资金面平稳宽松，债市震荡偏暖

资金面平稳宽松，债市震荡偏暖

核心观点：

• 资金面：央行逆回购操作放量，资金面整体偏松。
• 债市：延续暖势，但转债市场主要指数集体下跌。
• 国际市场：美债和欧洲主要经济体10年期国债收益率普遍大幅上行。

关键数据：

• 公开市场操作：央行开展2240亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日净投放资金2110亿元。
• 资金利率：DR001持平于1.321%，DR007下行0.09bp至1.444%。
• 利率债：10年期国债活跃券收益率下行0.40bp至1.8230%，10年期国开债活跃券收益率持平于1.9730%。
• 信用债：4只产业债成交价格偏离幅度超10%，其中“H1万科04”跌超12%，“H0宝龙04”涨超33%。
• 可转债：中证转债、上证转债、深证转债分别收跌1.38%、1.27%、1.52%，367只转债中330只下跌。
• 美债市场：2年期美债收益率上行12bp至3.96%，10年期美债收益率上行9bp至4.42%。
• 欧债市场：德国10年期国债收益率上行11bp至3.06%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行15bp、19bp、15bp和13bp。

研究结论：

• 国内资金面平稳宽松，债市延续暖势，但受中东局势影响，转债市场跟随权益市场回落。
• 国际市场风险情绪升温，美债和欧洲主要经济体10年期国债收益率普遍大幅上行。
• 信用债市场出现部分成交异动，部分企业公告债务违约或事件。