能源产业链周度策略

原油

• 行情复盘：上周五夜盘国内SC原油高开震荡。
• 重要资讯：
  • 特朗普威胁对购买俄罗斯石油的北约国家实施制裁。
  • 美国财长贝森特告知G7伙伴应加入对俄油的关税制裁。
  • 美国拟对购买俄油国家征收高达100%关税。
  • 乌克兰无人机袭击俄罗斯普里莫尔斯克港，导致石油运输暂停。
  • 英国对运载俄油船只及相关公司实施新一轮制裁。
• 市场逻辑：英国和美国的对俄油制裁提振油价，但OPEC+逐步增产压制油价。
• 交易策略：短线观望，主力合约支撑位470-475，压力位490-495。期权建议卖出原油看跌期权。

沥青

• 行情复盘：期货市场震荡走跌，现货价格维持弱势。
• 重要资讯：
  • 供给：国内沥青产能利用率提升，9月产量环比增11.3%，同比增34.1%。
  • 需求：北方天气好转，公路项目施工增加，但南方部分地区仍受天气影响。
  • 库存：主要企业及贸易商库存环比下降。
• 市场逻辑：成本驱动支撑沥青，但供给回升且需求改善有限，现货端承压。
• 交易策略：短线观望，下方支撑位3300-3400，压力位3450-3500。期权建议卖出沥青看跌期权。

高低硫燃料油

• 行情复盘：上周五夜盘高开震荡。
• 重要资讯：
  • 供给：9月低硫套利货供应下降，欧美对伊朗及俄罗斯制裁或限制燃料油供给。
  • 需求：船燃需求稳定，高硫发电需求季节性转弱。
  • 库存：新加坡燃料油库存下降至两周低点。
• 市场逻辑：成本驱动燃料油反弹，但供给充裕且库存高位，基本面仍承压。
• 交易策略：短线观望，Fu支撑位2650-2700，压力位2800-2850；Lu支撑位3200-3250，压力位3350-3400。期权建议卖出燃料油看跌期权。