玉米：盘面回暖，关注降温后售粮意愿变化

一、行情回顾一、行情回顾 期货市场期货市场 二、基本面分析二、基本面分析 1、美玉米、美玉米 美国农业部作物周报显示，截至10月29日，玉米收获工作已完成71%，上周为59%，上年同期为74%，五年平均进度为66%。本周中西部晴朗干燥，加快收获进度。 美国农业部出口销售报告显示，截至10月26日当周，美国玉米净销量约为76万吨，远低于一周前的137万吨，位于市场预期范围。2023/24年度迄今玉米销售总量为1,828万吨，同比提高26.3%。美国农业部的出口目标为5144万吨，同比增加21.9%。 我的农产品网数据显示，截止10月27日，深加工企业玉米当周库存为294.2万吨，较上周283.6万吨，增加10.6万吨，增幅3.74%。深加工企业周度玉米消耗量为123.9万吨，较上周116万吨，增加7.9万吨，增幅6.81%。其中淀粉企业周度玉米消耗量为63万吨，较上周56.8万吨，增加6.2万吨，增幅10.92%。酒精企业周度玉米消耗量为39万吨，较上周38.4万吨，增加0.6万吨，增幅1.56%。目前，锦州港玉米平舱价为2590元/吨，较上周2610元/吨，下跌20元/吨；蛇口港玉米散粮成交价为2720元/吨，较上周2720元/吨，持平；南通港玉米现货价为2690元/吨，较上周2680元/吨，上涨10元/吨。 我的农产品网数据显示，截止10月27日，北方港口玉米库存为66.4万吨，上周为73.2万吨，减少6.8万吨；周度集港量为30.4万吨，上周为33.8万吨，减少3.4万吨；周度下海量为37.2万吨，上周为48.6万吨，减少11.4万吨。 我的农产品网数据显示，截止10月27日，广东港内贸玉米库存为20.5万吨，上周为19.9万吨，增加0.6万吨；周度到货量为12.9万吨，上周为15.9万吨，减少3万吨；周度走货量为12.3万吨，上周为11.5万吨，增加0.8万吨。广东港外贸玉米库存为72.1万吨，上周为62.6万吨，增加9.5万吨；周度到货量为21.5万吨，上周为13.8万吨，增加7.7万吨；周度走货量为12万吨，上周为12.6万吨，减少0.6万吨。广东港高粱大麦库存为105.6万吨，上周为101.6万吨，增加4万吨；周度到货量为27.5万吨，上周为25.6万吨，增加1.9万吨；周度走货量为23.5万吨，上周为20.4万吨，增加3.1万吨。广东港全部谷物库存为198.2万吨，上周为184.1万吨，增加14.1万吨；周度到货量为61.9万吨，上周为55.3万吨，增加6.6万吨；周度走货量为47.8万吨，上周为44.5万吨，增加3.3万吨。 目前，进口美玉米估算成本为2347.95元/吨，较上周2348.66元/吨，下跌0.71元/吨；进口美玉米估算成本与内贸玉米价差为372.05元/吨，较上周361.34元/吨，提高10.71元/吨；进口高粱与内贸玉米价差为230元/吨，较上周270元/吨，降低40元/吨；进口大麦与内贸玉米价差为230元/吨，较上周270元/吨，降低40元/吨。 3、淀粉、淀粉 据我的农产品网数据显示，截止11月3日当周,玉米淀粉厂开机率为63.83%，较上周59.04%，上升4.79个百分点。 据我的农产品网数据显示，截止11月3日当周,玉米淀粉企业淀粉库存总量达61.4万吨，较上周58.5万吨增加2.9万吨,增幅4.96%。 目前加工利润：黑龙江为224元/吨、吉林为130元/吨、河北为102元/吨、山东为79元/吨，平均利润为133.75元/吨，上周同期平均利润为175.25元/吨。目前山东蛋白粉价格为4980元/吨，上周价格5280元/吨；玉米纤维价格为1560元/吨，上周价格1620元/吨；玉米胚芽价格为4000元/吨，上周价格4100元/吨。 4、、酒精酒精 目前，黑龙江省玉米酒精出厂价为6500元/吨，较上周6500元/吨，持平；吉林玉米酒精出厂价为6700元/吨，较上周6700元/吨，持平；河北玉米酒精出厂价为6800元/吨，较上周6800元/吨，持平；河南玉米酒精出厂价为6800元/吨，较上周6800元/吨，持平。 