债券ETF周度跟踪：资金持续流入30年国债ETF

摘要 西 南证券研究院 S各类债券ETF份额走势：资金流向跨境与特定主题股指ETF，债券型仅国债类ETF份额小幅增长。截至2025年9月12日收盘，国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类份额分别为688.30百万份、463.84百万份、79.98百万份、3187.64百万份、5576.25百万份，债券类ETF合计9996.01百万份，较2025年9月5日收盘分别变化12.35百万份、-3.33百万份、无变化、-20.94百万份、-143.30百万份，债券类ETF合计变化-155.21百万份。 分析师：叶昱宏执业证号：S1250525070010电话：18223492691邮箱：yeyuh@swsc.com.cn 主要债券ETF份额及净值走势：长端利率债ETF受青睐，可转债ETF增量近一月来首次转负。截至2025年9月12日收盘，所选各类债券ETF标的份额较前周收盘分别变化10.34百万份、-2.64百万份、无变化、0.30百万份、-100.00百万份。30年国债ETF净值下跌最多，资金可能在左侧布局。截至2025年9月12日收盘，所选各类债券ETF龙头标的净值较前周收盘分别变化-1.28%、-0.42%、-0.02%、-0.07%、0.40%。 相 关研究 1.新规掀波澜，债基将有何变化？(2025-09-09)2.调整已至尾声，9月债市或震荡转强(2025-09-01)3.2015年与2019年股市走强下的债市复盘(2025-08-26)4.货政报告：稳预期与控空转并举(2025-08-18)5.新券税锚落地：曲线或迎二次陡化(2025-08-11)6.税收格局重塑带来的市场冲击与投资机会(2025-08-03)7.跨市场联动下的债市“逆风期”何时结束？(2025-07-28)8.科创债ETF广发（511120.SH）投资价值分析(2025-07-23)9.重启国债买卖基础再度夯实(2025-07-21)10.“季节性弱势”的终结？(2025-07-14) 信用债ETF份额及净值走势：信用债ETF份额小幅流出。截至2025年9月12日收盘，现有8只信用债ETF份额较前一周收盘分别表现为无变化、-1.98百万份、-1.30百万份、无变化、无变化、-3.00百万份、无变化、-3.00百万份。净值转跌。截至2025年9月12日收盘，8只信用债ETF较前周收盘分别表现为-0.18%、-0.17%、-0.18%、-0.16%、-0.26%、-0.25%、-0.26%、-0.24%。信用债ETF上周PCF清单扩容情况。无重复纳入债券，各扩容债券超额收益变动与对应久期乘积最高的个券为25电投K3，录得0.14%，最低的为23吉高02，录得-0.02%。 科创债ETF份额及净值走势：科创债ETF份额增量放大。现存10只科创债ETF份额较前周收盘分别变化0.81百万份、无变化、-3.24百万份、3.05百万份、6.00百万份、4.60百万份、3.00百万份、0.70百万份、无变化、无变化。净值较前周收盘转跌。截至2025年9月5日收盘，10只科创债ETF净值较前周收盘分别变化分别变化-0.19%、-0.14%、-0.20%、-0.22%、-0.19%、-0.20%、-0.20%、-0.13%、-0.20%、-0.20%；科创债ETF上周PCF清单扩容情况。上周PCF清单重复纳入25蜀道KY2、25国能K2等15只债券。上周各扩容债券超额收益变动与对应久期乘积排名前三个券为京资K11、25国电K1、25工控K1，排名最后三名个券为24建工K1、25东兴K1、25国能K2。 部分债券ETF净流入情况：30年国债ETF本周累计净流入最高，城投债ETF本月净流入最高。从周度来看，本周累计净流入前三的债券ETF分别为30年国债ETF、30年国债ETF博时和国开ETF，净流入金额分别为12.91百万元、2.63百万元和1.31百万元；从交易日累计来看，近10个交易日累计净流入前三的债券ETF分别为城投债ETF（80.18百万元）、短融ETF（32.35百万元）和30年国债ETF（22.72百万元）。 风险提示：市场大幅波动、样本数据遗漏、统计出现偏差等风险。 目录 1债券ETF周度情况........................................................................................................................................................................................1 1.1各类债券ETF份额走势......................................................................................................................................................................11.2主要债券ETF份额及净值走势.........................................................................................................................................................11.3信用债ETF份额及净值走势.............................................................................................................................................................31.4科创债ETF份额及净值走势.............................................................................................................................................................41.5部分债券ETF净流入情况..................................................................................................................................................................6 1债券ETF周度情况 1.1各 类债券ETF份额走势 资金流向跨境与特定主题股指ETF，债券型仅国债类ETF份额小幅增长。