债券ETF周度跟踪：市场净流入增幅边际收窄

摘要 西 南证券研究院 S各类债券ETF资金净流入情况：整体净流入增幅边际收窄，增量主要来自利率债ETF。上周利率债类ETF、信用债类ETF、可转债类ETF净流入资金分别49.14亿元、13.94亿元、-15.74亿元，债券ETF市场合计净流入金额47.34亿元。国债类ETF净流入领跑，短融、地方债类ETF增长延续。具体来看，上周国债类ETF、短融ETF、地方债类ETF净流入金额排名前三。 分析师：叶昱宏执业证号：S1250525070010电话：18223492691邮箱：yeyuh@swsc.com.cn 各类债券ETF份额走势：利率债类、信用债类ETF份额流入边际改善，地方债类ETF陡峭增长。截至2025年11月7日收盘，国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类份额较前周收盘分别变化22.53百万份、-0.08百万份、19.41百万份、35.81百万份、-116.90百万份，债券类ETF合计变化-39.22百万份。 相 关研究 1.公开市场国债买卖的2.0时代(2025-11-02)2.市场回暖，债券ETF量价齐升(2025-11-02)3.如何看待30年国债补涨行情的延续性？(2025-10-20)4.债券ETF出现年内最大赎回潮(2025-10-20)5.关税风波再起，债市如何演绎？(2025-10-13)6.资金大幅流入信用债类ETF(2025-10-13)7.四季度债市能否突破震荡走势？(2025-09-29)8.第二批14只科创债ETF登场，反响如何？(2025-09-29)9.三大视角深度解析海内外中央银行差异(2025-09-23)10.资本跨市场轮动如何影响债券市场流动性？(2025-09-15) 主要债券ETF份额及净值走势：可转债ETF份额大幅流出。30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF、可转债ETF份额较前周收盘分别变化11.78百万份、-0.06百万份、无变化、27.80百万份、-99.70百万份。净值表现分化，部分利率债类ETF转跌。截至2025年11月7日收盘，30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF和可转债ETF净值较前周收盘分别变化-0.37%、-0.10%、0.06%、0.06%、0.85%。 基准做市信用债ETF份额及净值走势：份额无明显变化，部分产品遭小幅流出。截至2025年11月7日收盘，现有8只信用债ETF份额较前周收盘分别变化无变化、无变化、无变化、无变化、-2.11百万份、-1.00百万份、无变化、-2.00百万份。净值上行动能转弱。截至2025年11月7日收盘，8只信用债ETF净值较前周收盘分别变化0.06%、0.05%、0.06%、0.03%、0.05%、0.04%、0.04%、0.05%。分单日看，上周周尾净值存在掉转势头，连续多周上行后增长动能有减弱迹象。 科创债ETF份额及净值走势：上周科创债ETF份额跌多增少。现存24只科创债ETF上周份额净流入为-10.56百万份，份额较前周-0.42%。净值较前周收盘价高，但周内呈现“倒U”走势。上周第一批、第二批科创债ETF净值平均数较前周收盘分别+0.05%、+0.03%，但单日走势来看，上周各科创债ETF净值走势在周末出现回落。 单只债券ETF市场表现情况：0-4地债ETF净流入连续两周领先，转债类净值领涨。上周可转债ETF、上证可转债ETF受益于权益市场优异表现，净值涨幅居前，分别+0.85%、+0.83%。升贴水率方面，30年国债ETF、30年国债ETF博时、基准国债ETF升水率领先，分别为0.08%、0.07%、0.02%。规模变动上，短融ETF（+25.53亿元）、0-4地债ETF（+21.00亿元）、30年国债ETF（+14.13亿元）净流入金额排名前三，可转债ETF上周净流出金额显著高于其余产品，为-13.53亿元。 风险提示：市场大幅波动风险、样本数据遗漏风险、统计出现偏差等风险。 目录 1债券ETF周度情况........................................................................................................................................................................................1 1.1各类债券ETF资金净流入情况..........................................................................................................................................................11.2各类债券ETF份额走势.......................................................................................................................................................................21.3主要债券ETF份额及净值走势..........................................................................................................................................................31.4基准做市信用债ETF份额及净值走势.............................................................................................