氧化铝
- 观点： 现货货源宽松，短期上下行空间均有限。
- 关键数据： 8月产量环比增长1.15%，社会库存环比上月增加31万吨，交易所仓单增至13万吨以上。
- 研究结论： 预计短期主力合约将在2900-3200元/吨区间震荡，建议密切关注几内亚政策变动及成本利润变化，中期若成本支撑减弱仍可考虑逢高布局空单。运行区间20600-21400元/吨。
电解铝
- 观点： 宏观与基本面共振，铝价强势突破21000关口。
- 关键数据： 8月产量环比增加0.3%，铝水比例环比提升1.3个百分点至75.07%，本周周度去库0.1万吨。
- 研究结论： 预计本周价格将围绕旺季预期与实际消费兑现程度震荡运行，主力合约参考区间20200-21000元/吨。若后续需求改善情况不及预期，叠加资金情绪降温，铝价不乏冲高回落可能，需密切关注库存变化及宏观政策影响。运行区间20200-21000元/吨。
铸造铝合金
- 观点： 生铝供应趋紧，铝合金/沪铝价差有望进一步收敛。
- 关键数据： 8月废铝产量环比-1.0%，9月国产及进口废铝价格坚挺，本周再生铝开工率+0.2%。
- 研究结论： 随着旺季来临预计现货价格降保持坚挺，累库速率将放缓，铝合金与铝价差有望进一步收敛。本周主力合约参考运行区间20200-21000元/吨，后续重点关注上游废铝供应状况及进口政策与量的变化。
