原油
- 行情复盘：上周五夜盘国内SC原油震荡反弹，主力合约+0.83%。
- 重要资讯：
- 欧佩克+宣布将从4月起每月增加日产量13.8万桶，但包括俄罗斯在内的七个成员国将额外削减产量，实际日产量减少11.1万桶。
- 哈萨克斯坦3月1日至16日石油和凝析油日产量升至创纪录的216万桶/天。
- 美国在线钻探油井数量减少，显示供应端边际收紧。
- 1-2月中国汽油和柴油表观消费量同比下滑，受产量下降和替代需求影响。
- 市场逻辑：美国对伊朗制裁叠加OPEC+补偿性减产，短线提振油价。
- 交易策略：消息面提振，SC原油突破近期波动区间上行，但进一步向上驱动有限，建议短线参与反弹行情。下方支撑位515-520，上方压力位540-550。
沥青
- 行情复盘：上周五夜盘国内沥青期货窄幅震荡，主力合约+0.06%；现货价格维持弱势。
- 重要资讯：
- 国内沥青总计划排产量环比增加，4月份地炼排产量环比减少但同比增加。
- 公路项目开工仍然较少，沥青道路需求受限，整体仍处在淡季。
- 国内沥青厂库和贸易商库存均环比增长。
- 市场逻辑：成本端反弹，沥青现货整体累库，需求偏弱一定程度上抵消了供给低位带来的利好。
- 交易策略：成本支撑，沥青盘面有所反弹，但进一步向上驱动有限，建议暂时观望。下方支撑位3400-3450，上方压力位3600-3650。
高低硫燃料油
- 行情复盘：上周五夜盘高低硫燃料油震荡反弹，Fu主力合约+1.11%，Lu主力合约+0.91%。
- 重要资讯：
- 新加坡低硫燃料油套利船货流入量增加，但东西方套利经济性下降限制西方流入。
- 美国可能放松对俄罗斯制裁，高硫供给有增量预期。
- 航运需求整体偏弱，船燃需求受限，中国进口放缓及炼厂检修制约高硫炼化需求。
- 新加坡燃料油库存上涨。
- 市场逻辑：成本端反弹，地缘局势缓和令高硫估值承压，低硫供需结构维持弱势。
- 交易策略：成本支撑，燃料油短线预计偏强震荡，但向上驱动不足，建议短线参与反弹行情。Fu下方支撑位3050-3100，上方压力位3250-3300；Lu下方支撑位3450-3500，上方压力位3700-3750。
第一部分能源品种策略
- 原油：反弹，短线偏多，支撑位515-520，压力位540-550。
- 沥青：震荡反弹，观望，支撑位3400-3450，压力位3650-3650。
- 高硫燃料油：反弹，短线偏多，支撑位3050-3100，压力位3250-3300。
- 低硫燃料油：反弹，短线偏多，支撑位3450-3500，压力位3700-3750。
第二部分能源品种行情回顾
- SC原油主连：524.80-534.50，+12.50，2.39%，143923，33286。
- 沥青主连：3521-3537，+51，1.46%，320037，213254。
- 高硫燃料油主连：3113-3156，+50，1.61%，559192，169496。
- 低硫燃料油主连：3568-3635，+80，2.25%，116128，50853。
第三部分能源产业链数据跟踪
- 美国数据：原油库存下降，汽油、馏分油库存下降，炼厂开工率、加工量下降，原油产量下降，活跃石油钻机数减少。
- 中国数据：主营炼厂、山东地炼开工率下降，国产重交沥青价格、原油与沥青价格走势相关，沥青炼厂开工率下降，沥青炼厂及社会库存上升。
第四部分能源产业链套利数据跟踪
- 原油：Brent-SC原油价差、SC原油月差稳定。
- 美国裂解价差：汽油、柴油裂解价差稳定。
- 欧洲裂解价差：汽油、柴油裂解价差稳定。
- 沥青：沥青与SC原油价差、沥青山东基差稳定。
- 燃料油：新加坡高低硫燃料油纸货月差稳定，高低硫燃料油东西方价差、新加坡高低硫燃料油价差稳定。
第五部分能源品种期权数据跟踪
- 原油期权：总成交量、持仓量增加，认购、认沽成交量相对平衡，历史波动率稳定。
