摘要
重要资讯
- 8月CPI同比下降0.4%，核心CPI同比上涨0.9%；PPI环比持平，同比下降2.9%。
- 美国最高法院批准迅速举行特朗普关税政策听证会，庭审辩论将于11月举行。
- 以色列对哈马斯高层进行精准打击，特朗普“批准”袭击行动。
- 美国经济12个月新增非农就业岗位减少91.1万个，为10年最大降幅。
锰硅
- 市场逻辑：9月钢招数量增加，需求高位但工厂出货意愿低；成本端锰矿上调，化工焦降价预期，成本支撑有限但下行空间有限；工地开工增加或利好需求，需关注实际需求。
- 交易策略：短期锰矿支撑，下方空间有限，上行动力依赖需求。建议回调后逐步建立多头头寸，下方支撑5650-5700元/吨，上方压力5900-5950元/吨。
硅铁
- 市场逻辑：价格暂稳，工厂利润改善后生产意愿增加，但9月利润面临回调，需求增量与产量同步上行，产能过剩，价格大幅上涨动力不足，预计宽幅震荡。
- 交易策略：需求好转但产能过剩，大幅上涨可能性低。建议回调后逐步建立多头仓位，下方支撑5430-5450元/吨，上方压力5750-5800元/吨。
基本面分析
- 产需：硅锰、硅铁产量及开工率稳定，需求量略有回升，铁水产量保持高位。
- 库存：硅锰、硅铁库存下降，库存天数减少，去库趋势明显。
- 成本：硅锰成本分化，锰矿支撑强，化工焦降价预期压制；硅铁成本相对稳定，利润周期性波动。
期权策略
- 锰硅期权：成交量、持仓量均增加，看涨情绪略强，建议关注波动率变化。
- 硅铁期权：成交量活跃，持仓量PCR较低，适合套利或对冲策略。
关键数据
- 锰硅主力合约：开盘5800元/吨，收盘5854元/吨，涨16元/吨，涨幅0.27%。
- 硅铁主力合约：开盘5586元/吨，收盘5628元/吨，跌2元/吨，跌幅0.04%。
