中央督察组反馈钢铁产能乱象，反内卷背景下行业供给管理或加强钢铁

中央督察组反馈钢铁产能乱象，反内卷背景下行业供给管理或加强。

核心观点： 本周钢铁板块上涨，供给端高炉产能利用率上升，但电炉产能利用率下降，整体产量下降；需求端五大钢材品种消费量上升，社会库存上升，厂内库存下降；钢材价格整体上升，但利润下降；原料价格涨跌互现。中央督察组反馈部分省份钢铁产能乱象，行业供给管理有望加强。普钢公司业绩改善空间较大，有望迎来价值修复。

关键数据：

• 供给：日均铁水产量上升，高炉产能利用率上升，电炉产能利用率下降，五大钢材品种产量下降。
• 需求：五大钢材品种消费量上升，建筑用钢成交量上升。
• 库存：五大钢材品种社会库存上升，厂内库存下降。
• 价格&利润：普钢综合指数上升，特钢综合指数下降，螺纹钢高炉吨钢利润下降，建筑用钢电炉平电吨钢利润下降。
• 原燃料：港口铁矿石价格上涨，焦炭价格下降。

研究结论：

• 钢铁行业供需总体形势有望维持平稳，但产业集中度持续趋强。
• 高壁垒高附加值的高端钢材有望充分受益。
• 未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好，部分公司存在估值修复的机会。
• 维持行业“看好”评级，建议关注设备先进性高、环保水平优的区域性龙头企业，布局整合重组、具备优异成长性的宝钢股份、南钢股份等，充分受益新一轮能源周期的优特钢企业，具备突出竞争优势的高壁垒上游原料供应企业。

风险因素： 地产进一步下行，钢铁冶炼技术发生重大革新，钢铁工业高质量发展进程滞后，钢铁行业供给侧改革政策发生重大变化，钢材出口面临目的国关税壁垒。