核心观点
- 螺纹钢：期现价格延续偏弱运行，主力期价录得0.54%周跌幅，量仓扩大，均线指标转空头排列，基差再度走弱。供需格局变化不大，建筑钢厂生产趋弱，螺纹钢周产量环比降1.88万吨，再度回落但依旧处于年内相对高位，且品种吨钢利润尚存，叠加旺季预期，减产持续性存疑，关注后续变化。需求表现偏弱，周度表需环比微降，高频成交低位运行，两者依旧是近年来同期低位，下游未见好转，旺季需求成色存疑。螺纹供需两端均有所走弱，基本面并未好转，库存持续增加，钢价承压运行，相对利好的旺季预期与成本抬升，多空因素博弈下钢价延续震荡寻底态势，关注需求表现情况。
- 热轧卷板：期现价格震荡运行，主力期价录得0.18%周跌幅，量仓扩大，均线指标持续纠缠，基差有所走强。供需两端均走弱，阅兵期间钢厂生产受限，热卷周产量环比降10.50万吨，大幅收缩但持续性不强，后续产量将再度回升，供应端利好效应有限。需求延续弱势运行，周度表需环比降15.36万吨，高频成交弱势运行，两者均已降至年内低位，主要下游行业冷轧产业矛盾在积累，外需未见好转，热卷需求韧性在趋弱，关注后续变化。限产扰动带来产量下降，但易快速恢复，相反需求韧性趋弱，供增需弱局面下热卷产业矛盾持续累积，库存增幅扩大，钢价继续承压运行，相对利好的是旺季预期与成本抬升，短期走势延续震荡运行态势，关注需求表现情况。
关键数据
- 螺纹钢：全国主要城市螺纹钢均价报收3287元/吨，周环比下跌39元；周产量218.68万吨，环比减1.88万吨；周度表需202.07万吨，环比减2.14万吨；库存总量640.00万吨，环比增16.61万吨。
- 热轧卷板：全国主要城市热轧板卷均价报收3432元/吨，周跌幅为26元；周产量314.24万吨，环比降10.50万吨；周度表需305.36万吨，环比减15.36万吨；库存总量374.34万吨，环比增8.88万吨。
- 钢厂开工率：全国247家钢厂高炉开工率80.40%，环比降2.80%；90家独立电弧炉厂开工率73.21%，环比减1.89%。
- 钢厂盈利：247家样本钢厂中盈利钢厂占比61.04%，环比减2.60%；76家建材独立电弧炉钢厂中40.49%的钢厂盈利，环比减4.97%。
研究结论
- 螺纹钢：供需两端均有所走弱，基本面并未好转，库存持续增加，钢价承压运行。多空因素博弈下钢价延续震荡寻底态势，关注需求表现情况。
- 热轧卷板：限产扰动带来产量下降，但易快速恢复，相反需求韧性趋弱，供增需弱局面下热卷产业矛盾持续累积，库存增幅扩大，钢价继续承压运行。短期走势延续震荡运行态势，关注需求表现情况。
