核心观点
- 海外ESG热点事件： 欧盟和新加坡在ESG政策监管、市场实践和技术创新方面协同推进。欧盟放宽了中小企业CBAM规则，批准了CBAM修订，简化了ESG披露规则，为石油和天然气生产商分配了二氧化碳储存配额，并推出了可持续发展报告培训机构指南。ReNew承诺建设印度大型混合可再生能源项目，Masdar通过绿色债券筹集10亿美元，贝莱德推出ESG公用事业ETF，Microsoft与生物碳去除公司签署大规模碳去除协议等。施耐德电气推出AgenticAI生态系统，TrusTrace推出AI驱动的供应链可追溯性平台，Google签署600MW太阳能协议，TotalEnergies启动欧洲最大太阳能集群等。
- 国内ESG热点事件： 国常会通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025－2027年）》，推动制造业绿色转型。国家金融监督管理总局等八部门联合印发《支持小微企业融资的若干措施》，为小微企业提供金融支持。西藏自治区通过积极组织绿电交易，助力减排二氧化碳2.06万吨。北京城市副中心绿心园区获得TÜV南德意志集团颁发的碳中和认证证书。嘉澳环保获得生物航油出口许可证，成为国内首家被纳入“出口商白名单”的企业。近300家企业申报了2025年《财富》中国ESG影响力榜，展现了中国企业在ESG领域的积极实践和良好形象。
- 学术前沿： 研究表明，将ESG因素纳入资产定价模型可以更准确地反映资产的真实价值。ESG投资并未系统性地影响投资表现，ESG评级与股票收益之间缺乏显著的相关性。机构投资者的ESG关注以及实地考察活动对企业ESG信息披露具有积极的推动作用。
- 风险提示： 海外低碳经济发展过程中可能遇到波折，全球经济增长和低碳环保间的权衡取舍可能对ESG投资节奏造成短期扰动。
关键数据
- ReNew承诺投资25亿美元建设印度大型混合可再生能源项目，该项目将产生约78.5GW的电力，其中35GW来自太阳能，25GW来自风能，并包括一个2GWh的电池储能系统。
- Masdar通过绿色债券筹集10亿美元，其绿色债券计划下的担保资金总额达到80亿美元。
- 贝莱德推出的ESG公用事业ETF跟踪世界公用事业高级精选上限指数，该指数旨在将ESG敞口增加、将碳当量排放和化石燃料储量减少。
- Microsoft与生物碳去除公司签署了大规模碳去除协议，将在10年内为这家科技公司去除至少50万吨二氧化碳。
- 欧盟向15个项目授予9.92亿欧元加速可再生氢生产。
- EIF和法国巴黎银行为欧盟国家中小企业提供绿色租赁资金，这是迄今为止最大的专注于能源转型租赁解决方案的多国担保。
- re.green从巴西气候基金获得8000万雷亚尔的资金，标志着巴西第一个带有生物多样性标签的森林恢复项目。
- 凯雷支持的ReveraEnergy推出电网规模的电池和可再生能源项目，投资组合包括从剥离出来的资产，现在包括超过100个清洁能源开发项目和运营中。
- 摩根大通以每吨低于2.5美元的价格从CO2去除项目中购买100万吨二氧化碳去除物。
- 与的自然资本基金运营合作伙伴安排达成长期碳信用协议，到2028年，从位于华盛顿州奥林匹克半岛的森林资产中获得多达1000个碳信用额。
- 沙特阿美部署全球首款铁钒液流电池系统，用于存储可再生能源，用于其天然气运营，这标志着工业储能的一个重要里程碑。
- 美国启动了其最重要的可持续航空燃料（SAF）部署，从Exomad Green获得了超过10万加仑的混合SAF，供洛杉矶国际机场使用。
- 在西班牙启动欧洲最大的太阳能集群，其位于西班牙塞维利亚的五个太阳能发电厂集群总装机容量为2GW。
- 安赛乐米塔尔确认投资10亿欧元在敦刻尔克投资建设一座新的电弧炉（EAF）。
研究结论
- 将ESG因素纳入资产定价模型可以更准确地反映资产的真实价值。
- ESG投资并未系统性地影响投资表现，ESG评级与股票收益之间缺乏显著的相关性。
- 机构投资者的ESG关注以及实地考察活动对企业ESG信息披露具有积极的推动作用。
