ESG热点周聚焦（9月第2期）：新型储能三年行动方案重磅发布

策略研究·策略专题 证券分析师：陈凯畅021-60375429chenkaichang@guosen.com.cnS0980523090002 证券分析师：王开021-60933132wangkai8@guosen.com.cnS0980521030001 核心观点 n海外ESG热点事件：金融创新加速与标准体系渐进迭代。绿色金融领域涌现超千亿美元级资本协同，14家风投机构组建600亿美元气候科技基金破解清洁技术“死亡谷”融资困境，新加坡金管局牵头510亿美元亚洲绿色基建基金支持可再生能源与储能项目，丹麦发行全球首支EUGBS主权债券设立环境完整性新基准；标准体系面临深度重构，瑞士再保险退出SBTi认证引发净零承诺监管争议，ISO与GHG Protocol统一全球温室气体核算标准，欧盟法院裁决核能与天然气纳入可持续分类法激发生态标签公信力辩论；技术商业化进程提速，波兰启动中东欧首个太阳能供电直接空气捕获设施，Nitricity低碳化肥技术获5000万美元融资推动农业减排92%，劳斯莱斯与微软合作以加氢植物油替代数据中心柴油机组（减排85%）树立数字基建脱碳模板，标志着全球ESG实践进入资本赋能、标准竞合与技术落地共振的新阶段。 n国内ESG热点事件：政策体系深化、技术突破加速、市场机制创新。政策层面聚焦法律框架完善与制度赋能，其中生态环境法典二审将高原、冰川纳入生态要素并强化废弃物循环利用，山东首创新能源竞价机制实现风电0.319元/千瓦时、光伏0.225元/千瓦时的市场化定价突破，沪港ESG跨境标准衔接与重庆ESG创新案例库则推动区域协同升级；技术领域实现海上碳封存规模化突破（累计封存1亿立方米）与新型储能装机目标升级（2027年1.8亿千瓦），清洁能源走廊全开运行年减排二氧化碳2.4亿吨，绿色液体燃料技术攻关首批9项目启动产业化落地；市场机制通过碳市场扩容任务（覆盖范围扩大与数据质量强化）、绿电竞价机制创新及ESG金融工具共同推动绿色经济从顶层设计向标准化纵深发展，标志着ESG实践进入政策-技术-市场协同推进的新阶段。 n学术前沿：2025年9月发表于《统计与决策》的《ESG表现对制造业高质量发展的影响——基于供应链视角》选取2012—2022年中国A股制造业上市公司的数据，实证检验ESG表现对制造业高质量发展的影响效应及作用机制。研究发现：ESG表现能够显著促进制造业高质量发展，该结论在经过一系列稳健性检验和内生性检验后仍成立。同期发表于《Asia Pacific Journal ofManagement》的《Do ESG Indices React To Macroeconomic and Global Risks? An Empirical Analysis》，以12个国家（G7发达经济体与BRICSM新兴经济体，不含俄罗斯）为对象，用2013年1月至2024年4月月度数据，探究ESG指数对内生变量（股市指数、长期利率等）与外生变量（油价、波动率指数等）的响应，旨在为ESG利益相关者提供风险影响洞见；采用ARDL模型分析长短期效应，辅以ADF、边界检验等确保稳健性。 n风险提示：(1)海外低碳经济发展过程中遇到波折；(2)全球经济增长和低碳环保间权衡取舍对ESG投资节奏的短期扰动；(3)文中个股或产品仅做统计汇总，不构成投资推荐依据。 目录 ESG重要事件梳理01ESG学术前沿02 2025年9月6日-9月12日海外ESG热点事件回顾 n呈现金融创新加速与标准体系重构的趋势。绿色金融领域涌现超千亿美元级资本协同，14家风投机构组建600亿美元气候科技基金破解清洁技术“死亡谷”融资困境，新加坡金管局牵头510亿美元亚洲绿色基建基金支持可再生能源与储能项目，丹麦发行全球首支EUGBS主权债券设立环境完整性新基准；标准体系面临深度重构，瑞士再保险退出SBTi认证引发净零承诺监管争议，ISO与GHG Protocol统一全球温室气体核算标准，欧盟法院裁决核能与天然气纳入可持续分类法激发生态标签公信力辩论；技术商业化进程提速，波兰启动中东欧首个太阳能供电直接空气捕获设施（年捕集500吨CO₂），Nitricity低碳化肥技术获5000万美元融资推动农业减排92%，劳斯莱斯与微软合作以加氢植物油替代数据中心柴油机组（减排85%）树立数字基建脱碳模板，标志着全球ESG实践进入资本赋能、标准竞合与技术落地共振的新阶段。 