第一部分数据分析
- 研究员：朱四祥
- 期货从业证号：F03127108
- 投资咨询证号：Z0020124
- 联系方式：zhusixiang_qh@chinastock.com.cn
第二部分行情研判
【市场回顾】
2月9日，原木现货市场持稳运行，日照辐射松原木价格持平，具体报价如下：
- 3.9中A：750元/方
- 5.9中A：770元/方
- 3.9大A：850元/方
- 5.9大A：940元/方
- 3.9小A：680元/方
- 5.9小A：710元/方
主力合约LG2603收盘价775元/方，较上一交易日跌15元/方。
【重要资讯】
- 本周（2026/2/9-2026/2/15），中国13港新西兰原木预到船8条，较上周增加4条，周环比增加100%；到港总量约26.4万方，较上周增加11.7万方，周环比增加80%。
- 截至2026年2月5日，2月新西兰辐射松原木外盘（CFR）报价区间为112-115美元/JAS方，较上月上涨3美元/JAS方。
- 2月2日-2月8日，中国7省13港针叶原木日均出库量为5.15万方，较上周减少16.53%；其中，山东港口日均出库量为3.28万方，较上周减少15.68%；江苏港口日均出库量为1.29万方，较上周减少18.87%。
【逻辑分析】
- 供应端：本周13港新西兰原木到港量环比增80%，供应压力边际回升。
- 需求端：春节淡季拖累，日均出库量环比大降16.53%。
- 成本端：2月外盘涨3-5美元，采购成本抬升。
- 综合影响：供应增量叠加需求疲软短期压制价格，但成本上涨形成底部支撑，库存低位缓冲供应冲击，价格难大幅下跌，也缺乏上涨动力，预计维持区间震荡，后续需关注节后需求复工节奏。
【策略】
- 单边：观望为主。
- 套利：3-5反套止盈观望。
- 期权：观望。
第三部分相关附图
数据来源：银河期货，钢联数据
作者承诺
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