核心观点
- 甲骨文RPO大幅增长,推动股价上涨,反映AI基础设施和算力需求强劲,为国内AI产业链提供催化作用。
- 阿里开源新架构模型Qwen3-Next-80B-A3B,训练成本下降90%,推理效率提升10倍,成为低能耗开源模型代表。
关键数据
- 甲骨文2026财年Q1RPO达4550亿美元,同比增359%;云收入72亿美元,同比增28%;云基础设施收入预计26财年增77%达180亿美元。
- Qwen3-Next-80B-A3B模型总参数800亿,激活参数仅30亿,训练成本较Qwen3-32B降90%,推理效率提升10倍。
研究结论
- 国内AI产业链相关公司受海外市场提振,算力硬件、数据中心基础设施、云服务及软件行业解决方案等均呈现高景气。
- 相关公司建议关注:寒武纪、海光信息、曙光数创、协创数据、德明利、香农芯创、达梦数据、星环科技、第四范式、金蝶国际。
风险提示
- 下游预算限制信息化支出。
- 财政与货币政策低于预期。
- 供应链波动加大,影响科技产业发展。