2025年9月6日-9月12日海外ESG热点事件回顾 丹麦将成为全球首个发行符合欧盟绿色债券标准主权债券的国家 n丹麦宣布将成为全球首个依据《欧盟绿色债券标准》（EUGBS）发行主权债券的国家，该标准于2023年底正式推出，要求债券募集资金100%符合欧盟分类法规定的环境目标，涵盖可再生能源、可持续交通、生物多样性保护等六大领域，且需通过第三方认证、强制披露资金分配及环境影响，并遵循“不造成重大损害”原则。此次发行由北欧斯安银行（SEB）提供框架支持，经Sustainalytics认证，债券收益将专项用于风电并网、铁路电气化及湿地修复等严格对标欧盟分类法的项目。 特朗普政府宣布削减679亿美元海上风电资金 n2025年9月11日，特朗普政府宣布削减679亿美元海上风电专项资金，直接撤销《通胀削减法案》中对海上风电项目的税收抵免及联邦贷款担保，并暂停大西洋及五大湖区域4个已获批大型项目的联邦海域租赁许可。此举直接影响大西洋沿岸12个在建项目（总装机18GW），导致Ørsted、BP、Equinor等能源巨头暂停投资，东海岸产业链（包括西门子歌美飒弗吉尼亚叶片厂、通用电气新泽西机组装配线）面临停工风险。 资料来源：ESGNEWS，国信证券经济研究所整理 加纳与新加坡建立可持续发展和碳市场伙伴关系 n2025年9月12日，加纳与新加坡签署非洲与亚洲国家间首个碳信用实施协议，建立全面可持续发展伙伴关系。合作涵盖三大领域： n南北合作新范式:首次打通非洲碳信用生产与亚洲碳需求市场的直连通道，规避欧洲中间商，提升非洲国家碳定价权；n农业脱碳创新:将碳信用收益反哺农业机械化与清 洁能源改造（如生物质能烘干技术），破解农业排放占加纳总排放60%的困局；n区域协同效应:加纳借力新加坡数字金融枢纽地位， 对接《非洲大陆自由贸易区》（AfCFTA）的绿色贸易标准，新加坡获得稳定的天然碳汇供应源。 2025年9月6日-9月12日国内ESG热点事件回顾 n呈现政策体系深化、技术突破加速、市场机制创新三大特征。政策层面聚焦法律框架完善与制度赋能，其中生态环境法典二审将高原、冰川纳入生态要素并强化废弃物循环利用，山东首创新能源竞价机制实现风电0.319元/千瓦时、光伏0.225元/千瓦时的市场化定价突破，沪港ESG跨境标准衔接与重庆ESG创新案例库则推动区域协同升级；技术领域实现海上碳封存规模化突破（累计封存1亿立方米）与新型储能装机目标升级（2027年1.8亿千瓦），清洁能源走廊全开运行年减排二氧化碳2.4亿吨，绿色液体燃料技术攻关首批9项目启动产业化落地；市场机制通过碳市场扩容任务（覆盖范围扩大与数据质量强化）、绿电竞价机制创新及ESG金融工具共同推动绿色经济从顶层设计向标准化纵深发展，标志着ESG实践进入政策-技术-市场协同推进的新阶段。 《2024年粤港澳大湾区海洋生态状况报告》发布 n《2024年粤港澳大湾区海洋生态状况报告》于2025年9月8日在青岛海洋合作发展论坛上由自然资源部南海局发布，报告显示粤港澳三地通过陆海空天一体化监测网络实现对海域全覆盖监测，基于400余个生态站位持续追踪及21个典型生态系统重点分析，确认大湾区海洋生态总体稳定，海水环境、沉积指标正常波动，生物多样性指数稳定。 n此次报告的系统性发布不仅科学验证区域生态治理成效，更标志粤港澳三地在海洋生态共保共治领域实现深度协作，为全球河口湾区生态管理提供“中国方案”；其监测方法论与协同机制可直接复制到其他沿海经济区，助力我国在海洋生态治理领域形成标准化、可推广的实践体系，同时对高水平保护支撑高质量发展战略具关键示范意义。 