一、债市要闻
（一）国内要闻
- 央行11月份公开市场国债买卖净投放500亿元，同时PSL净投放254亿元，其他结构性货币政策工具净投放1150亿元，MLF净投放1000亿元。
- 国家发改委主任郑栅洁强调统筹推进房地产、地方政府债务、中小金融机构等风险有序化解。
- 财政部长蓝佛安提出将不新增隐性债务作为“铁的纪律”，严禁新设或异化产生各类融资平台。
- 2025年全国地方债年度发行规模首次突破10万亿元。
（二）国际要闻
- 欧元区11月CPI回升至2.2%，市场预期欧央行短期内不会降息。
- 经合组织预测全球主要央行降息周期将于2026年底结束，多数央行几乎没有进一步宽松政策空间。
（三）大宗商品
- 国际原油期货价格转跌，WTI 1月原油期货收跌1.14%，布伦特2月原油期货收跌1.14%。
- 国际天然气价格转跌，NYMEX天然气价格收跌1.41%。
二、资金面
（一）公开市场操作
- 央行开展1563亿元7天逆回购操作，单日净回笼1458亿元。
（二）资金利率
- 尽管央行净回笼，但资金面稳中偏松，DR001下行0.89bp至1.297%，DR007下行1.70bp至1.441%。
三、债市动态
（一）利率债
- 现券收益率走势：债市延续弱势，10年期国债活跃券收益率上行0.85bp至1.8360%，10年期国开债活跃券收益率上行0.80bp至1.9080%。
- 债券招标情况：暂无详细数据。
（二）信用债
- 二级市场成交异动：9只债券成交价格涨跌幅超10%，其中“23万科MTN004”跌超81%。
- 信用债事件：
- 佳兆业集团寻求“以股代息”。
- 新世界发展完成交换要约第二阶段提前结算。
- 旭辉集团7只公司债券停牌。
- 大名城控股股东所持股份被司法冻结。
- 紫荆国际能源取消发行“25紫荆国能MTN001”。
- 信达地产取消发行“25信达地产MTN005A”、“25信达地产MTN005B”。
- 江桥建发国际撤销“BBB”国际长期发行人评级。
- 四川涪创发展、滨城经开投主体评级被撤销。
- 步步高集团所持股份被司法冻结。
- 欣捷投资票据逾期余额2.61亿元。
- 海南发展子公司海控三鑫破产清算立案。
- 中国蓝星子公司沈阳化工被罚款700万元。
（三）可转债
- 权益及转债指数：
- A股三大股指集体收跌，转债市场主要指数跟跌。
- 转债市场成交额缩量，多数下跌。
- 转债跟踪：
- 垒知转债、宏图转债、锦浪转02、银微转债公告即将触发转股价格下修条款。
（四）海外债市
- 美债市场：
- 10年期美债收益率保持在4.09%不变，2年期美债收益率下行3bp至3.51%。
- 2/10年期美债收益率利差扩大3bp至58bp，5/30年期美债收益率利差扩大1bp至108bp。
- 10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.24%不变。
- 欧债市场：
- 除英国10年期国债收益率下行2bp外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率均保持不变。
- 中资美元债每日价格变动：暂无详细数据。
