PTA&MEG早报

PTA观点

1. 基本面：PTA期货昨日低位震荡，现货市场商谈氛围一般，现货基差区间波动。9月货在01贴水75~80有成交，价格商谈区间在4450~4490附近；10月货在01贴水60~70有成交。今日主流现货基差在01-79。中性。
2. 基差：现货4468，01合约基差-88，盘面升水中性。
3. 库存：PTA工厂库存3.8天，环比减少0.04天偏多。
4. 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
5. 主力持仓：净空空增偏空。
6. 预期：PTA期货盘面跟随成本端低开低走，自身装置重启降负影响有限，现货基差偏弱，短期内PTA现货价格更多受成本端影响震荡运行，关注上下游装置变动及聚酯产销。

MEG观点

1. 基本面：乙二醇价格重心弱势下行，市场商谈一般。现货商谈成交至01合约升水77-91元/吨附近，美金方面近期船货商谈下行至504-508美元/吨附近。中性。
2. 基差：现货4292，01合约基差80，盘面贴水偏多。
3. 库存：华东地区合计库存38.17万吨，环比增加0.93万吨偏空。
4. 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
5. 主力持仓：主力净空空增偏空。
6. 预期：节前港口出货表现一般，港口库存低位回升，国庆假期内外轮到货集中。乙二醇市场心态受新装置推进及终端市场偏弱拖累，贸易商持货意向偏弱。四季度累库预期下盘面承压，短期价格重心低位调整，关注装置及产销变化。

影响因素总结

• 利多：
  • 美国EIA原油库存下降，汽油库存下降。
  • 金九银十需求预期。
  • 逸盛海南200万吨停车检修，预期11月重启。
• 利空：
  • 产业链利润空间承压，运行氛围谨慎。

当前主要逻辑和风险点

短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位。

供需平衡表

• 提供了PTA和MEG的供需平衡表，包括价格、库存、开工率、利润等数据。
• 数据来源：Wind、Mysteel。

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