电子行业先进科技主题周报-周观点：微软更新开源AI Agent，谷歌提出Titans新架构

——先进科技主题周报20250113-20250119 【市场回顾】 ◆本周上证指数报收3241.82点，周涨跌幅为+2.31%；深证成指报收10161.32点，周涨跌幅为+3.73%；创业板指报收2067.27点，周涨跌幅为+4.66%；沪深300指数报收3812.34点，周涨跌幅为+2.14%。中证人工智能指数报收1221.52点，周涨跌幅+3.57%，板块与大盘走势一致。 【科技行业观点】 ◆1月15日，微软宣布其开源AI Agent AutoGen发布0.4版本，全面重新设计的库，在代码稳定性、鲁棒性、通用性和可扩展性方面更好，可以开发前沿高级AI Agent应用。自微软开源AutoGen以来在github已获得超37000颗星，成为AI Agent领域应用最多的框架之一。由于开发者的快速增长，带来API效率低下及调试和干预功能有限等难题，同时开发者对AI Agent自动化行为的可观测性、控制能力、多层级Agent之间的协作有了更高的需求。因此微软对AutoGen进行了大更新，发布0.4版本一次性解决所有问题。0.4版本亮点具有异步消息传递、模块化和可扩展性、可观测性、可扩展性和分布式、内置和社区扩展、跨语言支持等功能。集成Magentic-One是微软开源的一款多层级通用AIAgent，现在也集成在了AutoGen中，分别由Orchestrator、WebSurfer、FileSurfer、Coder和ComputerTerminal 5个AIAgent组成。每个专业Agent都拥有自己的技能集和知识库，能够在各自的领域内高效运作。我们认为Magentic-One的模块化设计带来了极大的可扩展性。随着技术的进步或业务需求的变化，可以轻松地添加新的Agent或更新现有Agent的功能，而不需要对整个系统进行大规模改造。 《周观点：英伟达CES发布多款产品，驱动AI赋能全行业》——2025年01月15日 《中国大陆OLED DDIC话语权持续提升，2025年全球将开建18座晶圆厂》——2025年01月13日 《周观点：微软今年将在AIDC方面投入800亿美元，关注CES消费电子展AI技术》——2025年01月07日 ◆谷歌研究团队提出支持200K上下文处理窗口的新架构Titans，轻松扩展到2M上下文的Titans架构，要比Transformer和线性RNN更加有效。Titans架构由三个模块构成：1）核心模块（Core）：包含短期记忆，负责主要的数据处理流程，采用具有有限窗口大小的注意力机制。2）长期记忆模块（Long-termMemory）：此模块是研究者设计的神经长期记忆模块，负责存储和记住远距离的历史信息。3）持久记忆模块（PersistentMemory）：这是一组可学习但与数据无关的参数，主要用于对任务知识进行编码，为模型提供先验知识储备。Titans架构通过引入神经长期记忆模块，显著提高了模型在处理长序列数据时的性能和效率。在语言建模、常识推理、时间序列预测和DNA建模等任务中均表现出色，特别是在处理超200万上下文窗口任务中，能够有效地利用历史信息，提高模型的准确性。我们认为谷歌团队提出的Titans架构通过引入神经长期记忆模块，突破了传统Transformer架构在长序列处理中的局限。该架构通过创新的记 忆整合和遗忘机制，在语言建模、常识推理、时间序列预测等任务中展现了显著的性能提升，在长上下文任务中的优势突出。 ◼投资建议 我们认为：硬件板块有望接力软件，成为牛市震荡期攻守兼备的品种，看好AI硬件龙头估值修复到30X。建议关注以下赛道： 1）AI新消费场景：AI新消费场景。建议关注：【恒玄科技】、【思特威】、【博士眼镜】。 2）PCB：英伟达产业链+苹果产业链叠加受益。建议关注：【东山精密】、【鹏鼎控股】、【世运电路】。 3）光模 块：下游厂商军备竞赛+竞 争 格 局 好。建议关注：【新 易盛】、【中际旭创】、【天孚通信】。 4）卫星互联网：关注国内垣信+海外Starlink进展。建议关注：【信维通信】。 ◼风险提示 下游需求不及预期；人工智能技术落地和商业化不及预期；专精特新技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期等。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行建议关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。