交易降温，关注增量变化

今日股市震荡偏弱，以沪深300指数为例，收盘下跌0.70%，两市成交额下降3002.06亿元，显示市场情绪降温，交投活跃度下降。期指方面，IM放量下跌，其余品种均缩量下跌。科技概念继续回调，金融地产受地产政策影响表现偏强，导致大盘指数强于小盘指数。短期量能收窄意味着后续回调幅度可能不大，股指20日均线预计将继续形成下方支撑。

核心观点：今日股市明显缩量，整体震荡偏弱，科技概念回调，金融地产走强，大盘指数强于小盘指数。量能收窄反映市场情绪降温，但后续回调幅度有限，预计股指20日均线将提供支撑。明日将公布国内物价数据，市场预期CPI同比小幅回落，PPI同比降幅收窄，关注数据与预期的变化对短线市场情绪的影响。

策略推荐：关注沪深300ETF期权卖出看涨机会，行权价虚一档或虚二档。

关键数据：

• 现货市场：上证指数下跌0.51%，深证指数下跌1.23%，两市成交额21185.24亿元，环比下降3002.06亿元。
• 期指市场：IM主力合约下跌1.13%，成交量12.37万手，持仓量38.07万手，环比下降0.69万手；IH、IC、IF主力合约分别下跌0.76%、0.45%、0.69%，成交量分别为13.84、9.13、25.37万手，持仓量分别为24.57、26.81、89.60万手，环比变化分别为-0.20%、-1.15%、-0.12万手。
• 升贴水率：IF、IH、IC、IM成交量加权平均升贴水率分别为0.95%、1.05%、-6.00%、-4.00%。
• 市盈率：沪深300、上证50、中证500、中证1000指数市盈率分别为12.10、12.80、20.25、20.20倍。

研究结论：市场短期震荡偏弱，但量能萎缩表明回调空间有限，20日均线将提供支撑。关注明日物价数据对市场情绪的影响，策略上建议关注沪深300ETF期权卖出看涨机会。