行情复盘
9月12日,沪铝期货主力合约收涨1.29%至21120.0元,持仓量增加4695手至209277手。
逻辑分析
- 宏观方面:美联储降息预期增强,市场普遍预期9月17日降息25个基点,提振有色金属价格。
- 基本面:
- 供应:国内电解铝产能高位运行,西南地区置换和技改项目推进,开工率环比小增;铝水比例预计小幅回升;氧化铝价格窄幅运行,电解铝成本变化不大。
- 需求:铝下游加工龙头企业开工率环比上升0.4个百分点至62.1%,"金九"效应持续;主流消费地电解铝锭库存62.5万吨,本周去库0.6万吨,但升贴水承压,去库拐点仍需观察。
后市展望
宏观降息预期与基本面利好共振,价格支撑力度加大,短期高位运行。后续关注库存和消费走势。
观点与风险
- 核心观点:预计价格短期偏强运行,关注宏观情绪和矿端消息。
- 关注因素:宏观预期变动、地缘政治、矿端复产、消费释放情况。