ESG与可持续发展周报：“十五五”碳达峰行动方案审议通过，打造绿色低碳经济增长新引擎

——ESG与可持续发展周报（20260629-0705） 政策解读 （1）6月29日，国务院常务会议审议通过《“十五五”碳达峰行动方案》（以下简称《行动方案》）。会议指出，要发挥碳达峰碳中和战略牵引作用，促进经济结构转型升级，打造更多绿色经济增长点。要聚焦重点领域、关键环节持续用力，加快能源结构调整优化，推进产业绿色化低碳化，健全完善法律法规标准、碳排放统计核算等体系，科学有序开展评价考核，将绿色低碳导向融入国民经济循环各领域各环节，推动形成绿色生产生活方式，厚植高质量发展绿色底色。 分析师:周绪艳Tel:021-53686914E-mail:zhouxuyan@shzq.comSAC编号:S0870523060004 今年4月，中办、国办印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，对碳达峰碳中和综合评价考核作出具体部署。去年5月印发的《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》，提出有序扩大全国碳排放权交易市场的覆盖行业范围。 分析师:陈彦利Tel:021-53686170E-mail:chenyanli@shzq.comSAC编号:S0870517070002 我们认为，《行动方案》的审议通过标志着我国“十五五”时期碳达峰工作的目标任务与实施路径进一步明晰，将发挥碳达峰碳中和战略牵引作用，促进经济结构转型升级，打造绿色低碳经济增长新引擎，为经济高质量发展注入持久绿色动力。 分析师:张林晚Tel:021-53686155E-mail:zhanglinwan@shzq.comSAC编号:S0870523010001 （2）6月30日，中国证券业协会修订发布《证券公司做好金融“五篇大文章”专项评价办法》，对评价指标及计分进行优化完善。此次修订紧扣“十五五”时期经济社会高质量发展的战略需要，推动行业要素资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重大战略、重点领域和薄弱环节集聚，发挥好评价激励引导作用。 分析师:韦磊Tel:02153686044E-mail:weilei03665@shzq.comSAC编号:S0870525030003 绿色金融指标主要反映证券公司对绿色低碳转型活动的融资服务情况。具体包括绿色债券（含新增管理资产证券化产品）及低碳转型债券（含新增管理资产证券化产品）承销金额及数量。分值以两项排名中孰高者为准，若两项排名存在区间重合的，则不重复加分。1-10名，10分；11-20名，9分；21-40名，8分；41-60名，7分；60名之后，5分。 机制建设指标主要反映证券公司做好金融“五篇大文章”的组织管理情况，具体包括是否把做好金融“五篇大文章”纳入经营发展战略，是否规范建设科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融等领域专业化组织架构体系，是否建立健全科学合理的激励机制和尽职免责制度。基础分1分，满足一项得2分，最高5分。当且仅当科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融等重点领域贡献度或相关能力有实际得分时，机制建设指标在证券公司分类评价中才可得分。 业务资源持续投入指标主要反映证券公司服务金融“五篇大文章”的业务资源持续投入情况，具体包括证券公司服务金融“五篇大文章”具体业务领域的各单项增长率。金额增长率为正值，满足一项得2分，最高5分。 我们认为，修订后的评价办法，顺应“十五五”时期经济社会发展对金融行业的要求，更好适配行业差异化经营、特色化发展需要，更好发挥功能作用，持续提升服务金融“五篇大文章”的质效，促进行业高质量发展。 行业动态 （1）6月30日，由上海交易集团与上港集团联合主办，上海航运交易所与上港能源承办，工商银行上海市分行与招商银行上海分行作为支持单位，第一财经作为战略媒体伙伴的“上海国际航运绿色燃料可持续发展大会”顺利召开。大会集中发布上海国际航运中心绿色低碳转型标志性成果，多项重磅合作签约落地，构建起全链条、全要素绿色航运服务底座，对提升上海航运全球核心竞争力具有里程碑意义。 本次大会的成功举办，是上海落实国家“双碳”战略、赋能上海国际航运中心能级跃升的重要举措。一系列重磅合作协议的落地，将有力支撑上海国际航运中心在“十五五”期间实现由“规模领跑”向“能级领跑”的跨越式提升。 （2）我国保险行业积极构建绿色金融服务体系。近年来，保险业实践绿色金融服务体系涵盖丰富举措：国任保险将企业碳账户评级嵌入费率定价，人保财险以碳超排费用损失保险为高耗能工业转型兜底，国寿资产以绿色投资赋能清洁能源，平安产险用AI遥感技术实现绿色资产风险减量等。中国保险业正以“产品创新+资本引导+科技赋能”三位一体的方式，构建起覆盖企业降碳、产业转型、生态保护的绿色金融服务体系。这套实践将企业的碳减排成效转化为可量化、可定价的信用资产，依托保险资金为绿色产业注入长期资本，用数字化监测手段将风险防线前置，实现绿色资产风险减量。 技术前沿 近期，2026年世界经济论坛（夏季达沃斯论坛）在辽宁省大连市举办。根据中国经济时报，世界经济论坛在年会上发布的《2026年十大新兴技术》报告，涵盖能源、生物技术、材料科学以及人工智能等多个领域，入选的十项技术包括万物互联电网、直接提锂技术、被动辐射制冷材料、PFAS降解技术、精密发酵、外泌体药物递送、mRNA个性化肿瘤疫苗、量子模拟药物发现、世界模型以及格密码学。这些技术将在三至五年内重塑全球产业格局。此外，科技创新正从数字消费场景加速延伸至能源、医药、高端材料等实体基础设施领域。从全球范围看，人工智能、绿色低碳、生物科技等赛道迭代提速，“深”技术创新供给已进入集中突破、密集释放的新阶段。 根据科技日报，5月1日起，论坛主会场大连国际会议中心正式进入全绿电模式，预计5至6月该场馆将消费绿电约100万千瓦时，减排二氧化碳约530吨。作为国家电网确定的新型电力系统示范标杆，国网大连供电公司在今年6月全面搭建新一代调度技术支持系统。国网大连供电公司副总工程师徐宇介绍，该系统通过统一模型、图形与实时量测标准，彻底打通主配网数据壁垒，构建起覆盖500千伏至0.4千伏的全景数字电网，精准掌握源网荷储各环节动态，为电网安全稳定运行提供了全息感知底座。这一系统大幅缩短了故障处置与电力平衡调节链条，系统还将主网成熟的自动发电控制理念向配网侧延伸，首次对分布式光伏、分散式风电等实现集群“可观、可测、可控、可调”。通过聚合配网侧可调节资源，电网平抑新能源功率冲击的能力显著增强，清洁能源消纳水平切实提升。 研究探索 根据中央财经大学绿色金融国际研究院，首席刘锋指出绿色融资中超过90%集中于绿色信贷，存在间接融资主导与直接融资缺位、绿色金融与转型金融发展失衡、区域发展差距显著等结构性问题。困境本质在于标准体系碎片化、信息不对称突出、风险定价机制缺失、投融资期限错配，解决路径需要构建“制度-市场-技术”三维协同机制。 国际合作 6月24日，“司法服务绿色低碳转型发展”国际研讨会在浙江杭州举行。国际研讨会由最高人民法院主办，浙江省高级人民法院承办，克莱恩斯欧洲环保协会协办，来自联合国环境规划署、联合国开发计划署、世界银行等国际组织的高级别代表，以及中国、芬兰、尼泊尔、巴基斯坦、英国、美国等国家的大法官、法官、知名专家学者参会研讨。与会代表一致认为，生态文明是人类社会进步的重大成果，绿色低碳转型是时代潮流。中国生态环境法典作为世界首部以“生态环境”命名的法典，将污染防治、生态保护和绿色低碳发展一体纳入调整范围，为全球生态环境治理提供了中国法治方案。 联合国环境规划署亚太区主任德钦·次仁表示，公正转型、绿色发展以及环境保护，离不开法治保障，中国生态环境法典提供了环境保护和可持续发展方面的综合治理方案。中国的环境法治和环境司法已处于全球引领地位，积累的生态环境司法保护有益经验，不仅应持续深化实践，也值得世界各国学习借鉴。通过分享彼此成功经验，拓展务实合作，以支持人与自然共同繁荣的未来。 投资建议 我们认为，《“十五五”碳达峰行动方案》的审议通过标志着我国“十五五”时期碳达峰工作的目标任务与实施路径进一步明晰，将发挥碳达峰碳中和战略牵引作用，促进经济结构转型升级，打造绿色低碳经济增长新引擎，为经济高质量发展注入持久绿色动力。修订后的《证券公司做好金融“五篇大文章”专项评价办法》，顺应“十五五”时期经济社会发展对金融行业的要求，更好适配行业差异化经营、特色化发展需要，更好发挥功能作用，持续提升服务金融“五篇大文章”的质效，促进行业高质量发展。 ESG相关政策推行不及预期；市场情绪与偏好波动风险等。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 ）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客 本报告仅供上海证券有限责任公司 何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。