ETF主观配置策略月报（七）：把握AI交易扩散机会

策略月评20250917 把握AI交易扩散机会——ETF主观配置策略月报（七）

大势/风格展望与ETF推荐

• 指数层面：市场对短期突破存在分歧，整体配置思路以重视低位品种为核心。
  • 两种情形：
    • 若中美谈判或美联储降息等事件超预期，看好科技硬件主线。
    • 若量能配合不充分，大盘可能进入混沌式轮动。
  • 资金情绪：增量资金持续入场，市场情绪修复，风险偏好相对高位。
  • 配置建议：兼顾高低位，尤其重视低位品种。
• 风格展望：
  • 市场风格转向大盘科技成长，杠铃两端品种走弱。
  • 红利资产逻辑面临挑战（如银行板块见顶回落）。
  • 小微盘风格在存量博弈中易走强，但当前超额收益偏弱。
  • 推荐：科创创业50ETF（维持对大盘科技成长方向的关注）。

行业/产业趋势展望与ETF推荐

• AI行情扩散下的中低位品种：
  1. 算力方向：超买后可能震荡降温，建议保留部分仓位，切换至国证芯片ETF（国产化逻辑为主，存储/模拟含量高）。
  2. AI下游方向“一揽子”配置：
     • 机器人、消费电子、软件、港股通互联网：基于“看涨期权”逻辑，维持配置。
     • 中证800汽车ETF：增配，因9月整车新品催化较多。
  3. 泛科技成长领域：
     • 电池ETF：宁德时代2026年排产指引上修，锂电中期景气度提升，固态产业动态持续催化。
     • 香港创新药ETF：迈威生物签署BD协议，关注短期情绪冲击后的筹码消化。
  4. 小金属：海外降息叠加金九银十窗口，部分小金属具备独立景气，增配有色金属ETF。

本期ETF主观配置策略组合

• 推荐组合（规模数据截至2025年9月15日）：
  • 易方达中证科创创业50ETF (159781.SZ)
  • 南方中证申万有色金属ETF (000819.SH)
  • 富国中证港股通互联网ETF (159792.SZ)
  • 嘉实中证软件服务ETF (1599852.SZ)
  • 华夏国证消费电子主题ETF (1599732.SZ)
  • 易方达国证机器人产业ETF (1599530.SZ)
  • 华夏国证半导体芯片ETF (1599995.SZ)
  • 国泰中证800汽车与零部件ETF (516110.SH)
  • 广发国证新能源车电池ETF (159755.SZ)
  • 广发中证香港创新药ETF (131201.SH)

风险提示

• 经济复苏节奏不及预期；政策推进不及预期；地缘政治风险；海外降息节奏及特朗普政府关税政策不确定性风险等。