原油
- 行情复盘：上周五夜盘国内SC原油低开震荡。
- 重要资讯：
- 伊拉克总理呼吁欧佩克重新考虑其石油出口配额。
- 匈牙利购买俄罗斯石油因“别无选择”。
- 美国总统特朗普对印度购买俄油表示失望。
- 巴克莱预计欧佩克+可能暂停增产并进行反思。
- 沙特希望欧佩克+恢复更多石油生产。
- 市场逻辑：全球地缘局势动荡支撑油市，但OPEC+可能增产，叠加消费季节性转弱，市场面临供给过剩压力。
- 交易策略：维持逢高做空思路，主力合约下方支撑位460-465，上方压力位475-480。期权方面，建议买入原油虚值看跌期权。
沥青
- 行情复盘：期货市场上周五夜盘沥青期货低开震荡走弱，现货市场维持弱势。
- 重要资讯：
- 供给方面：9月份国内沥青总排产量环比增加27.3万吨，增幅11.3%。
- 需求方面：公路项目将有所增加，但需求增量预计受限。
- 库存方面：国内沥青企业厂库库存环比增加2.8万吨，贸易商库存环比下降1.1万吨。
- 市场逻辑：成本走跌，部分产能恢复生产，供给回升，需求改善有限，现货端面临压力。
- 交易策略：沥青盘面短线偏弱运行，空单暂时持有。下方支撑位3300-3350，上方压力位3400-3450。
高低硫燃料油
- 行情复盘：上周五夜盘高低硫燃料油低开震荡走弱。
- 重要资讯：
- 供给方面：低硫套利货供给预计下降，高硫供给预期受限。
- 需求方面：船燃需求增强，但南亚夏季发电需求疲软，未来发电需求季节性转弱。
- 库存方面：新加坡燃料油库存增加267.5万桶，达到37周高位。
- 市场逻辑：成本走弱，低硫供给预期下降叠加需求稳定支撑低硫结构，但高硫供给充足，库存高位，中期基本面仍面临压力。
- 交易策略：维持逢高做空思路。低硫燃料油下方支撑位3250-3300，上方压力位3350-3400；高硫燃料油下方支撑位2650-2700，上方压力位2750-2800。
核心观点与结论
- 原油：全球地缘局势动荡对油市形成持续支撑，但OPEC+可能进一步增产，叠加消费季节性转弱，市场面临供给过剩压力，操作上建议逢高做空。
- 沥青：成本走跌，供给回升，需求改善有限，现货端面临压力，盘面短线偏弱运行，建议空单暂时持有。
- 高低硫燃料油：成本走弱，低硫供给预期下降叠加需求稳定支撑低硫结构，但高硫供给充足，库存高位，中期基本面仍面临压力，维持逢高做空思路。
