9月份汽车市场进入旺季，整体销量保持快速增长。根据中汽协数据，9月汽车销量为322.6万辆，环比增长12.9%，同比增长14.9%；1-9月累计销量为2436.3万辆，同比增长12.9%。
旺季商用车型表现突出，9月商用车型销量为36.8万辆，环比增长16.3%，同比增长29.6%，其中货车销量为31.2万辆，环比增长15%，同比增长29%；客车销量为5.6万辆，环比增长25%，同比增长34%。1-9月商用车型累计销量为311.7万辆，同比增长7.8%。新能源重卡销量表现亮眼，9月销量约2.16万辆，首次突破2万辆，同比增长252%，环比增长37%。
新能源车市占率接近50%，9月新能源车销量为160.4万辆，环比增长15%，同比增长24.6%，其中纯电动车同比增长36.4%，插电混动同比增长6.7%。1-9月新能源车累计销量为1122.8万辆，同比增长34.9%，其中纯电动车销量为722万辆，同比增长44.7%；插电混动销量为400.5万辆，同比增长20.4%。9月新能源车市占率为49.7%，同比提升0.9个百分点。
多家新势力车企月销量突破4万，零跑汽车销量提升至6.67万辆，环比增长17%，新车型B01销量已稳定破万；小米工厂二期验收通过，YU7交付量明显提升，带动整体销量突破4万台，升至国产新势力第二。问界M7/蔚来ES8/理想i6订单良好，后续月销量有望稳步增长。
出口表现强劲，9月汽车出口量为65.2万辆，环比增长6.7%，同比增长21%。1-9月累计出口495万辆，同比增长14.8%，其中燃油车出口319.2万辆，同比下降5.6%；新能源车出口175.8万辆，同比增长89.4%。奇瑞、比亚迪、上汽和长安位列出口排名前四，比亚迪出口量同比增长1.3倍。
投资建议：推荐头部车企。地方补贴收紧、高基期背景下，Q4汽车销量增速或将放缓。新车型配置升级、车企促销政策加码或抵消部分负面影响。预计Q4销量仍将保持增长，但增速放缓。2025年汽车市场竞争持续白热化，新能源汽车将保持较快增长。上调2025年全年销量预测至3500万辆，同比增长11%，新能源汽车销量预计为1700万辆，同比增长32%，渗透率预计达48.5%。推荐赛力斯、零跑汽车、小鹏汽车-W。