截至2025年9月12日收盘，国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类份额分别为688.30百万份、463.84百万份、79.98百万份、3187.64百万份、5576.25百万份，债券类ETF合计9996.01百万份，较2025年9月5日收盘分别变化12.35百万份、-3.33百万份、无变化、-20.94百万份、-143.30百万份，债券类ETF合计变化-155.21百万份；较上月底收盘分别变化38.07百万份、-3.07百万份、0.20百万份、88.99百万份、-107.00百万份，债券类ETF合计变化17.19百万份。 数据来源：Wind，西南证券整理 1.2主 要债券ETF份额及净值走势 长端利率债ETF受青睐，可转债ETF增量近一月来首次转负。主要债券ETF我们选择国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类ETF中各自份额最大的一只，分别为30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF、可转债ETF。具体来看，截至2025年9月12日收盘，份额分别为266.27百万份、403.10百万份、31.73百万份、2437.68百万份、4749.19百万份，较2025年9月5日收盘分别变化10.34百万份、-2.64百万份、无变化、0.30百万份、-100.00百万份。 数据来源：Wind，西南证券整理 30年国债ETF净值下跌最多，资金可能在左侧布局。截至2025年9月12日收盘，30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF和可转债ETF净值分别为1.2486、1.1424、1.2505、1.4318和1.3391，较2025年9月5日收盘分别变化-1.28%、-0.42%、-0.02%、-0.07%、0.40%；较上月底收盘分别变动-1.26%、-0.34%、0.10%、无变化、0.97%。 数据来源：Wind，西南证券整理 1.3信 用债ETF份额及净值走势 份额小幅流出。现存信用债ETF共8只，分别为信用债ETF大成、信用债ETF博时、信用债ETF广发、信用债ETF天弘、上证公司债ETF公司债ETF易方达、信用债ETF、信用债ETF基金。具体来看，截至2025年9月12日收盘，份额分别为125.67百万份、108.61百万份、133.17百万份、103.40百万份、209.93百万份、217.20百万份、140.64百万份、200.52百万份,较2025年9月5日收盘分别变化无变化、-1.98百万份、-1.30百万份、无变化、无变化、-3.00百万份、无变化、-3.00百万份。 数据来源：Wind，西南证券整理 信用债ETF净值转跌。截至2025年9月12日收盘，8只信用债ETF，信用债ETF大成、信用债ETF博时、信用债ETF广发、信用债ETF天弘、上证公司债ETF公司债ETF易方达、信用债ETF、信用债ETF基金净值分别为1.0096、1.0087、1.0073、1.0082、1.0047、1.0068、1.0065和1.0077，较2025年9月5日收盘分别变化-0.18%、-0.17%、-0.18%、-0.16%、-0.26%、-0.25%、-0.26%、-0.24%；较上月底收盘分别变动-0.11%、-0.11%、-0.12%、-0.10%、-0.18%、-0.16%、-0.15%、-0.16%。 数据来源：Wind，西南证券整理 信用债ETF上周PCF清单扩容情况。上周各扩容债券超额收益变动与对应久期乘积最高的个券为25电投K3，录得0.14%，最低的个券为23吉高02，录得-0.02%。 1.4科 创债ETF份额及净值走势 科创债ETF份额增量放大。现存科创债ETF共10只，分别为科创债ETF富国、科创债ETF景顺、科创债ETF嘉实、科创债ETF南方科创债ETF广发、科创债ETF博时、科创债ETF鹏华、科创债ETF易方达、科创债ETF华夏、科创债ETF招商。具体来看，截至2025年9月12日收盘，份额分别为145.18百万份、31.94百万份、197.82百万份、110.15百万份、66.26百万份、105.12百万份、170.27百万份、125.52百万份、153.76百万份、135.81百万份,较2025年9月5日收盘分别变化0.81百万份、无变化、-3.24百万份、3.05百万份、6.00百万份、4.60百万份、3.00百万份、0.70百万份、无变化、无变化。 科创债ETF净值较前周收盘转跌。截至2025年9月12日收盘，10只科创债ETF，科创债ETF富国、科创债ETF景顺、科创债ETF嘉实、科创债ETF南方、科创债ETF广发科创债ETF博时、科创债ETF鹏华、科创债ETF易方达、科创债ETF华夏、科创债ETF招商净值分别为0.9964、0.9975、0.9951、0.9936、0.9960、0.9957、0.9964、0.9982、0.9955和0.9955，较2025年9月5日收盘分别变化