中辉期货铁合金周报

硅锰方面：

• 供需分析：供给端产量止增转降，结束连续十五周增长趋势，北方开工稳定，南方小幅复产，云南开工率维持高位；需求端铁水产量大幅下降，硅锰需求回落，新一轮钢招已展开。
• 库存情况：企业库存周环比增加，仓单减少，交割库存下降。
• 成本利润：锰矿价格弱稳，焦炭提降，产区化工焦尚未跟跌。
• 后市展望：基本面趋向宽松，产量回落但绝对值偏高，需求面临压力，关注九月钢厂补库情况，主力合约参考区间【5600,6088】。
• 风险与关注：宏观情绪、南非限制出口、焦炭提涨、钢厂招采、电价下调等。

硅铁方面：

• 供需分析：供应端产量环比增加，开工率小幅下降，内蒙、宁夏复产，青海、陕西开工稳定；需求端五大材折硅铁需求量下降，新一轮钢招已展开，非钢需求镁锭产量同比降幅。
• 库存情况：企业库存止降转增，仓单维持高位，交割库存下降。
• 成本利润：兰炭市场持稳，产区电价暂稳。
• 后市展望：供需趋向宽松，库存增加对现货价格压制明显，关注市场消息和煤炭价格变动，主力合约参考区间【5362,5834】。
• 风险与关注：宏观预期、钢厂招采、停产检修、非钢需求、电价下调等。