能源产业链周度策略

摘要 能源化工团队 【行情复盘】 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 上周五夜盘国内能源类品种低开震荡。【重要资讯】 原油：1、据沙特媒体哈达斯（Alhadath）：伊朗高级消息人士表示，我们将就争议问题进行谈判，但不包括导弹问题。我们目前提出的方案美国无法接受。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年05月23日星期六 2、美国国务卿鲁比奥：美国与北约盟国正在讨论一项“B计划”，以应对伊朗拒绝重新开放霍尔木兹海峡的情况；部分北约国家可能支持采取应对措施。 3、据知情人士透露，尽管外交努力仍在持续，特朗普政府当日仍在筹备对伊朗发动新一轮军事打击。截至当日下午，关于是否发动打击尚未有最终决定。 4、据伊朗国家媒体报道，伊朗军方已进入最高戒备状态。 5、据沙特阿拉伯阿拉比亚电视台报道，消息人士22日透露，美国和伊朗“接近达成”的协议草案预计将在数小时内公布。 燃料油：美伊局势反复，霍尔木兹海峡航运仍然大部分受限，燃油供给仍受制约，但俄罗斯供应有所恢复，6-7月预计仍有套利货流入新加坡市场；需求方面，下游船加油需求表现疲软，高价对船燃需求形成一定抑制，但高硫发电需求将季节性好转；库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至5月20日当周，新加坡燃料油库存在上涨141.9万桶达到2150万桶的4周高点。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 沥青：供给方面，5月份国内沥青总排产量为127.9万吨，环比减少24.8万吨，同比下降122.4万吨，降幅48.9%。国内重交沥青77家企业产能利用率为15%，环比下降0.9%；需求方面，随着公路项目施工的逐步启动，沥青刚需整体好转，但部分地区降雨抑制需求释放；库存方面，截止2026-5-21日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为90万吨，环比下降1.2万吨，国内104家贸易商库存为146.7万吨，环比下降0.7万吨。 【市场逻辑】 美伊局势持续反复，消息面变化将对油市形成持续扰动，而当前霍尔木兹海峡航运仍然大部分受限，油价中枢仍有支撑。中东局势影响下，燃料油供给继续受制约，船燃需求表现疲软，但高硫发电需求进入旺季。5-6月份沥青排产大幅走低，同时下游刚需整体回暖，但部分地区降雨抑制需求，库存端维持去化。 【交易策略】 消息面反复，能源类品种高位波动，暂难形成趋势。操作上，短线波段交易、快进快出为主。SC原油主力合约下方支撑位595-600，上方压力位695-700。Fu下方支撑位3700-3750，上方压力位4500-4550。Bu主力合约下方支撑位4050-4100，上方压力位4700-4750。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。