电子行业先进科技主题周报-周观点：AWS营业利润率持续增长，苹果AI落地加速

——先进科技主题周报20241111-20241117 【市场回顾】 ◆本周上证指数报收3330.73点，周涨跌幅为-3.52%；深证成指报收10748.97点，周涨跌幅为-3.7%；创业板指报收2243.62点，周涨跌幅为-3.36%；沪深300指数报收3968.83点，周涨跌幅为-3.29%。中证人工智能指数报收1286.09点，周涨跌幅-0.57%，板块与大盘走势一致。 【科技行业观点】 ◆亚马逊：24Q3 AWS市场份额31%，位居云市场第一，营业利润率持续增长。AWS认识到企业不愿意被锁定在使用一两种模型来支持其生成式人工智能应用，寻求多种模型之间切换的技术，并将灵活的模型切换功能嵌入到其旗舰Bedrock服务中，用于生成AI工作负载。公司CEO Andy Jassy认为，公司会持续看到团队在同一个应用程序中使用来自不同模型提供商的多种模型类型和多种模型大小。要实现这一点，需要进行大量协调。公司缺乏独立且领先的AI模型，因此AWS云允许云客户在其应用程序中轻松地将一种模型切换到另一种模型，增强了亚马逊的Bedrock相对于其他主要云提供商的类似服务的吸引力。公司预计2024年资本支出750亿美元，大部分用于技术基础设施需求，投资以支持对AI服务的需求、北美和国际部门的技术基础建设。 《周观点：海外大厂发布Q3财报，AI+云业务增长强劲》——2024年11月13日 ◆苹果：发布包含Apple Intelligence功能的iOS 18.1。新系统拥有对话Siri、AI润色改写、AI总结、一句话搜索照片、一句话生成视频等功能，目前仅限英文版。iOS 18.1的新功能超过55项，令人期待的ChatGPT和Image Playground中的Gemoji（表情包生成）等功能，目前仅在iOS 18.2 Beta版中部份落地，没有在正式版中发布，Beta版只有苹果开发者可以申请下载。1）Siri功能方面，本次升级在语音识别、语义理解、意图识别的速度、准确性方面较为明显。2）AI文本总结方面，书写工具（WritingTools）只要有输入文字的地方，就可以用AI书写工具来进行改写或者润色。3）AI搜图方面，除在相册APP中输入文字搜图外，苹果增加了视频搜索功能。4）AI视频创作方面，视频的可“自定义”的属性更强，用户可直接通过输入一段文字描述来创建一段视频，而安卓是需要选中几个视频，然后一键生成大片，两者逻辑区别较大。5）调用AI方面，Siri可直接调用ChatGPT，在iOS 18.2 Beta中，新增加了一个PlaygroundApp，用户可选中一些元素（如我的照片、贝雷帽、公园、艺术家等），AI会生成一张包含对应元素的图片。我们认为AI给苹果iOS带来了新的体验加分项，目前各家做系统级AI、AI OS、AI智能体，未来的AI技术竞争能否取得优势取决于更流畅、更准确、体验更完善的落地体验。 《三季度全球平板&智能手机出货情况良好，AI驱动存储板块持续上行》——2024年11月11日 《周观点：光模块厂商Q3业绩增长强劲，AI驱动PCB创新发展》——2024年11月07日 ◼投资建议 我们认为：生成式AI应建议关注商业化落地。我们认为前期商业化落地端在算力设施的增长空间方面较为明显，具有高确定性；后期软件应用端建议关注需求较高、上下游绑定较为紧密、具有较高行业壁垒的低估值公司。建议关注以下赛道： 1）AI/光模块：下游厂商军备竞赛+竞争格局好。建议关注：【新易盛】、【中际旭创】、【天孚通信】。 2）PCB：英伟达产业链+苹果产业链叠加受益。建议关注：【鹏鼎控股】、【深南电路】、【东山精密】。 3）低空经济：政策推动+受益格局确定。建议关注：【莱斯信息】、【苏交科】。 4）北交所：看好基本面稳定，有业绩支撑的赛道龙头。建议关注：【艾融软件】、【海达尔】。 ◼风险提示 下游需求不及预期；人工智能技术落地和商业化不及预期；专精特新技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期等。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行建议关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。