................................................41.5科创债ETF份额及净值走势...............................................................................................................................................................51.6单只债券ETF市场表现情况...............................................................................................................................................................7 1债券ETF周度情况 1.1各类债券ETF资金净流入情况 整体净流入增幅边际收窄，增量主要来自利率债ETF。上周利率债类ETF、信用债类ETF、可转债类ETF净流入资金分别49.14亿元、13.94亿元、-15.74亿元，债券ETF市场合计净流入金额47.34亿元，本月累计净流入47.34亿元，本年累计净流入4261.58亿元。截至2025年11月7日，债券ETF基金规模7061.21亿元，较前周收盘+0.87%，较年初+292.79%，在全市场ETF规模中占比12.28%，环比前周末+1bp。 国债类ETF净流入领跑，短融、地方债类ETF增长延续。具体来看，上周国债类ETF（+26.98亿元）、短融ETF（+25.53亿元）、地方债类ETF（+22.23亿元）净流入金额排名前三，可转债类ETF、科创债ETF、基准做市信用债ETF净流入资金为负，分别净流入-15.74亿元、-13.90亿元、-5.15亿元。 数据来源：ifind、西南证券整理 数据来源：ifind、西南证券整理 数据来源：ifind、西南证券整理 数据来源：ifind、西南证券整理 数据来源：ifind、西南证券整理 数据来源：ifind、西南证券整理 数据来源：ifind、西南证券整理 数据来源：ifind、西南证券整理 1.2各类债券ETF份额走势 利率债类、信用债类ETF份额流入边际改善，地方债类ETF陡峭增长。截至2025年11月7日收盘，国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类份额分别为683.88百万份、442.47百万份、127.08百万份、7185.08百万份、4954.95百万份，债券类ETF合计13393. 45百万份，较2025年10月31日收盘分别变化22.53百万份、-0.08百万份、19.41百万份、35.81百万份、-116.90百万份，债券类ETF合计变化-39.22百万份；较上月底收盘分别变化22.53百万份、-0.08百万份、19.41百万份、35.81百万份、-116.90百万份，债券类ETF合计变化-39.22百万份。 数据来源：ifind，西南证券整理 1.3主要债券ETF份额及净值走势 可转债ETF份额大幅流出。主要债券ETF我们选择国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类ETF中各自份额最大的一只，分别为30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF、可转债ETF。具体来看，截至2025年11月7日收盘，份额分别为279.89百万份、379.37百万份、31.73百万份、2635.48百万份、4241.99百万份，较2025年10月31日收盘分别变化11.78百万份、-0.06百万份、无变化、27.80百万份、-99.70百 万份。 数据来源：Wind，西南证券整理 净值表现分化，部分利率债类ETF转跌。截至2025年11月7日收盘，30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF和可转债ETF净值分别为1.2549、1.1502、1.2577、1.4377和1.3610，较2025年10月31日收盘分别变化-0.37%、-0.10%、0.06%、0.06%、0.85%；较上月底收盘分别变动-0.37%、-0.10%、0.06%、0.06%、0.85%。 数据来源：Wind，西南证券整理 1.4基准做市信用债ETF份额及净值走势 份额无明显变化，部分产品遭小幅流出。现存基准做市信用债ETF共8只，分别为信用债ETF大成、信用债ETF博时、信用债ETF广发、信用债ETF天弘、上证公司债ETF、公司债ETF易方达、信用债ETF、信用债ETF基金。具体来看，截至2025年11月7日收盘，份额分别为123.67百万份、97.41百万份、129.27百万份、101.41百万份、204.82百万份、216.70百万份、137.99百万份、194.64百万份,较2025年10月31日收盘分别变化无变化、无变化、无变化、无变化、-2.11百万份、-1.00百万份、无变化、-2.00百万份。 数据来源：Wind，西南证券整理 净值上行动能转弱。截至2025年11月7日收盘，8只信用债ETF，信用债ETF大成、信用债ETF博时、信用债ETF广发、信用债ETF天弘、上证公司债ETF公司债ETF易方达、信用债ETF、信用债ETF基金净值分别为1.0143、1.0135、1.0122、1.0127、1.0095、1.0120、1.0119和1.0130，较2025年10月31日收盘分别变化0.06%、0.05%、0.06%、0.03%、0.05%、0.04%、0.04%、0.05%；较上月底收盘分别变动0.06%、0.05%、0.06%、0.03%、0.05%、0.04%、0.04%、0.05%。分单日看，上周周尾净值存在掉转势头，连续多周上行后增长动能有减弱迹象。 数据来源：Wind，西南证券整理 1.5科