿元；做市信用债ETF净流出6.14亿元；科创债ETF净流入23.25亿元。
  • 年内累计净流入：利率型ETF 637.82亿元，信用型ETF 3016.32亿元，可转债ETF 270.22亿元，合计3924.36亿元。

• 净值表现：

  • 利率和信用债ETF产品中，大部分小幅上涨，30年国债ETF下跌0.42%，基准国债ETF、政金债券ETF小幅下跌，5年地债ETF、国开债券ETF上涨0.08%。
  • 可转债ETF、上证可转债ETF分别下跌1.50%、1.66%。

• 信用债ETF及科创债ETF表现：

  • 信用债ETF、科创债ETF单位净值中位数分别为1.0075、0.9960，均上涨0.01%。
  • 信用债ETF中，上证公司债ETF、信用债ETF基金分别下跌0.02%、0.01%，博时、大成表现较好。
  • 科创债ETF中，科创债ETF南方下跌0.01%，科创债ETF景顺上涨0.04%。
  • 升贴水率：信用债ETF贴水率中位数34BP，科创债ETF贴水率中位数4BP。

• 持仓久期：

  • 短融ETF、公司债ETF、城投债ETF持仓久期分别为0.31年、2.08年、2.21年。
  • 做市信用债ETF（沪做市公司债、深做市公司债）中位数分别为4.14年、3.02年。
  • 科创债ETF（AAA科创债、沪AAA科创债、深AAA科创债）中位数分别为3.74年、3.84年、3.15年。

• 风险提示：

  • 货币政策超预期收紧。
  • 理财大规模回表引发市场波动。
  • 信用风险事件发生。
  • 统计口径不准确。
  • 研报信息更新不及时。