AI景气度上行，台湾集成电路单月出口额再创新高

AI景气度上行，台湾集成电路单月出口额再创新高 2025年09月16日评级领 先 大 市评级变动：维持 投资要点： 事件：中国台湾八月出口额同比增长34.07%，集成电路以及动态随机存取存储器（DRAM）8月出口额分别同比增长37.37%、159.23%，集成电路与DRAM出口同环比实现高速增长，表明AI产业维持高景气。具体数据如下： 中国台湾八月出口额同比增长34.07%。根据台湾统计局发布数据，中国台湾8月出口额为584.87亿美元，同比增长34.07%，环比增长3.18%。2025年1-8月出口额累计3984.34亿美元，同比增长29.15%。 中国台湾八月集成电路出口额同比增长37.37%。根据台湾财政部发布数据，中国台湾8月集成电路出口额为192.42亿美元，同比增长37.37%，环比增长11.48%。2025年1-8月集成电路出口额累计1290.18亿美元，同比增长26.94%。 何 晨分 析师执业证书编号:S0530513080001hechen@hnchasing.com 袁 鑫分 析师执业证书编号:S0530525080001yuanxin@hnchasing.com 中国台湾八月DRAM出口额同比增长159.23%。根据台湾财政部发布数据，中国台湾8月动态随机存取存储器（DRAM）出口额为18.94亿美元，同比增长159.23%，环比增长46.51%。2025年1-8月DRAM出口额累计103.62亿美元，同比增长103.13%。 相关报告 1电子行业事件点评：覆铜板进口价格中枢上移，产品升级或为主要动因2025-07-25 金像电单月营收创下新高。文中表1所列台湾PCB公司8月合计营收为630亿新台币，同比增长2.00%，环比增长3.34%；2025年1-8月营收累计4595亿新台币，同比增长12.24%。金像电单月营收创下新高，8月营收为59亿新台币，同比增长64.82%，环比增长4.27%。 投资建议：中国台湾集成电路单月出口额再创新高，出口增速持续上行；DRAM出口额实现高速增长；AIPCB相关企业金像电单月营收再创新高。多项数据显示，AI相关产业景气度有望持续上行，建议关注AI硬件相关公司，如沪电股份、胜宏科技。 风 险提示：AI发 展不及预期的风险，竞争加剧的风险 1中国台湾出口数据 中国台湾八月出口额同比增长34.07%。根据台湾统计局发布数据，中国台湾8月出口额为584.87亿美元，同比增长34.07%，环比增长3.18%。2025年1-8月出口额累计3984.34亿美元，同比增长29.15%。 资料来源：同花顺，台湾统计局，财信证券 中国台湾八月集成电路出口额同比增长37.37%。根据台湾财政部发布数据，中国台湾8月集成电路出口额为192.42亿美元，同比增长37.37%，环比增长11.48%。2025年1-8月集成电路出口额累计1290.18亿美元，同比增长26.94%。 资料来源：同花顺，台湾财政部，财信证券 中国台湾八月DRAM出口额同比增长159.23%。根据台湾财政部发布数据，中国台湾8月动态随机存取存储器（DRAM）出口额为18.94亿美元，同比增长159.23%，环比增长46.51%。2025年1-8月DRAM出口额累计103.62亿美元，同比增长103.13%。 2台湾PCB公司营收情况 表1所列台湾PCB公司8月合计营收为630亿新台币，同比增长2.00%，环比增长3.34%；2025年1-8月营收累计4595亿新台币，同比增长12.24%。其中，金像电单月营收创下新高，8月营收为59亿新台币，同比增长64.82%，环比增长4.27%。具体数据如下： 1、载板：欣兴电子8月实现营收114亿新台币，同比增长5%，环比增长0%；年初至8月累计营收852亿新台币，同比增长13%。南电8月实现营收38亿新台币，同比增长23%，环比增长5%；年初至8月累计营收255亿新台币，同比增长19%。景硕科技8月实现营收34亿新台币，同比增长20%，环比增长2%；年初至8月累计营收250亿新台币，同比增长26%。 2、高多层及HDI：健鼎8月实现营收62亿新台币，同比增长4%，环比增长-2%；年初至8月累计营收475亿新台币，同比增长11%。华通8月实现营收66亿新台币，同比增长-6%，环比增长9%；年初至8月累计营收475亿新台币，同比增长3%。瀚宇博8月实现营收52亿新台币，同比增长29%，环比增长-3%；年初至8月累计营收366亿新台币，同比增长33%。金像电8月实现营收59亿新台币，同比增长65%，环比增长4%；年初至8月累计营收374亿新台币，同比增长46%。 3、软板：臻鼎8月实现营收147亿新台币，同比增长-18%，环比增长10%；年初至8月累计营收1063亿新台币，同比增长11%。 资料来源：同花顺，台湾证券交易所，财信证券 评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 免责声明 本报告的风险等级定级为R3，仅供符合财信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）投资者适当性管理要求的客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力。 本报告信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）不得以任何形式复制、发表、引用或传播。 本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人（包括本公司内部客户及员工）对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编：410005电话：0731-84403360传真：0731-84403438