ETF主观配置策略月报（三）：中美贸易拉锯阶段的ETF布局

中美贸易拉锯阶段的ETF布局——ETF主观配置策略月报（三）

大势/风格展望与ETF推荐

• 核心观点：中美贸易冲突加剧，美国经济衰退预期强化，但中国具备抗压优势。短期市场偏震荡，指数级别机会不明朗，建议侧重防御。
• 短期配置建议：
  • 红利资产：沪深300红利低波ETF、中证红利低波100ETF。
  • 增量资金：上证50ETF（博弈性质弱、筹码结构健康，资金拉动效率高）。
  • 关税扰动：科创50ETF（自主可控逻辑催化）。
• 关键数据：3月美国贸易政策不确定性指数创历史新高。

行业/产业趋势展望与ETF推荐

• 核心观点：外部风险放大，“畅通内循环”与“科技自立自强”逻辑强化，关注自主可控和内循环方向。
• 配置建议：
  • 自主可控：科创芯片ETF、半导体设备ETF、中证军工ETF。
  • 内循环：中证消费50ETF、中证旅游ETF。
  • 黄金：永赢中证沪深港黄金产业股票ETF（受益金价上涨）。
• 关键数据：各指数ETF资金流总规模（4月7日-16日）。

ETF主观配置策略组合

• 组合详情：
  • 嘉实沪深300红利低波动ETF（53.15亿元）
  • 景顺长城中证红利低波动100ETF（67.75亿元）
  • 华夏上证科创板50ETF（788.75亿元）
  • 华夏上证50ETF（1562.15亿元）
  • 嘉实上证科创板芯片ETF（241.31亿元）
  • 国泰中证半导体材料设备主题ETF（21.45亿元）
  • 国泰中证军工ETF（133.35亿元）
  • 富国中证消费50ETF（26.50亿元）
  • 富国中证旅游主题ETF（31.55亿元）
  • 永赢中证沪深港黄金产业股票ETF（37.90亿元）

风险提示

• 经济复苏节奏不及预期
• 政策推进不及预期
• 地缘政治风险
• 海外降息节奏及特朗普政府关税政策不确定性风险