8月份中国汽车市场保持较快增长，汽车销量为285.7万辆，环比增长10.1%，同比增长16.4%，同比增速较7月提升1.7个百分点，逐渐进入旺季。1-8月汽车累计销量为2112.8万辆，同比增长12.6%。
新能源重卡销量连续6个月破万，8月销量为1.58万辆，同比增长169%，环比下降3%，渗透率达到27%。商用车上月销量为31.6万辆，同比增长16.3%，其中货车销量为27.2万辆，同比增长17.1%；客车销量为4.5万辆，同比增长11.6%。1-8月商用车累计销量为274.4万辆，同比增长5.2%。
纯电动车成为新能源汽车主要增长极，8月新能源车销量为139.5万辆，同比增长26.8%，其中纯电动车同比增长40.5%，插电混动同比增长7.5%。1-8月新能源汽车累计销量为962万辆，同比增长36.7%，其中纯电动车销量为615.8万辆，同比增长46.1%；插电混动销量为346万辆，同比增长22.8%。8月新能源车市占率为48.8%，同比提升4个百分点。
8月多家新势力品牌表现突出，零跑汽车销量提升至5.7万辆，巩固了新势力品牌销量第一的位置；蔚来汽车乐道L90上市后订单表现较好，8月销量同比大幅增长；小米汽车交付量快速提升，8月最后一周单周交付量首次破万；问界M7将于9月23日正式上市，截止9月12日小订已突破19万台，有望助力问界销量大幅提升。
8月汽车出口量为61.1万辆，环比增长6.2%，同比增长19.6%。1-8月累计出口429.2万辆，同比增长13.7%，其中燃油车出口276万辆，同比下降6.6%；新能源汽车出口153.2万辆，同比增长87.3%。1-8月出口排名靠前的车企为奇瑞、比亚迪、上汽和长安，出口量分别为79.5万辆、63.4万辆、58.9万辆和40.5万辆。其中比亚迪今年出口量明显增长，1-8月同比增长1.3倍。
投资建议：推荐头部车企。“金九银十”旺季可期，车企加大新车型投放力度，多省市恢复发放购车补贴，近期中央出台消费信贷财政贴息政策，这些刺激因素将有望推动“金九银十”销量保持较好增长。但考虑到去年同期基期较高，预计同比增速或将放缓。2025年汽车市场竞争将持续白热化，新能源汽车将保持较快增长。预计2025年全年销量为3244万辆，同比增长3%，新能源汽车预计销量为1850万辆，同比增长20%，新能源汽车预计渗透率57%。投资建议：看好规模稳步提升的头部车企，推荐赛力斯（601127.SH）、零跑汽车（09863.HK）、小鹏汽车-W（09868.HK）。