最新数据显示，玉米酒精企业加工利润黑龙江省为416元/吨，较上周155元/吨，上涨261元/吨；吉林省为270元/吨，较上周253元/吨，上涨17元/吨；河北省为258元/吨，较上周-35元/吨，上涨293元/吨；河南省为39元/吨，较上周-150元/吨，上涨189元/吨。平均加工利润为245.75元/吨，较上周55.75元/吨，上涨190元/吨。 据我的农产品网数据统计，目前，国内玉米酒精企业开机率为64.56%，较上周62.06%，上升2.5个百分点。 5、、生猪生猪 同花顺数据显示，截止9月29日，22省市平均生猪价为16.34元/公斤，上周为16.47元/公斤，下跌0.13元/公斤；22省市平均仔猪价为27.82元/公斤，上周为29.51元/公斤，下跌1.69元/公斤；截止10月27日，二元母猪平均价为29.79元/公斤，上周为29.82元/公斤，下跌0.03元/公斤；截止10月27日，外购仔猪养殖利润为-165.56元/头，上周为-163.41元/头，下跌2.15元/头；仔猪出售利润为-240.12元/头，上周为-217.92元/头，下跌22.2元/头；自繁自养养殖利润为-182.13元/头，上周为-147.41元/头，下跌34.72元/头。 三、结论三、结论 本周玉米现货价格先跌后稳，盘面有所反弹。本周华北地区玉米价格进一步下跌，山东晨间未卸车辆周内高峰期再度突破千辆，上量压力下价格再度下跌，自9月份当地玉米上市以来，华北玉米现货价格呈现阶梯式下行，价格大跌后稳一段时间后再度下跌，至今价格“下跌后企稳”经历约4-5轮，对应基层售粮心态从积极到惜售后看价格企稳后认卖上量，价格再度下跌。而东北地区价格阶梯型下跌并不明显，9月上旬到10月上旬集中大幅下跌，后续10月下旬又一轮下探，目前总计约2-3轮，目前黑龙江地区农场粮销售基本进入尾声，后面主要以农户粮源供应为主，11月初存一轮降温天气，上冻后一方面有利于粮源脱粒上市，另一方则便于基层存放，提供惜售条件，目前市场主体多认为东北上冻后农户粮源存放问题解决有利于增加惜售心态，毕竟可供地趴粮售粮时间仍较长，目前价格低位，部分地区跌破租地种植户成本，但同时11月初亦是往年第一轮玉米集中上市供应阶段，按照华北玉米价格阶梯式下跌情形分析，短期玉米价格大跌后引发基层阶段性惜售，但价格企稳一段时间后，基层逐渐接受这个价格再度售粮，引发价格进一步下探，因此后续东北降温后惜售预期或存在兑现不及预期情况，整个11-12月份供应压力仍在，现货端预计仍是偏弱运行为主，连盘01合约反弹后可适时关注逢高布局空单机会，盘面前低价格附近相对合理，预计低位震荡为主。后续关注贸易环节和下游企业的建库意愿，以及政策动向，逢低轮入或是再次启动增储等相关信息。盘面远月05合约或对应粮权转移贸易环节建库阶段，价格预期相对乐观，可关注逢低布局05多单机会，亦可关注1-5反套机会。此外关注降雪天气对东北粮源外运的影响。 外盘方面，本周美玉米震荡趋弱，交易逻辑仍主要集中在美玉米季节性上市压力及南美降雨天气利于南美谷物出口因素上，近期气象预报显示巴西及阿根廷降雨情况有所改善，利于粮源外运。巴西外贸秘书处(Secex)的数据显示10月份巴西玉米出口量为845万吨，虽然比9月份减少2.54%，但是同比提高24.5%。巴西北部的历史性干旱导致亚马逊河的水位降至危险的低位，在玉米出口旺 季影响到玉米运输。美国农业部作物进展报告显示，截至10月29日，美国玉米收获完成71%，上周为59%，去年同期为74%，五年同期均值66%。气象机构预报未来几天中西部天气依然干燥，有助于秋粮收获步伐加快。美玉米收割顺利，单产好于预期。目前美玉米交易点主要围绕新季上市和出口需求问题上，上市压力驱动或难再次驱动盘面深跌，关注出口需求改善预期对盘面的影响。 撰写时间：2023年11月4日分析师：孙昭君（玉米产业链）审核人：刘英杰执业资格号：F3047243投资咨询资格号：Z0015503电话：0411-84807839E-mail:sunzhaojun@xhqh.net.cn 【免责声明】【免责声明】 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建议。