第一部分数据分析
- 研究员：朱四祥
- 期货从业证号：F03127108
- 投资咨询证号：Z0020124
- 联系方式：zhusixiang_qh@chinastock.com.cn
第二部分行情研判
【市场回顾】
- 原木现货价格稳：日照、太仓、新民洲、重庆港3.9米/4米中A辐射松原木价格均与昨日及上周持平。
- 11月期货合约窄幅震荡，收盘价807.5元/方，涨0.44%。
【重要资讯】
- 到港量：9月22日-28日，新西兰原木预到船10条（周环比+67%），到港总量约33.6万方（周环比+60%）；山东占比80%（周环比+265%），江苏占比20%（周环比-51%）。
- 库存：截至9月19日，国内针叶原木总库存292万方（周环比-3.31%），其中辐射松239万方（周环比-3.24%），北美材10万方（持平），云杉/冷杉21万方（持平）。
- 出库量：9月15日-21日，全国日均出库5.98万方（周环比-4.93%）；山东3.06万方（周环比-11.05%），江苏2.3万方（周环比+3.60%）。
【逻辑分析】
- 供应端：新西兰9月发运量预计持平（约166.6万方），10月或因季节性减产收缩；国内1-7月进口同比下降6.57%（北美材和欧洲材拖累）。
- 需求端：房地产新开工面积1-8月降20%，7-8月港口日均出库回落至6万方。
- 结论：整体供需双弱，成本支撑。
【策略】
- 单边：建议观望为主，激进者可少量多单布局。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
第三部分相关附图
（数据来源：银河期货，钢联数据）
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