原油
- 核心观点：OPEC+超预期增产，加之需求旺季不旺，油价承压运行。
- 关键数据：
- WTI 10月合约周度跌幅3.19%，收盘至61.87美元/桶；布伦特11月合约周度跌幅2.65%，收盘至65.50美元/桶；SC2510收盘至471.9元/桶。
- 美国周度首次申请失业救济人数达23.7万人，就业市场动能恶化，强化美联储降息预期。
- OPEC+或将在10月进一步增产，解除第二层减产计划，预计油价承压。
- 美国上周商业原油库存增长292万桶，汽油库存下降，馏分油库存增长168万桶。
- 中国电动重卡发展将替代15.3万桶/天的柴油需求。
- 美国夏季驾驶季结束，能源需求下降预期导致油价承压。
- 研究结论：供需平衡走向宽松，油价重心或将下挫。
燃料油
- 核心观点：新加坡燃料油价格窄幅波动，低硫燃料油市场结构维持，高硫燃料油市场走弱。
- 关键数据：
- 8月新加坡接收来自西方的低硫燃料油套利货量约280-290万吨，高于7月的230-240万吨。
- 8月高硫燃料油供应过剩状况持续，供应压力将延续至9月。
- 9月新加坡低硫燃料油下游船加油需求或将受到支撑，高硫燃料油下游船燃需求维持稳定。
- 中国地炼常减压开工率为66.33%，较上周涨2.72个百分点。
- 研究结论：短期关注成本端原油波动。
沥青
- 核心观点：沥青价格窄幅震荡，供需支撑下价格或有向上空间。
- 关键数据：
- 9月国内沥青产量有一定减少，但主营炼厂稳定生产，降产难以延续。
- 部分地炼持续亏损压制开工积极性，供应压力并不明显。
- 北方地区刚需缓慢恢复，南方地区刚需缓慢恢复。
- 进入“金九银十”需求旺季，终端需求有提升预期。
- 研究结论：9月供需矛盾有所缓和，需求旺季来临，沥青价格或有进一步上升空间，关注成本端油价波动。
