原油
- 行情复盘：上周五夜盘国内SC原油震荡反弹，主力合约+1.71%。
- 重要资讯：
- 美国对伊朗实施新一轮制裁，包括10名个人和27个实体，阿联酋和亚洲部分实体也受影响。
- 汇丰研究称，欧佩克+预计将在下次会议上同意8月和9月两次大幅增产，分别为4.1万桶/日和27.4万桶/日，预计到2025年底完全解除减产。
- 美国CFTC数据显示，原油投机者净多头头寸增加39,598手，达到106,755手。
- 欧洲央行预测2025年油价为66.7美元/桶，2026年为62.8美元/桶，2027年为64.2美元/桶。
- 市场逻辑：美国就业数据好于预期，叠加地缘政治问题，对油价形成提振。
- 交易策略：短多操作，下方支撑位465-470，上方压力位480-485。期权方面，建议短线卖出原油看跌期权。
沥青
- 行情复盘：上周五夜盘沥青期货整体震荡反弹，主力合约+1.61%；现货价格小幅推涨。
- 重要资讯：
- 供给方面：国内重交沥青77家企业产能利用率环比上涨3.6%，6月份总排产量环比下降0.4%，同比增加8.5%。
- 需求方面：北方地区需求尚可，南方降雨和华东梅雨季节限制需求。
- 库存方面：54家主要沥青企业厂库库存环比下降1.3万吨，104家贸易商库存环比下降0.8万吨。
- 市场逻辑：成本反弹，现货保持坚挺支撑盘面。
- 交易策略：短线参与反弹行情，下方支撑位3450-3500，上方压力位3550-3600。
高低硫燃料油
- 行情复盘：上周五夜盘高低硫燃料油窄幅震荡，Fu主力合约-0.1%，Lu主力合约+0.51%。
- 重要资讯：
- 东西方套利经济性下降，新加坡5月接收130万-140万吨低硫燃料油，6月亚洲低硫套利货供应紧张，推动低硫结构走强。
- 需求方面：航运市场稳定支撑船燃需求，炼厂需求疲弱，中东及南亚发电需求进入旺季，支撑高硫需求。
- 库存方面：新加坡燃料油库存上涨24.3万桶，达到6周高点2258.1万桶。
- 市场逻辑：成本端反弹，低硫供给预期紧张，高硫发电需求改善，新加坡高低硫贴水转强。
- 交易策略：短线偏强震荡，多配低硫以及做多高低硫燃料油价差（Lu-Fu）。Fu下方支撑位2850-2900，上方压力位2950-3000；Lu下方支撑位3450-3500，压力位3550-3600。
第一部分能源品种策略
- 原油：震荡反弹，短多，支撑位465-470，压力位480-485。
- 沥青：震荡偏强，短多，支撑位3450-3500，压力位3550-3600。
- 高硫燃料油：震荡，观望，支撑位2850-2900，压力位2950-3000。
- 低硫燃料油：震荡偏强，短多，支撑位3450-3500，压力位3550-3600。
第二部分能源品种行情回顾
- SC原油主连：开盘468.00，收盘466.10，涨1.40，涨跌幅0.30%，成交量109200，持仓量21135。
- 沥青主连：开盘3520，收盘3509，涨11，涨跌幅0.31%，成交量106560，持仓量81277。
- 高硫燃料油主连：开盘2967，收盘2943，涨15，涨跌幅0.51%，成交量274018，持仓量94471。
- 低硫燃料油主连：开盘3535，收盘3525，涨29，涨跌幅0.83%，成交量98909，持仓量71166。
第三部分能源产业链数据跟踪
- 图1-8：美国原油库存、汽油库存、馏分油库存、库欣库存、炼厂开工率、原油加工量、产量、活跃石油钻机数与油价。
- 图9-12：中国主营炼厂开工率、山东地炼开工率。
- 图13-18：国产重交沥青价格、原油与沥青价格、沥青炼厂开工率、沥青炼厂+社会库存、沥青炼厂库存、沥青社会库存。
- 图19-22：中国高硫燃料油产量、中国低硫燃料油产量、库存:燃料油:新加坡、波罗的海运费指数:干散货(BDI)。
第四部分能源产业链套利数据跟踪
- 图23-34：Brent-SC原油价差、SC原油月差、美国汽油裂解价差、美国柴油裂解价差、欧洲汽油裂解价差、欧洲柴油裂解价差、沥青与SC原油价差、沥青山东基差、新加坡高硫380燃料油纸货月差、新加坡低硫燃料油纸货月差、高低硫燃料油东西方价差、新加坡高低硫燃料油价差。
第五部分能源品种期权数据跟踪
- 图35-38：原油期权总成交量、持仓量、认购、认沽成交量、原油期货历史波动率。
