【市场聚焦】生猪：2025年8月生猪销售数据解读

2025 年 8⽉， 样 本 上 市 公 司⽣猪 出 栏 （ 含 仔 猪 ） 合 计1563.67万头，环⽐增⻓6.60%；样本上市公司⽣猪销售收⼊合计231.71亿元，环⽐增⻓0.49%。根据涌益咨询统计，8⽉标猪出栏均价13.77元/kg，环⽐下跌5.36%；8⽉集团企业出栏均重123.57kg，环⽐下降0.82kg；2025年8⽉集团企业实际销售占计划销售的100.04%，超0.04%，2025年8⽉集团企业销售计划调增3.92%。截⾄9⽉上旬，集团企业计划完成率32.14%，距离理论进度差1.19%，完成进度相对偏慢。 8⽉样本集团企业⽣猪出栏较7⽉份有所增量。7⽉份集团企业出栏进度整体不理想，8⽉调⾼计划出栏量。8⽉份出栏计划顺利完成，但价格相对有所牺牲，市场体感整体偏差。体重⽅⾯，8⽉集团企业体重进⼀步调降，降幅0.82kg，较7⽉份降幅有所收窄，8⽉现货价格整体以下跌为主，企业存在⼀定销售压⼒，体重调降速度有所减慢，近期出栏数据来看，出栏均重存在底部⼩幅回升状态。后市来看，9⽉出栏计划较8⽉进⼀步调增，并且上旬集团企业完成计划偏慢，中下旬头部企业仍有出栏压⼒。散⼾9⽉出猪有所加速，栏舍利⽤率有所下降，当前⼆次育肥进猪相对受限，出栏进度加快，散⼾猪难以看到挺价动作。从常规逻辑来看，散⼾猪相对较优的出栏时点在于中秋国庆双节前⼀周，但当前猪价在跌，散⼾出栏的体重仍在被动抬升，前期没卖掉的猪在落价，难以等到理想时间再卖，在压⼒的释放中短期的市场形成了⼀定的恐慌情绪。但国家对于猪价的托市意愿较强，近期收储以及储备轮换的动作不断，并且当前抛压在阶段性释放，对于后市猪价不宜过度悲观。 仔 猪 销 售 情 况 2025年8⽉，样本上市公司仔猪销售合计69.25万头（样本变更），环⽐增⻓0.93%；根据涌益咨询统计，8⽉7kg仔猪⽉均价384元/头，环⽐下降11.93%；预估样本企业仔猪销售收⼊2.66亿元，环⽐下降11.11%。 8⽉仔猪价格继续下滑，跌幅加速。由于8⽉部分企业暂停仔猪销售的披露，我们的样本⼝径发⽣了⼀定的调整。⽬前仔猪需求季节性偏弱，尤其在当前猪价下跌，前期⾼价仔猪采购的放养群体开始出现亏损，我们认为⼀定程度也会抑制补栏积极性。前⽂也提到了仔猪价格的拐点通常在10⽉份左右，当前的仔猪价格仍然处于下跌的趋势中。在⽬前调控产能的环境下，未来关注的视⻆应当逐渐从商品猪转向⺟猪，⽽仔猪的价格⼀定程度可以反映对于⺟猪存栏变化的预期，仍然保持对于仔猪价格的关注，尤其是10⽉份之后的仔猪价格，对未来的市场预期指引性可能会加强。 作者简介 关壹麟 中粮期货研究院农产品⾼级研究员交易咨询资格证号：Z0018177 ⻛险揭⽰ 1. 中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货限公司许可，任何单位或个⼈都不得以任何⽅式修改本报告的部分或者全部内容。如引⽤、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的，本公司将保留追究其相关法律责任的权利。2. 本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很⼤不同。请投资者务必独⽴进⾏交易决策。公司不对交易结果做任何保证。3. 市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意⻅。4. 在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进⾏交易，或可能为其他公司交易提供服务。