内容摘要
9月11日，央行连续净投放下，资金面改善，债市偏暖震荡。在资金面改善以及央行重启买债传闻提振下，债市偏暖震荡；转债市场跟随权益市场放量反弹，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。
债市要闻
（一）国内要闻
- 要素市场化配置综合改革试点：国务院同意自即日起2年内开展10个要素市场化配置综合改革试点，涉及土地、劳动力、资本、技术、数据等创新要素，旨在破除阻碍要素自由流动和高效配置的体制机制障碍。
- 央行重启国债买卖操作预期升温：国债期货持续震荡走低，市场对央行重启国债买卖操作的预期再度升温。受访人士认为，综合市场情绪与国债收益率水平，央行重启公开市场国债买卖操作已具备适宜条件，更看好四季度重启。
- 央行与印度尼西亚央行合作：共同启动双边交易本币结算(LCT)框架和二维码互联互通合作项目，设有北京主会场和雅加达分会场，两国央行行长及相关部门代表出席。
（二）国际要闻
- 美国8月CPI：同比上涨2.9%，环比上涨0.4%；核心CPI同比3.1%，环比0.3%，均持平预期和前值。推动整体物价上行的动力主要来自汽车和服务价格，住房成本仍是通胀顽固的重要来源。
- 欧央行利率决议：继续按兵不动，存款机制利率维持在2%，主要再融资利率和边际贷款利率维持在2.15%和2.40%。欧央行上调2025年和2026年的通胀预期，下调2027年的通胀预期。
（三）大宗商品
- 国际原油期货价格转跌，WTI 10月原油期货跌2.04%，报62.37美元/桶；布伦特11月原油期货跌1.66%，报66.37美元/桶。
- 国际天然气价格下跌，NYMEX天然气价格收跌3.69%至2.920美元/盎司。
资金面
（一）公开市场操作
- 央行以固定利率、数量招标方式开展2920亿元7天逆回购操作，操作利率1.40%，单日净投放794亿元。
（二）资金利率
- DR001下行5.69bp至1.371%，DR007上行0.50bp至1.481%。
债市动态
（一）利率债
- 现券收益率走势：债市偏暖震荡，中短券修复明显。10年期国债活跃券收益率下行1.75bp至1.7975%，10年期国开债活跃券收益率上行0.50bp至1.9550%。
- 债券招标情况：详见原文图表。
（二）信用债
- 二级市场成交异动：1只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“17咸宁城投债”跌超32%。
- 信用债事件：
- 万达集团新增被执行人信息，执行标的4亿余元。
- 时代中国延长境外债务重组期限至12月31日。
- 苏州资管、无锡产业发展集团取消发行相关债券。
- 韵达股份穆迪撤销“Baa3”发行人评级。
- 天茂实业拟主动撤回A股股票在深交所的上市交易。
- 福建阳光集团子公司阳光城集团新增重大执行情况，执行标的2.825亿元。
（三）可转债
- 权益及转债指数：
- 权益市场三大股指集体收涨，上证指数、深证成指、创业板指分别涨1.65%、3.36%、5.15%。
- 转债市场主要指数集体跟涨，中证转债、上证转债、深证转债分别涨1.23%、1.18%、1.31%。
- 转债市场成交额912.49亿元，较前一交易日放量91.46亿元。转债个券多数上涨，403支收涨，仅27支下跌。
- 转债跟踪：
- 天淮科技、鼎捷数智发行转债获交易所审核通过。
- 九强转债公告即将触发转股价格下修条件。
- 科达转债、睿创转债公告即将触发提前赎回条件。
（四）海外债市
- 美债市场：
- 2年期美债收益率下行2bp至3.52%，10年期美债收益率下行3bp至4.01%。
- 2/10年期美债收益率利差收窄1bp至49bp，5/30年期美债收益率利差收窄4bp至106bp。
- 美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.34%。
- 欧债市场：
- 主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化，德国10年期国债收益率保持在2.65%不变，法国、意大利、英国10年期国债收益率分别下行1bp、1bp和2bp，西班牙10年期国债收益率保持不变。
- 中资美元债每日价格变动：详见原文图表。
