商品期货方面
- 供应端扰动：新能源金属和化工品反弹。
- 操作建议：
- 美联储9月降息概率升至99.4%，AG2512前多持有。
- 碳酸锂短期底部显现，LC2511前空止盈。
- 伊朗甲醇装置或于10月限气减产，MA601新多入场。
股市分析
- 科技主线发酵：股市中长期向上趋势未改，建议等待低位布局多单机会。
- 市场情绪：股弱债不强，债市情绪谨慎，反弹动能较弱。
债市分析
- 宏观与流动性：国内数据清淡，美国就业数据偏弱，美联储降息预期强化；央行净回笼但资金成本仍偏宽松。
- 债市走势：上方压力减弱，但新增驱动有限，反弹动能弱。
股市观点及操作建议
- 市场状态：经历8月上涨后，市场进入短期调整阶段，但宏观环境平稳，估值合理。
- 行业表现：通信、电子、有色金属领跌，商贸零售、消费者服务收涨。
- 股指期货：跌幅小于现货，基差有所修复。
- 操作建议：等待低位布局多单机会。
有色金属
- 沪镍：供应端扰动与美联储降息预期影响，沪镍重回基本面定价，震荡格局延续。
- 沪铝：氧化铝空头格局明确，估值较低，关注下方空间；沪铝支撑牢固，关注需求及库存。
- 镍：冶炼端开工积极，资源端扰动预期增强，镍价震荡格局延续。
- 碳酸锂：供给宽松局面改善，事件驱动有望推动价格短期反弹。
- 铜：供给端偏紧格局未变，需求端预期反复，估值偏高，进一步上涨动能待新增驱动明确。
- 氧化铝：价格继续承压，上期所下调新疆地区氧化铝升贴水，对绝对价格影响有限。
贵金属
- 黄金：美联储宽松支撑，关注今晚非农就业数据。
- 白银：美联储转向宽松确定性上升，白银多头格局明确，关注今晚非农就业数据。
- 操作建议：黄金AU2512、白银AG2512前多继续持有。
能源化工
- 热卷：现货价格稳中趋涨，供需双降，库存加速增加，唐山钢厂生产将快速恢复，预计价格延续跌势，维持谨慎看空观点。
- 铁矿：焦炭降价有助于钢厂盈利，唐山钢厂生产将恢复，电炉减产，预计铁矿01合约价格维持区间运行，建议多铁矿空螺纹套利。
- 螺纹：库存继续增加，京津冀地区供需两端将恢复，预计价格延续弱势，盘面在电炉谷电成本处有支撑，建议继续持有01合约虚值卖看涨期权头寸RB2510C3350，多铁矿空螺纹套利。
- 甲醇：检修装置重启，产量重返高位，下游开工率下降，伊朗装置或于10月限气减产，四季度若进口量减少，MA601存在做多机会。
- 焦煤：坑口成交走弱，矿端库存累库，钢焦企业采购积极性修复有限，煤矿复工受阻，短期煤价或进入底部区间震荡。
- 焦炭：环京津冀地区焦炉将复工，现实供需双弱，焦炭现货市场或进入顶部区间震荡，期价走势或跟随焦煤成本变动。
- 纯碱：阿拉善一期二期并线，产量提升，供给易增难减，库存继续增加，价格下行驱动明确，01合约仍处于空头格局。
- 玻璃：玻璃厂供应平稳，终端旺季逐步临近但产销率回落，库存环比小幅增加，存量高库存压制价格，若需求不旺，市场可能再度跌价倒逼冷修。
聚烯烃与橡胶
- 聚烯烃：OPEC+将讨论10月增产力度，中长期原油过剩格局不变，聚烯烃缺乏成本支撑，即便9~10月需求改善，价格难大幅上涨。
- 橡胶：消费刺激政策助力车市消费，橡胶需求平稳增长，产地收胶价格坚挺，成本支撑持续抬升，供需预期改善，港口延续降库趋势，基本面对胶价驱动向上。