生态环境法典三编草案提请二审 n生态环境法典总则编、生态保护编和绿色低碳发展编草案于2025年9月8日提请十四届全国人大常委会二次审议，此次审议在2025年4月初次审议基础上进一步细化完善。草案共五编（总则、污染防治、生态保护、绿色低碳发展、法律责任和附则），总计1188条，旨在构建系统化、科学化的生态环境法律体系，强化生态文明建设法治保障。二审稿重点扩展了生态环境定义（新增“高原”“冰川”等要素），完善了监测、评价制度，并突出高原生态保护、城乡绿化科学化、水资源可持续利用以及废弃物循环利用等内容，体现国家从立法层面推动绿色低碳转型和生态系统整体保护的决心。 n此次二审标志着中国生态环境法典化进程取得关键进展，通过法典形式整合分散的环保法规，提升法律权威性和执行力，为“双碳”目标提供法律支撑。草案强调因地制宜和科学管理，避免“一刀切”，促进经济与生态协同发展，同时通过强化循环经济和资源高效利用，推动产业绿色升级，为全球环境治理贡献中国智慧。 《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》 n国家发展改革委与国家能源局于2025年9月9日联合发布《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》，旨在通过价格机制改革推动风能、太阳能等新能源发电的就近消纳。通知明确要求公共电网为就近消纳项目提供稳定供应保障服务，项目需公平承担输配电费和系统运行费，并平等参与电力市场。关键措施包括：项目自发自用电量比例要求、按容(需)量缴纳输配电费、以及直接参与市场交易等。该通知自2025年10月1日起实施，旨在破解新能源消纳难题，降低弃风弃光率，提升能源利用效率。n此通知是落实碳达峰碳中和目标的重要举措，通过市场化手段促进新能源资源开发利用，满足企业绿色用能需求，推动能源绿色低碳转型。 《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》 n国家发改委和国家能源局联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》，明确到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动直接投资2500亿元，以锂离子电池为主，多元技术协同发展，重点推动电源侧、电网侧及多场景应用，如新能源基地配建储能、独立储能电站、工业园区微电网等，旨在提升可再生能源消纳能力，减少化石能源依赖，支持碳达峰碳中和目标，增强电力系统稳定性，并通过技术创新、标准完善和市场机制改革，培育能源领域新质生产力，为全球气候治理提供中国方案。 目录 ESG重要事件梳理01ESG学术前沿02 ESG表现对制造业高质量发展的影响——基于供应链视角 表：稳健性检验结果n这项研究于9月发表于《统计与决策》，研究选取2012—2022年中国A股制造业上市公司的数据，实证检验ESG表现对制造业高质量发展的影响效应及作用机制。研究发现：ESG表现能够显著促进制造业高质量发展，该结论在经过一系列稳健性检验和内生性检验后仍成立。机制分析结果表明，ESG表现通过供应链话语权和供应链关系稳定度两个渠道促进制造业高质量发展。此外，ESG表现对制造业高质量发展存在异质性影响，在非高科技企业和非重污染企业中，其促进作用更加显著。分维度分析结果显示，社会和治理表现能够更好地推动制造业高质量发展。 ESG指数是否对宏观经济和全球风险做出反应？ n这项研究于9月发表于《Asia-Pacific Financial Markets》该研究以12个国家（G7发达经济体与BRICSM新兴经济体，不含俄罗斯）为对象，用2013年1月至2024年4月月度数据，探究ESG指数对内生变量（股市指数、长期利率等）与外生变量（油价、波动率指数等）的响应，旨在为ESG利益相关者提供风险影响洞见；采用ARDL模型分析长短期效应，辅以ADF、边界检验等确保稳健性。 n结论显示：股市指数正向影响ESG指数，报告基准弱的国家（如巴西、印度）关联更强；地缘政治风