资金面逐步改善；宽松预期提振债市整体偏暖震荡
一、债市要闻
（一）国内要闻
- 央行行长潘功胜在党的二十届四中全会精神宣讲报告会上强调，将构建科学稳健的货币政策体系，持续深化金融供给侧结构性改革。
- 中基协发布《公开募集证券投资基金投资者适当性管理细则（征求意见稿）》，进一步规范公募基金销售行为。
- 国家能源局发布关于促进新能源集成融合发展的指导意见，提出研究通过地方政府专项债支持符合条件的新能源集成融合项目。
- 2025年上海证券交易所国际投资者大会举行，证监会副主席李明表示中国经济长期向好的支撑条件没有变。
（二）国际要闻
- 美联储主席威廉姆斯表示，美联储可能很快开始重启购债，以管理流动性，并确保银行准备金水平充足。
（三）大宗商品
- 国际原油期货价格继续下跌，WTI 12月原油期货收跌4.18%，布伦特1月原油期货收跌3.76%。
- COMEX黄金期货涨2.15%，报4204.90美元/盎司；NYMEX天然气价格微涨0.15%至4.532美元/盎司。
二、资金面
（一）公开市场操作
- 央行开展1955亿元7天逆回购操作，操作利率1.40%，单日净投放1300亿元。
（二）资金利率
- DR001下行9.02bp至1.419%，DR007下行2.22bp至1.490%。
三、债市动态
（一）利率债
- 现券收益率走势：央行最新货币政策报告再提稳增长并删除“防空转”表述，市场宽松预期仍在，带动债市整体偏暖震荡。10年期国债活跃券上行0.10bp至1.8050%，10年期国开债活跃券上行0.10bp至1.8750%。
- 债券招标情况：（数据略）
（二）信用债
- 二级市场成交异动：2只产业债成交价格偏离幅度超10%，“H9国厚01”跌超51%，“22万科06”涨超10%。
- 信用债事件：
- 康佳集团拟由华润股份承接华侨城集团对公司35亿元存续私募债的全额担保。
- 航天宏图尚存商业承兑汇票逾期4630万元。
- 中证鹏元调整浙江亿田智能评级展望为负面，维持主体和“亿田转债”信用等级为“AA-”。
- 中证鹏元将火星人厨具评级展望调整为负面，维持主体和“火星转债”信用等级为“AA-”。
- 花样年控股反对TFISF及奥澌资本未经授权拍卖公司附属彩生活29.9%股份。
- 华润置地10月实现总合同销售金额约152亿元，同比减少51%。
- 库尔勒城建集团“22库停01/22库停车债01”持有人会议未能有效召开。
- 穆迪将玉山金控“A2”长期本外币发行人评级列入下调审查。
（三）可转债
- 权益及转债指数：
- A股全天走势震荡，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.07%、0.36%、0.39%。
- 转债市场跟随权益市场继续下行，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.42%。
- 转债市场成交额633.25亿元，较前一交易日缩量29.86亿元。403支转债中，131支收涨，262支下跌，10支持平。
- 沪工转债、东时转债涨超5%；国城转债跌逾7%，振华转债跌逾5%。
- 转债跟踪：
- 瑞可转债即将开启网上申购。
- 银邦转债公告即将触发转股价格下修条件。
- 天赐转债公告将提前赎回；塞力转债、伟测转债公告不提前赎回，且未来3个月内不选择提前赎回；优彩转债公告可能满足提前赎回条件。
（四）海外债市
- 美债市场：
- 各期限美债收益率普遍下行，2年期美债收益率下行2bp至3.56%，10年期美债收益率下行5bp至4.08%。
- 2/10年期美债收益率利差收窄3bp至52bp；5/30年期美债收益率利差保持在99bp不变。
- 美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行2bp至2.27%。
- 欧债市场：
- 英国10年期国债收益率上行2bp，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。
- 德国10年期国债收益率下行1bp至2.65%，法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别下行4bp、3bp和2bp。
- 中资美元债每日价格变动：（数据略）
